BDI持续下跌 大宗商品要变天？

 目前，大宗商品领先指标一波罗的海干散货指数(BDI)持续下跌，作为散装原物料的运费指数，BDI较为准确地反映了大宗商品行情乃至全球经济景气度，而当前大宗商品多头市场火热，这是否意味着大宗商品要变天?

BDI阴跌谁是幕后推手

由于巴拿马型船需求下降以及大部分船舶运费下跌，衡量铁矿石、水泥、谷物、煤炭和化肥等资源的运输费用的BDI指数近12个交易日持续下跌，收报641点，已跌至近一个多月新低水平。

“BDI连续下跌主要有两方面因素，首先是对上半年大幅上涨的技术性修正，其次还是与全球经济复苏缓慢、国际贸易活动和进出口弱势分不开的。”东吴期货研究所所长姜兴春表示。

从走势上看，BDI自7月18日创下年内新高748点之后开始持续回落。宝城期货金融研究所所长助理程小勇指出，这可能和农产品天气炒作减弱、巴拿马型船需求下降有关。而随着铁矿石港口库存的增加等，干散货进口活动在一定程度上降温。

“前一段时间，在煤炭、铁矿石等大宗商品价格大涨的背景下，航运的需求量也有所反弹，从而推动BDI指数连涨19天。但目前全球经济仍然面临下行的压力，大宗商品需求并没有改观，BDI指数的上涨缺乏足够的支撑;同时航运市场上散货船只较多，运力供应压力较大，也导致了近期BDI指数的连跌。”兴证期货分析师林惠分析称。

根据相关报道，今年上半年拆解的散货船总共有2274万载重吨，2015年同期为2050万载重吨，同时几乎所有的新造散货船订单被延迟交付或者转换成其他船型，降低了运力供应方面的压力，带动了BDI出现反弹。然而，今年第二季度散货船拆解放缓，导致船队运力从负增长转为上半年增长了0.84%。

“如果今年下半年的拆解活动没有增加，将会加速BDI下滑，我们可能再次面临今年2月创下历史最低运费的局面。”散货船船东及运营Precious Shipping警告称。

背道而驰黑色系闹独立

7月19日至8月3日，就在BDI指数持续下挫的同时，国内铁矿石、煤炭等黑色系品种却拾级而上，铁矿石期货主力1609合约累计上涨12.18%，焦煤期货主力1609合约累计上涨9.16%，动力煤期货1609合约同期上涨4.39%，焦炭期货主力1609合约同期涨幅更大，为16.99%。

“BDI指数集中反映了全球对矿产、粮食、煤炭、水泥等初级商品的需求;而黑色系商品价格则主要是由自身的供需关系决定。”林惠指出。