国际金价重上1800美元短期或维持弱势震荡
国际金价重上1800美元短期或维持弱势震荡
金价到达1800美元关口后，究竟会向上还是向下?中长期金价会怎么走?多数分析师认为，金价将延续弱势震荡走势。
招金期货贵金属研究院研究员刘晓琳接受上海证券报记者采访时表示，黄金价格起伏与美联储的一举一动息息相关。上周，美联储公布了12月货币政策委员会决议声明，明确美联储将从明年1月开始加快缩债步伐，并暗示明年或将3次加息。从近一周的金价走势来看，市场只是充分消化了美联储加速缩债这一利空消息，对于明年和后年要分别加息3次的消息并没有充分消化。经过一段时间调整后，随着缩债逐步进入尾声，市场将会走出预期美联储加息的行情。在2022年春节前后，不排除贵金属价格将再次下跌，届时黄金价格或将考验1670美元的重要支撑，预计在2022年6月前，金价或将持续走熊。
贺利氏贵金属中国区总经理胡敏同样认为，临近新年假期，短期黄金市场将保持平稳。鉴于目前全球疫情并没有明显好转迹象，而通胀水平维持高位，预计未来黄金价格将主要受加息预期的压制，但受到消费需求和经济数据偏弱的支撑，仍将维持弱势震荡。
“值得注意的是，目前全球黄金需求呈现消费强、投资弱的局面。”胡敏对上海证券报记者表示，2021年初至今，SPDR(全球最大的黄金ETF)持仓量下降超过200吨。上周，SPDR持仓量下降4吨，降幅0.4%，显示出年末投资需求进一步走弱。
作为世界上最大的两个黄金消费国，中国和印度最新的黄金零售数据则十分抢眼。截至11月底，上海黄金交易所今年以来黄金出库量达到1552吨，高于去年同期的1043吨和2019年同期的1483吨。印度11月的黄金零售需求也表现强劲，当地传统的排灯节期间黄金销售量比2019年增长66%。
不过，也有一些机构对金价走势表示乐观。渣打银行表示，由于美元可能走弱，且实际收益率仍为负，明年金价将再次走强，该行预测明年第一季度金价将升至1875美元。
方正中期期货最新研报认为，随着美联储紧缩政策落地，利空已经释放，疫情变化可能增加避险需求，贵金属上涨行情仍将持续。短期内不建议做空贵金属，仍以逢低企稳做多为主。
现货黄金重回1800美元/盎司2022年金价上行空间或有限
美国12月22日公布的经济数据整体超预期，第三季度GDP按年率计算增长2.3%，高于预期2.1%;12月份消费者信心指数回升至115.8，高于预期110.5。数据公布后，美股三大股指延续回升态势，美元指数震荡走弱，现货黄金时隔一个月后重回1800美元/盎司。
整体来看，在今年上半年，现货黄金由年内最低点1676.50美元/盎司逐步回升至高点1909.60美元/盎司，但在6月大幅跳水，自此开启下半年的震荡行情。鉴于金价的持续波动走势，年内多家银行对贵金属业务采取收紧措施，且已有银行“先行先试”，通过设立独立化、市场化的贵金属业务部门来夯实业务基础，旨在更好地抵御价格波动风险。
展望明年，业内人士预计，虽然全球疫情与通胀走势的不确定性仍在一定程度上支撑金价，但在美联储加息提前的背景下，美国实际利率的抬升对于金价仍会产生制约作用。
金价震荡多行收紧贵金属业务
12月中旬美联储议息会议落地，Taper官宣提速，点阵图加息次数愈发明朗，现货黄金开启低位震荡，一度回落至1753.77美元/盎司。本周开盘延续上周五跌势，但于昨日企稳回升至1800大关。与此同时，美元指数也于近期进入盘整格局，但在本周三美国相关经济数据公布后，美元指数进一步走弱，日内跌幅达0.37%，与金价“跷跷板”效应显现。
“目前美元指数与黄金价格的波动均属于短期小幅震荡。美元指数昨日震荡下行主要与对新型变种病毒的乐观预期和欧洲央行官员的偏鹰言论有关。”东北证券研究所总经理助理沈新凤对财联社记者表示，具体来看，美国疾控中心官员对疫情缓解表现出信心，同时美国于周三紧急批准辉瑞口服新冠药，对疫情走势的乐观预判提振了市场风险情绪并打压美元的避险需求。此外，欧洲央行也于昨日表示，明年或将逐步减少资产购买，并提出可以在资产购买结束前加息，这与欧洲央行近段时间以来的鸽派立场不太符合，因此再次冲击美元指数。
光大银行金融市场部宏观研究员周茂华认为，近段时间金价小幅反弹，主要是市场避险风险有所减弱，美元指数回落推动，具体体现在近期美股走强，市场恐慌指数有所回落，预示着短期市场的避险情绪明显舒缓。
今年以来，伴随着国际金价持续震荡，作为我国贵金属理财市场的主力军，大部分国有行及股份行先后宣布调整甚至关停贵金属业务，公告普遍表示，贵金属市场价格持续波动，代理贵金属业务交易风险持续保持较高水平，因此为进一步保护广大投资者权益、确保投资者资金安全，对相关贵金属业务作出调整措施。
