药明康德今日申购——“独角兽”行情会否燃爆？
申万宏源研报指出，药明康德是国内规模最大、全球排名前列的小分子医药研发服务企业，在全球范围内拥有26个研发生产基地和分支机构，客户数量超过3000家，通过“CRO＋CMO/CDMO”全产业链覆盖增加客户黏性，与全球排名前20的大型药企及各类新药研发机构建立了稳定合作关系。公司CRO业务2014年至2016年占全球市场份额分别为1.64％、1.80％、2.02％，逐年上升，居全球第11位。由于药明康德在医药创新研发领域的国际、国内领先地位，使得机构普遍看好其上市后的股价表现。基岩资本副总裁岑赛铟在接受记者采访时表示，药明康德所属的医药服务行业长期看好，而药明康德也应该会比其他新股更受追捧。
不过，有资本市场研究人士指出，药明康德之所以率先拿到IPO批文，很大程度上在于其“折价”上市，即募集资金规模大幅缩水。4月16日，药明康德在上交所网站披露的《首次公开发行股票初步询价及推介公告》显示，其IPO发行数量不超过1.04亿股，预计募集资金使用额为21.3亿元，较公司此前预披露的57.41亿元减少63％，计划投资项目也由10个调减为4个。而药明康德调低市盈率发行，也被市场人士认为将抑制“独角兽”概念股行情炒作。
“独角兽”行情会否燃爆？
除了今日新股申购的药明康德，“独角兽”宁德时代和富士康也已经过会。同时，根据日前国务院办公厅转发的证监会《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点的若干意见》(以下简称《若干意见》)，允许按照市场化、法治化原则，开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点。今年，国外上市的大型互联网企业通过CDR登陆A股已成为大概率事件。虽然相关细则还未出台，但部分机构已经开始着手备战。而本次药明康德的上市，是否会燃爆未来的“独角兽行情”？
对此，岑赛铟对记者表达了自己的担心，“这或许对A股有一定的影响，目前，‘独角兽’企业的估值都很高，比如阿里巴巴、京东等，我相信他们一定会受到追捧，也会吸引不少资金，但也会对创业板的其他企业形成一定的压力。”
岑赛铟进一步表示，“独角兽”企业的估值很高，体量很大，从这个角度讲，未必会有很高的获利空间；不过，不排除有像腾讯这类高市盈率的股票。因此，对于投资者来说，最终还要研究企业本身。“投资，一定是以企业的质量作根本的考量，包括它是否符合时代发展的方向，企业运作是否高质量，商业逻辑是否可行，数据是否可靠等。”由此，未来两年，不排除这类公司股票会出现一二级市场价格倒挂的现象。
此外，有业内人士指出，CDR的推出更多是提供直接投资这些优质公司的机会，预计资金将重点关注CDR本身，博弈相关概念股难度较大。同时，从过往经验看，CDR的股价更多的是跟随性质，主要跟随海外报价。
记者 李思
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期待药明康德走出“长牛”行情
今天，被称为“独角兽”公司的药明康德开始发行新股。按照信息披露，此次药明康德发行10420万股，网上申购数为3126万股，发行价为21.60元，发行市盈率22.99倍。
当然，药明康德的发行还是没有脱离原先一级市场的俗套，用股票市值申购，也就是说你在上海的股票账户上要有32万元股票市值，你才能顶格申购。
中签一个药明康德可以赚多少？猜猜看吧，按沪市的规则，中一签获得1000股，比深市的500股多一倍，按照现在这种舆情，大家对“独角兽”憧憬得一塌糊涂，上市后N个涨停炒到100元以上好像没啥问题，发行价才13.64元的华大基因上市后都炒到过261.99元呢。如果药明康德炒到122元，那中一签就可以赚10万元，如果像华大基因那样暴炒，那就赚大了……
不过，从第一个亮相的“独角兽”来看，发行规则上没什么实质性改变，唯一改变的是可以插队上市，现在上上下下对“独角兽”如此寄予厚望，可以预料在未来的二级市场上将诱导大炒特炒这类个股了。药明康德原先申报的是募集资金57亿元，按发行股本计算，发行价要57元，这样发行市盈率就要达到50多倍，如果这样，坏了IPO的规矩，此次募资砍了六成，发行市盈率逼到了不超过23倍的极限，为22.99倍，这样的安排也是蛮有趣的。
未来最终N个涨停板放在那儿，药明康德多募集资金，对二级市场的投资者而言，炒作空间小了，而如今21.60元发行，公司得利少了，上市后中签的人赚钱空间大了。“独角兽”公司未来的结果如何，还不得而知，真心希望这些股票能走出长牛走势，如果重蹈当年海普瑞的覆辙，股市就要遭殃了。
近期行情中，尽管科技股板块遭到的打击比较大，但创业板的走势还是强于上证指数，现在上证指数离上方的年线距离有200多点了，而创业板指数还是围绕着年线盘旋。在上周三股市大跌之时，创业板指数和所有的芯片股被快速拉起，理由是进口芯片遭到封杀，对国产芯片企业发展是一大利好，这逻辑有点牵强，但大家乘机炒一把才是硬道理，这样的炒作时间不会太长。将利空当利好炒，也是中国股市的一大特色。
撰文 应健中