钢铁产能有变！中央储备棉暂停投放！

此外，据中国棉花网消息称，12月1日，中国主港进口棉花报价大幅下跌。国际棉花价格指数(SM)123.94美分/磅，跌5.1美分/磅，折一般贸易港口提货价19432元/吨(按1%关税计算，汇率按中国银行中间价计算，下同)；国际棉花价格指数(M)122.49美分/磅，跌5.14美分/磅，折一般贸易港口提货价19207元/吨。

据了解，今年储备棉投放分两批进行，目前投放的是第二批，计划投放量60万吨，截至11月30日，实际投放量为26.55万吨，成交量为17.68万吨，平均成交率66.59%。

“储备棉投放旨在保证国内棉花现货市场有效供给，稳定棉花市场价格，为下游纺织企业提供更多可选择的棉花资源。”格林大华期货农产品分析师崔家悦告诉记者，近期由于国内棉花期现货价格大幅下跌，短期行情波动较为剧烈，适时暂停储备棉投放，有利于稳定市场恐慌情绪，平抑市场价格的不理性波动。

对于近日棉花期货价格连续下跌，崔家悦认为，这主要是受到外围市场新冠变异毒株所引发的金融市场恐慌影响，属于事件推动型下跌行情，其具有突发性、短期性和剧烈性的特点，国内棉花期货在此带动之下的下跌，其短期性特征表现得更加直接，从郑棉期货持仓量变化来看，期价呈现减仓反弹的态势，显示市场空头对短期下跌目标期望值并不高，反而逢低平仓积极，从而导致反弹行情的发生。

不过，也有业内人士认为，最近两个月来，纺织下游经营步履维艰，订单减少，价格萎靡，库存上升，但因为前期现货市场成本高企，棉价没有回落，最近南非新冠变异毒株引发市场担忧，导致棉价最终快速下行。

展望后市，崔家悦认为，从棉花现货市场价格来看，目前国内棉花现货收购价较前期有所回落，截至11月30日，新疆机采棉籽棉收购价为9.1元/公斤，成本支撑力度较前期有所减弱，但仍然不可忽视。与此同时，国内棉花期现货基差目前仍处于高位，将抑制期货价格的下跌空间。从国内棉花市场供需来看，2021/2022年度国内棉花产量同比下降幅度较大，国内产需缺口扩大，对进口依赖度提升，整体供需形势偏多。同时，国储经过7—9月份的轮出和两批中央储备棉投放，国储库存下降预期增大，存在补库的潜在利多可能。“预计后市棉花期价下跌空间有限，在挤压出一定的泡沫成分后，期价重归区间振荡行情的可能性较大，不过振荡重心将可能较前期有所下移。”

上述业内人士表示，从全球纺织产业链的终端库存看，虽然今年以来补库明显，但尚未出现较高的库存，如果经济不明显滑坡，全球需求可能继续超过供应，后市棉价值得期待。

18个产能置换方案出炉，涉及炼钢产能近2000万吨！螺纹钢、热卷期价持续走高

近期钢厂大整合，据Mysteel不完全统计，2021年11月有18个钢铁产能置换方案发布。其中，河北省公布了8个钢铁产能置换方案，涉及炼钢产能近2000万吨，炼铁产能超2100万吨。

按照工信部新版《钢铁行业产能置换实施办法》中规定，自2021年6月1日起，未完成钢铁产能总量控制目标的省(区、市)，不得接受其他地区出让的钢铁产能。长江经济带地区禁止在合规园区外新建、扩建钢铁冶炼项目。大气污染防治重点区域置换比例不低于1.5:1(之前比例是1.25:1)，其他地区置换比例不低于1.25:1(之前比例是1:1)。

格林大华期货黑色研究员韩静分析指出，从近期公布的钢铁产能置换方案中可以看到，新建炼钢产能在3000万吨左右，其中电炉钢产能超过1500万吨，占比超过50%，意味着更多企业选择短流程工艺，符合目前国家政策，国务院印发《2030年前碳达峰行动方案》明确推促进钢铁行业结构优化，大力推进非高炉炼铁基数示范，推行全废钢电炉工艺。此外，《中共中央国务院深入打好污染防治攻坚战的意见》中要求推动高炉—转炉长流程炼钢转型为电炉短流程炼钢。

