原油价格涨跌受什么因素影响

影响原油价格涨跌的因素有哪些?众所周知，商品价格根据供求关系围绕商品价值波动。原油作为一种重要的商品，当然也符合这一规律。当供给大于需求时，商品价格会下降;相反，当供给小于需求时，商品价格就会上升。目前，全球最大产油国集中在欧佩克、俄罗斯、美国等国，这也是为什么每当市场公布原油库存数据时，欧佩克的减产都会对油价的涨跌产生影响。

当然，除了供求关系外，原油价格还受以下因素影响：

第一，全球经济。原油提炼除自身价值外，其他与石油相关的产品，如燃料、沥青等，是经济发展必不可少的原材料。届时，全球经济增长将拉动原油需求，从而推高原油价格。可以说，全球经济与原油价格之间存在着很强的正相关关系。

第二，美元走势。世界上原油定价的基本单位是美元/桶，美元是最大的避险货币。就这样，美元走强将直接导致原油价格的波动。从理论上讲，原油与美元呈负相关。美元上涨对应原油下跌，美元下跌对应原油上涨。

第三，地缘政治和天气。随着政治多极化、经济全球化和生产国际化的发展，争夺石油资源、控制石油市场已成为石油市场动荡、油价飙升的重要原因。同时，异常天气还可能对石油生产设施造成破坏，导致供应中断，从而影响国际油价，但其影响是短期的。

最后，还有一些原油数据值得投资者关注：每周三公布的EIA数据，即原始储油数据，库存减少对原油有利，库存增加对原油不利，可以称之为原油短期第一影响因素;另外就是非农数据，即美国非农人口的就业人数、就业率和失业率。就业增加表明经济状况较好，石油需求增加对原油有利;美国活跃油井数量表明产量增加，对原油不好。

国外的油品价格与国内仍然有比较大的区别，国内的油品的价格定价是政府管理，同时它会影响炼厂的开工率。中国的炼厂大部分在山东地区，规模较大有43家地炼，山东省石化产业总量3万多亿，炼油总产能达2.1亿吨，已经是世界第三大炼油中心，产能聚集规模仅次于美国休斯顿地区(2.7亿吨)、日本东京湾沿岸(2.2亿吨)。山东拥有全国最大的炼油能力。其中：原油加工能力300万吨(含)的企业20家，生产能力5070万吨; 11家企业拥有300万至500万(含)企业，年生产能力4210万吨; 6家企业，产能500万吨以上，生产能力3660万吨。

大型化、集约化已经成为石化产业发展的大趋势，浙江石化、恒力石化等大型炼化一体化项目正重构市场竞争版图;而许多中小型体量的山东地炼在应对市场竞争之余，因自身炼油体量小，还要面临着整合置换的尴尬命运。

到2025年，山东省地炼行业原油加工能力将压减到9000万吨/年左右;地炼行业区域集中度进一步提高，炼化一体化、规模集约化成都明显提升，实现“一油独大”向“油化并举”的转变。而炼厂代表的是需求端，未来需求可能进一步规模集约化，国内原油的需求端如果集中化，下游的定价能力会增强。

五、美国需求端

在第一部分的数据分析中，美国的炼厂开工率十分重要，所以原油的分析一定要看美国炼厂的开工率与库存，如果炼厂开工率后期下滑，说明需求减少，这样可能对于原油的下游来说是利多，而对于原油是利空。

美国的商业原油库存数据是供需的矛盾结果，但是要注意要特别注意库欣的库存，为什么是库欣?WTI原油的交割地是库欣，好比说全国的甲醇的库存120万吨，但是华东的库存只在20万吨，那么甲醇一定会也上涨，期货是以交割地来定价的。所以，要同时研究两个库存数据，进行比较，当然也是要关注其它地区的库存，如OPEC公布的一些数据等。

但是，原油的库存运输是通过油轮，看到的库存数据可能是不真实的，有一部分隐藏起来了，所以要看一下海上有没有漂着的油轮。在2020年疫情的时候，大量的油没地方储存，很多存储在油轮中，所以下图的数据很有意义，一般这种情况下是原油的历史低位。

下游的库存

除了原油的库存外，同时还是要注意天然气与LPG的库存，以前可以不重视LPG与天然气的库存，但是现在不得不重视了。因为，现在美国很多新的化工厂都是以气体法建立，而且中国的很多PDH装置也是气体法，天然气的影响力量越来越大，最近俄罗斯听说陈兵欧洲边境，天然气能源之争，也是政治与军事之争。

汽油与燃料油的库存是原油下游的库存数据，相对容易理解，目前来看原油下游库存偏低，而原油的商品库存也不高，这也是可以解释为什么原油的价格下跌幅度相对迟缓。

持仓量

美国的原油期货持仓数据很重要，这里有多头持仓，有净多头持仓。一般要注意商业期货持仓对于价格影响不大，因为它反应了套保的力量，不会经常变动，对于价格的边际影响力不强。但是，投机持仓的力量很重要，所以需要关注两个持仓量，一个是商业持仓的净头寸，另一个是投机持仓的总持仓。

温馨提示：原油风险巨大，请谨慎参与！

文中观点及个股仅供参考，不作为投资建议！更多股票、基金投资技巧以及当下热点题材解读，可去关注微信公众号【股市投资技巧学堂】（关注公众号，在后台回复相应关键词，可领取机构付费投资报告、私募个股调研报告和行业报告），或者保存下方图片在微信打开长按识别二维码关注公众号。