这家知名品牌倒闭了，于茶饮意味着什么？

融资只是餐饮企业发展路径之一

没有好坏之别

近期发生在餐饮界的两件事，在业内引发较大关注。

一是奈雪的茶完成A+轮融资，估值达60亿，被尊称为茶饮“独角兽”。

二是此前，著名作家、导演张嘉佳和“褚橙”策划人蒋政文合伙创立的“卷福和他的朋友们”餐厅倒闭。

一个是“饮”，一个为“餐”，似乎“风马牛不相及”，但两件事有一个共同点，都涉及到了资本投资问题。

“卷福和他的朋友们”，是一个既有众筹又有金融资本关顾的餐饮明星品牌。它的倒闭，并不是个例。

倒闭的原因何在？2015年前后出来混的餐饮项目，到了“总要还的时候”了。这个“还的”正常周期，约为两年。要么，赚了钱“功成身退”；要么，亏了钱撑不下去。

或许，我们用“资本生命周期”与“网红品牌生命周期”曲线来研判“卷福和他的朋友们”更加中肯。噱头过后，没乘机修炼好内功，自然难以避免由盛转衰这一历程。

2

第二波退出潮即将来临

资本退出出现预期参考

不久前，来自中国私募基金前100强品牌的融资曝光及《投资界》相关数据显示，国内外大型投行2017年几乎全部撤离或者转战非餐饮的大消费领域，例如国际CVC、高盛、赛富亚洲，以及国内的英诺融科、青骢资本。

但是，很多餐饮人却出现了近三年餐饮投资很热的错觉，原因在于大量天使投资人与战略投资者涌现在餐饮人身边，同时出现的还有大量的孵化器和战略投资平台。

其实，目前主要是弘毅、天图、红杉、IDG等少数几个投资机构在恋战而已，大量碎片资本都是小打小闹。

资料显示，2014-2017年间，餐饮业共发生65起并购事件。其中2014年弘毅以近95亿人民币并购了Pizza express，2017年中信资本以近140亿人民币并购了麦当劳中国，成为了年度并购事件的主体。

但是，刨去这些个别的重大案例来看，近年来餐饮行业的并购热度是有所下降的。

特别是2018年，证监会还对上市公司并购企业也提出了各类隐形门槛。融了资的品牌，若实现不了IPO，并购又没戏，当初你是怎么要求资本的，未来资本就会怎么要求你。

小编了解到，2014-2017年，金融资本的退出方式中，6例为IPO，例如绝味食品登陆A股主板市场，周黑鸭、呷哺呷哺“曲线救国”，通过港交所上市等。还有3例是股权转让，2例是并购，2例是回购。

有分析师认为，2018年-2020年，金融资本对餐饮即将启动第二波退出潮。

这一波与第一波不同的是，涉足餐饮品牌数量庞大、涉及金额普遍较多，而且1年内是完成不了的，前后将需要3年周期。

更有甚者认为，这一波可能会有一二个震撼的餐饮资本（譬如IDG、弘毅、天图），突然退出一两个震撼的餐饮品牌，从而上演一场跌宕起伏的餐饮大片。

3

新茶饮可否独善其身？

提高内功是关键

那么，作为餐饮领域的新秀，新茶饮可否独善其身？

有分析认为，近几年来，随着资本的介入，奶茶店的成长空间很大。他们加快速扩张，通过自营模式来保持品控。

单从市场规模、体量的角度而言，中国茶行业的规模是一个千亿级的大市场，其增长动力十足，尤其在融入了新一代年轻人的消费角色之后，其增量想象空间巨大。

也有不同观点认为认为，奶茶行业的发展其实是围绕着消费升级进行的，行业天花板也愈来愈近。

尤其是在行业爆发阶段，瓶颈是生产端，基本上生产出来什么就能卖掉，这点和奶茶初期抢钱的阶段很像。

业内人士指出，未来两三年，市场会进入洗牌和稳定发展期，大的品牌会出现，市场份额会越来越大，街边店会被迅速挤压，生存空间会越来越小。专业调查公司欧睿国家的相关数据就是最好的印证。

总之，茶饮品牌在生活化和年轻化这条路上留下的课题还有很多，并且随着全球关联品牌竞争的加剧，资本的涌入、需求的极度细分，体验升级的标准越来越高，茶饮品牌排位赛定会异常激烈。

说明书

赞助商

—————END—————

编辑|小W 版式|小N