在规范贵金属业务的同时，也有银行从母行理财部门剥离此类业务，单独设立贵金属业务部门。今年8月，银保监会批准建设银行筹建贵金属及大宗商品业务部，作为分行级专营机构，业务范围包括代理及自营贵金属业务、贵金属及大宗商品衍生品业务。该业务部今年9月发布的校招公告显示，拟招聘岗位包括从事贵金属及大宗商品业务的市场营销、研究发展、交易、内控合规、综合管理等。
某银行业内人士对财联社记者表示，此前贵金属业务规模较大的银行未来有可能效仿建行开设类似的独立业务部，并从营销、交易、研究等方面进一步完善此类业务机制，相比之下，此前业务体量较小的银行出于防范风险的考量，可能选择暂时关停。
美联储加息提前明年金价仍存下行压力
展望2022年，在海外高通胀走势未明朗、美联储预期加息提前、新冠疫情不确定性仍存等多因素交织下，作为重要的避险资产，金价能否走出震荡行情受到市场关注。
周茂华认为，从趋势来看，全球防疫与经济复苏前景仍存在不确定性，负实际利率对黄金仍有一定支持，但美联储政策正常化方向基本确定，全球利率中枢逐步抬升，黄金持有成本将逐步削弱其吸引力。因此，短期来看，金价走势缺乏方向，预计维持窄幅区间波动格局。
“全球视角下，通胀将成为很长一段时间的主线，在明年一季度结束以前，高通胀数据被摆在政策制定者桌前仍是大概率事件，这将对黄金形成利好。”交银理财《2022年度大类资产配置展望报告》指出，但黄金的潜在不利因素也较多，首先在于全球流动性的退潮将影响黄金价格，且在美联储加息周期下，美元或将走强，一定程度上也将利空黄金。
从疫情形势来看，上述交银理财报告显示，新冠口服药的推出和疫苗供给量的上升将推动风险偏好上升。因此综合来看，交银理财认为，随着时间推移，多重不利因素可能呈现加强态势，预计黄金或将受到拖累走向下跌。
“明年美元指数或将维持一定时间的坚挺，大概率前高后低。叠加美国实际利率上升，预计明年金价存在下行压力。”沈新凤表示，从历史加息周期来看，美元指数会随着加息预期不断增强，加息开始之前美元指数通常处于相对高位。预计明年美国至少将加息两次，首次加息大约在年中左右。因此从美元汇率的角度来看，黄金无法得到较强的支撑。
在沈新凤看来，更主要的因素在于明年美国实际利率将抬升，对金价走势施加压力。一方面随着明年美国加息临近，名义利率中枢将继续上行;另一方面随着明年供给的逐步修复，商品高通胀问题或将缓降，通胀预期也会较2021年下降。总体上，实际利率并不会向今年这样保持相当低的水平，从而压制金价。
植信投资研究院则认为，美国股市和房地产在持续量化宽松中积累的资产泡沫可能随着美联储加息而面临破裂威胁。因此面对这一威胁，投资者可通过配置黄金等避险资产进行平衡。
上海黄金交易所：继续对延期市场各合约交易手续费进行优惠
据上海黄金交易所12月21日消息，为坚决贯彻落实党中央、国务院和人民银行党委关于金融支持实体经济的重大决策部署，上海黄金交易所2022年将继续采取各项措施降低投资者交易成本，有效提升市场流动性，把服务产业、服务市场、服务会员的宗旨落到实处，确保市场可持续健康发展。现将各项具体措施通知如下：
一、为活跃延期市场交易，提升市场流动性，完善市场功能，上金所决定从2022年1月1日起至2022年12月31日止，继续对延期市场各合约交易手续费进行优惠。优惠期内，Au(T+D)、mAu(T+D)和Ag(T+D)合约交易手续费率为万分之一点五，Au(T+N1)和Au(T+N2)合约交易手续费率为万分之一。
二、为促进现货市场健康发展，增加实物交割量，更好地满足广大会员实物需求，上金所决定从2022年1月1日起至2022年12月31日止，维持黄金现货实盘合约万分之三的交易手续费率优惠措施，继续免收白银Ag99.99合约交易手续费。
三、为进一步优化市场，巩固促进创新业务发展，上金所决定从2022年1月1日起至2022年12月31日止，延续上海金、上海银集中定价合约交易手续费免收政策，继续免收熊猫金币合约交易手续费，维持沪纽金NYAuTN06和NYAuTN12合约交易手续费率为万分之一。
四、为活跃国际板合约交易，提升国际板参与度，上金所决定从2022年1月1日起至2022年12月31日止，继续维持国际板竞价合约(iAu99.99、iAu99.5、iAu100g)交易手续费率为万分之零点五，国际板询价合约(iPAu99.99、iPAu99.5、iPAu100g)实物交割即期、远期交易手续费率为万分之一，免收现金交割交易手续费。