WTI原油跌幅大幅下挫分析
WTI原油跌幅大幅下挫分析
众所周知，一般国际原油价格走势受国际局势、OPEC+的消息以及EIA原油库存等多方面因素影响，通常只要一个关键因素出现重大变化，那么通常国际油价将会发生剧烈波动，大幅度上涨或下挫均是常见现象，比如今年的俄乌局势升级以后，国际油价势如破竹，一路猛攻，轻松突破100美元/桶关口，甚至最高报价迈上120美元/桶的新台阶，受此影响，国内成品油零售限价连续上涨并创下历史纪录，促使部分消费者一直揪着心，甚至有时车主临时选择了自行车出行。
当然，对于近期国际油价大幅下挫，其中WTI原油跌幅接近7%，5月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌5.54美元，收于每桶107.91美元，而造成这一现象的根本原因是美国宣布将在今后半年大规模释放战略石油储备等因素影响。根据相关消息可知，在未来六个月将从美国战略石油储备中每天释放100万桶石油，累计释放1.8亿桶，以应对目前供应短缺、油价高企的局面，并且称这是美国史上最大规模的石油储备释放。
受此消息的影响，WTI、布伦特原油期货价格在3月31日双双大幅下跌，尤其纽约商品交易所5月交货的轻质原油期货价格差一点失守100美元/桶的关口，毫无疑问，美国释放战略石油储备属于一大重磅消息，同时产生的影响也是多方面的。
再者，在国内油价方面。受美国创纪录释放石油储备的影响，国内第一个工作日油价调整参考的原油变化率这一关键指标下挫至-7.95%，这意味着直接进入下跌区间，并且预计下调幅度较大，促使下一轮国内成品油价下调的可能性大大增加，这对于消费者是一个利好消息，但由于同时存在众多不确定性因素，所以，不宜过早下结论。
燃料油单边价格跟随下跌
1. WTI 7 月原油期货收跌3.62 美元，跌幅3.04%，报115.31 美元/桶;布伦特8 月原油期货收跌2.66 美元，跌幅2.20%，报118.51 美元/桶;上期所原油期货2207 合约夜盘收跌3.76%，报744.300 元人民币/桶;上期所燃料油期货主力合约FU2209 收跌1.81%，报4129 元/吨;INE 低硫燃料油期货主力合约LU2208 收跌3.72%，报6205 元/吨。
2. 克里姆林宫：现在没有必要谈论2021 年在日内瓦举行的俄美峰会的结果，两国之间的外交关系已经不复存在。
3. 美国白宫：拜登愿意使用国防生产法案，如果它能帮助提高炼油能力。
4. 美联储主席鲍威尔：我们可能犯的更严重的错误是在通货膨胀问题上失败。希望在年底前将利率维持在3%-3.5%的紧缩性水平。我们有坚定的决心，但保持灵活性。
将会仔细研究为什么通货膨胀一直持续。
5. 美国白宫基建协调员Landrieu:通胀、汽油价格是全球性挑战，美国需要在建造大型建筑方面做得更好。
6. 南非能源部长：南非考虑购买俄罗斯石油。
7. 美国至6 月10 日当周EIA 原油库存 195.6 万桶，预期-131.4 万桶，前值202.5 万桶。美国至6 月10 日当周EIA 俄克拉荷马州库欣原油库存 -82.6 万桶，前值-159.3 万桶。美国至6 月10 日当周EIA 汽油库存 -71 万桶，预期106.6 万桶，前值-81.2 万桶。
美国至6 月10 日当周EIA 精炼油库存 72.5 万桶，预期29.2 万桶，前值259.2 万桶。
美国至6 月10 日当周EIA 精炼厂设备利用率 93.7%，预期94.7%，前值94.2%。
核心观点
市场分析
昨日原油价格大幅回调，带动内外盘高低硫燃料油单边价格下跌。当前燃料油自身基本面出现了一些边际变化，高硫油市场结构有所企稳，低硫油现货升贴水从最高位回落，但现有的转变并不足以逆转整体态势，低硫燃料油依然紧张，而高硫燃料油则仍需进一步消化前期过剩。总体而言，当下原油成本端对FU、LU 的价格驱动会更为直接，需要注意来自政治与宏观面的扰动。
策略
中性偏多;原油企稳后逢低多LU 或FU 主力合约
风险
炼厂开工超预期;FU 仓单注册量大幅增加;航运业需求不及预期;发电厂需求不及预期;伊朗核谈判快速达成;俄罗斯供应下滑不及预期
原油价格高位震荡
拜登持续释放战略储备，原油实货玩家面临采购新机遇
昨日美国CPI数据达到1980年以来最大值，尽管美国政府持续释放战略石油储备(SPR)约100万桶/日，本夏季SPR释放总数量将高达3900万桶，但是这些举措并未对WTI原油价格造成实质性压力，深层次原因是这些释放的原油品质，几乎都是酸性和重质原油，对WTI这样的轻甜等级原油几乎没有什么影响，但是将导致加拿大WCS原油贴水持续承压，亚洲和欧洲玩家将可能开始采购墨西哥湾装船的WCS原油用于参炼降本。
本周，石油巨头雪佛龙公司的首席执行官Mike Wirth公开表示：自70年代以来美国已经没有新增过大型炼厂，我不认为美国会再新增一座炼厂。这番话表明，即使原油生产商不断增加产量，美国也没有足够的炼油能力来满足成品油的消费需求，从裂解价差曲线表现来看，今年美国炼厂的炼力非常紧张，如果石油巨头不愿意对炼厂进行投资和维护，那么美国炼厂将面临设备不断老化事故频发导致炼油能力持续萎缩，因此美国的成品油价格在未来几年可能将持续保持在高位运行。