集成电路产业迎重磅利好！下周这个板块会飞吗？

一家大型券商的电子行业分析师对中证君表示，《通知》对国内集成电路制造公司是很大的利好。从政策的角度讲，你投的工艺越先进，优惠力度越大，这会鼓励企业加大对先进技术的研发和投入。

背景：产业支持力度不减

关于《通知》出台的背景，上述分析师从三个方面做了阐述：

从政策角度讲，今年政府工作报告提出为企业减税，同时将集成电路列入加快制造强国建设需推动的五大产业首位。《通知》按照相应的政策去做一些优惠，这符合今年政府工作报告的方针。

从产业角度讲，中国半导体产业还属于一个绝对贸易逆差的状态，需要鼓励。去年受存储器涨价影响，2017年半导体全球的销售额同比增长了20％，但中国2017年的贸易逆差达到了2000亿美金。

从资本开支角度讲，半导体是一个高技术壁垒和高资金门槛的行业，需要不断的研发投入和资本投入。数据方面看，半导体企业的资本开支从2016年三季度开始走高。2017年全球半导体企业的资本开支超过1000亿美金，像英特尔、三星、台积电这些巨头，每年的资本开支都在100亿美金之上。

据士兰微董秘陈越回忆，早在2012年，财政部就刊发了《关于进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展企业所得税政策的通知》，对线宽小于0.8微米（含）的集成电路生产企业、线宽小于0.25微米或投资额超过80亿元的集成电路生产企业在2017年12月31日前给予企业所得税优惠。

陈越认为，此次财政部等部门对集成电路企业的税收优惠政策，延续了国家对集成电路制造产业的支持，同时进一步提高了工艺制程的门槛，符合当前全球集成电路产业技术路线发展快速更迭的趋势。

鼓励先进技术

“过去四年一个周期，现在几乎一年一个周期”，中国半导体行业协会副理事长于燮康表示。在中国奋力追赶的过程中，国际芯片巨头也不会停下脚步，英特尔、三星、台积电纷纷宣布7纳米、5纳米已在规划甚至准备量产过程中。

据了解，虽然以中芯国际为代表的中国大陆晶圆制造厂商已量产的最先进制程为28nm，但距离全球先进主流制程16/14nm和即将问世的10纳米仍相差2-3代。按照我国2014年发布的《国家集成电路产业发展推进纲要》设定的目标，到2020年，我国晶圆制造16/14nm制造工艺要实现规模量产。

陈越认为国内大力发展集成电路产业有非常重要的意义，但也要防止出现“过热”势头，因为“集成电路制造是资本、技术和管理门槛非常高的产业，面对激烈的全球竞争，企业在投资建线之前一定要考虑自己到底有没有能力，避免盲目投资。”

在前述分析师看来，《通知》并非一刀切，设立了三个限制条件：第一，优惠企业必须为中国境内的企业，不包括港澳台地区。第二，企业研发投入占企业年度销售额的比例不低于5％，中国境内的研发投入占总的研发投入的比重不低于60％。第三，针对一些复合型收入企业，集成电路业务的销售收入占企业销售收入的比例不低于60％。

哪些上市公司会受益

中泰证券电子行业首席分析师郑震湘认为，本次政策主要受惠企业/项目主体有：合肥长鑫DRAM项目（兆易创新）、中芯国际、华虹半导体、长江存储NAND Flash项目、士兰微、华力微电子等。

前述分析师表示，除了制造环节，封测、存储、设备、材料等领域也间接受益，其认为的受益上市公司：制造有中芯国际、华虹半导体；封测有华天科技、长电科技；存储为紫光国芯、兆易创新；设备为北方华创、长川科技、精测电子、晶盛机电；材料有江丰电子、上海新阳。

另有分析师认为，因为《通知》有一个限制，一是投的要是先进技术，二是项目投资金额在80亿元以上，所以目前受益的项目不会太多。而像中芯国际、华虹半导体本来就享受税收的优惠，《通知》对他们的影响其实不是很大。但考虑到目前整个股票市场的风险偏好都比较高，所以可能最终会是整个集成电路板块都会受益。

东方财富Choice显示，集成电路指数（803131）本周累计上涨15.66％，多只股票收获涨停板。2月16日反弹以来，该指数上涨32.85％。

本文源自中国证券报

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