中银期货黑色金属研究总监吕肖华表示，从最新公布的产能置换方案中可以明显看出几个变化：首先是高炉转炉大型化，从河北地区众多钢厂来看，淘汰的高炉炉型460立方米到620立方米不等，而置换的新产能的炉型为1260立方米到1580立方米不等。淘汰的转炉炉型35吨至50吨不等，而置换的新产能的炉型为100吨到120吨不等。其次，行业兼并重组，集中度进一步提高。河北地区很多小钢厂产能淘汰，而河北普阳、新武安以及冀南钢铁集团有大量建设产能投产。最后，短流程电炉钢投产产能增加。

韩静表示，《2030年前碳达峰行动方案》要求继续压减钢铁产能，钢铁行业产能置换实质上是减量置换，也完全符合政策要求。未来，产能置换和兼并重组将是钢铁行业的必要趋势，行业集中度将得到明显提升。从中长期来看，对钢材价格利好。

对于11月19日以来，螺纹钢、热卷期货价格的持续走高，韩静认为，一是11月初，房企融资出现边际宽松，地产行业政策底逐步显现，尽管受惯性影响，地产可能还会下行，但是政策的边际变化利好市场情绪。二是期货大幅贴水现货，尤其远月合约贴水幅度较大，但是现货资源偏紧张对现货价格有一定程度支撑，期现价差收敛逻辑带动期货价格上涨。三是自9月份以来，下游需求一直表现疲弱，11月中下旬，下游建材成交有改善迹象，周度平均日成交缓慢提升，而市场对于后市需求预期偏乐观。

展望后市，韩静认为，压减产量任务仍在持续，但影响边际减弱，采暖季限产及年底冬奥会限产正在执行中或提上日程，供应端整体依然表现偏紧。此外，专项债可能在明年年初形成更多的实物量，制造业外需表现偏乐观等，市场对明年一季度至上半年需求有修复预期，叠加基差继续收敛逻辑，预计钢材价格将呈现振荡偏强走势。风险点在于，如果钢铁企业大范围复产，则将不利于钢材价格。

2021年钢铁概念股龙头，供大家参考。

1、宝钢股份（600019）：钢铁龙头。9月28日消息，宝钢股份截至15点收盘，该股报9.23元，跌0.22%，3日内股价下跌4.12%，总市值为2055.39亿元。

2015年2月，宝钢股份与全资子公司上海宝钢国际经济贸易有限公司，拟与控股股东宝钢集团共同出资组建服务平台公司。服务平台公司注册资本20亿元，其中，公司和宝钢国际以持有的东方钢铁电子商务有限公司全部股权合计认缴出资10.2亿元，持股比例51%。

2、方大特钢（600507）：钢铁龙头。9月28日消息，方大特钢5日内股价下跌5.41%，该股最新报8.14元涨0.49%，成交2.2亿元，换手率1.26%。

弹簧扁钢和汽车板簧细分龙头，知名分红慷慨钢企，具有年产钢360万吨能力的钢铁联合企业，拥有弹簧扁钢和汽车零部件产品特色优势和汽车零部件的产业链优势，盈利能力近年一直位居前列。

3、中信特钢（000708）：钢铁龙头。9月28日开盘消息，中信特钢（000708）跌0.7%，报21.2元，成交额1.47亿元。

公司主导产品轴承钢、齿轮钢、工模具钢、系泊链钢、高压锅炉管坯、耐热合金等得到了国内外著名企业认可和接受，产品畅销全国，远销世界三十多个国家和地区。

钢铁概念股其他的还有： 河钢资源、金岭矿业、攀钢钒钛、海南矿业、鲁银投资、西宁特钢、鄂尔多斯、永兴材料、大西洋、久立特材、常宝股份、广大特材、河钢股份、瑞玛工业、安泰科技、中国铝业、江西铜业、包钢股份、马钢股份等。