穆迪：新发行量复合年均增长率121%！中国资产证券化市场增长迅速

“例如，消费金融类资产证券化的迅猛发展，反映了中国经济向消费驱动型增长模式的转变；与此同时企业贷款证券化在整个市场中的占比有所下降，”周洁补充道。

上述结论摘自穆迪最新发表的报告《中国结构融资：资产证券化对实体经济提供的融资逐渐增长》(Structured finance – China: Securitization is growing as a funding

source for the economy)。

穆迪在报告中指出，中国的证券化市场增长迅速，从2012年到2017年间，ABS新发行量以复合年均增长率121%的速度递增。

然而，与美国和欧洲等更为成熟的发达市场相比，证券化在中国经济融资中的贡献仍然较小。截至2017年底， ABS存量占中国债券市场存量的2.48%，而对比美国，截至2017年9月ABS发行量占到全美债券市场总发行量的31%。

国内证券化的资产类别日趋多样化，服务于广泛的实体经济领域，而基础资产类别的演变亦顺应了实体经济的转型和政策导向的变化。

不同类别资产证券化的融资占比各异。截至2017年底，相关资产证券化所提供的融资规模分别达到了中国住户部门贷款余额的1.2%，全国个人住房抵押贷款余额的1.3%、汽车贷款余额的7.1% (该项数据截至2016年底)、信用卡债务余额的2.1%、小额贷款余额的29.4%的和非金融企业及机关团体贷款余额的0.2%。

穆迪认为未来中国资产证券化市场的可持续发展与增长将有赖于一些关键方面的进展及完善，其中包括提高证券化产品的标准化程度和透明度。