重庆东金投资顾问有限公司：中美贸易谈判本周开始

对于中国民众来说，贸易战是新鲜从未接触过的事情，而对于一百多年的世界强国美国来说，打贸易战已经轻车熟路，无论是反击日不落帝国的贸易战，还是上世纪对世界老二日本发动的贸易战，美国皆取得了胜利，日本更是进入了失去的二十年。中国此时的情况，在很多方面与当年的日本相似，比如高房价和即将进入的社会老龄化，这次美方派出的代表就有广场协议的策划者莱特希泽!

谈判的对手十分强大，此前的反击政策也透露出中国绝不会像当年的日本一样软弱，贸易摩擦从目前来看，资本市场还并没有给出答案，还在等待贸易谈判的最终结果。虽然美国财长姆努钦在福克斯电视台播出的采访中表示，将于本周四、周五与中国进行贸易对话，并对双方会谈表示“谨慎乐观”的态度。但是，为期2天的谈判恐怕很难取得实质性的方案，必将是一场持久战，如果谈的好，皆大欢喜，全球资本市场将会大涨，但如果不顺利或者只是取得部分进展，贸易战的担忧就会始终笼罩在风险之巅。

还有一点，美联储将发布新的利率决议，虽然市场预期本月美联储不会宣布加息，但会释放鹰派信息，而且市场仍然预期美联储今年将会加息四次。此前的经济数据显示，美国今年经济增长势头强劲，其它发达经济体很难望其项背。在此之前，美国加息，中国并未跟随，但随着美国不断推进加息进程，央行的压力越来越大，在贸易方面和资金流出方面，同时承压，资本市场压力不言而喻。

除了外围风险因素影响，A股还有一个不可忽视的市场规律：无穷六绝七翻身!此规律是香港股市在1980年代至1990年代的一个都市传奇，是当时的经济分析员在参考过历年香港股市的升跌而得出的结论。结论是指股市在每逢5月的时候都会开始跌市，到了6月更会大跌，但到了7月，股市却会起死回生。A股近年来也呈现出此规律，而且今年6月的时候，资金面可能会更加紧张，18年来，M2增速屡创新低，央行不得不降准释放资金，不难预见，年中资金面承压力度陡增。

因此，重庆东金投资顾问有限公司分析师认为，在动荡的5月行情中，投资者仓位不宜过大，可以适当高抛低吸，不要对贸易谈判抱有不切实际的幻想，投资个股上要注意回避严重依赖外国产品的情况。