按下葫芦浮起瓢 电煤“三板斧”落向钢铁行业

在多重打压下，电煤价格趋于稳定。与此同时，包括双焦、铁矿石在内的其他黑色系品种却继续抬头。早前监管层抑制电煤价格上扬的“三板斧”，再次落向钢铁行业。增加运力、签订中长期合同、提高交易标准，相继指向钢铁行业。

周四(11月24日)，国内期市收盘，黑色系走势分化，铁矿石高位波动，尾盘回落，涨超2%，螺纹钢涨超1%，双焦主力合约走弱，跌超1%，但远月合约多品种大涨。焦煤1705合约涨停，铁矿石1704、1709合约涨超5%，焦炭1704、1711涨超7%。

钢铁品种增势不减

按照发改委此前预计，10月底前央企已化解钢铁过剩产能任务719万吨，完成今年去产能任务。

经济参考报发表评论文章称，今年以来，钢材价格大幅反弹，结束了长达四年的下跌颓势，钢材综合价格已经比年初上涨61%。但是粗钢产能目前仍然严重过剩，产能利用率不足70%，远低于正常水平，钢铁产能不是区域性、结构性过剩，而是绝对过剩，这是行业最突出的问题。应当清醒地看到，在钢材需求停滞、产能严重过剩的情况下，钢材价格不具备持续上涨条件，钢铁行业盈利难以持续改善，甚至可能出现反复。

但是这依然未能阻止其上涨势头。11月23日，唐山钢坯价格上调70元至2480元/吨，江苏、山东等地纷纷提价。显示钢厂盈利好转，钢厂生产意愿回升。

生产积极性提升直接利多原材料焦炭需求。与此同时，北方地区环境治理，影响焦化企业开工率，供应下滑推高焦炭期价。此外，炼焦煤因资源紧张导致价格上涨，对焦炭形成成本支撑。

而铁矿石价格也水涨船高。市场分析认为，当前焦炭成本高企，钢企出于成本考虑提高了对中高品味铁矿石需求，此外钢企希望通过提高铁矿入炉品味将产量最大化也是原因之一。

期货日报援引国投安信期货分析师曹颖观点认为，因为钢厂炼热卷有利润，所以通过提高入炉品位来提产。

不仅如此，供应量下行预期也会铁矿石价格形成支撑。

澳新银行最新报告称，未来数月铁矿石供应可能加快放缓;因为供应中断，预计铁矿石供应可能经历紧缩时期。

电煤监管手段再现

数据显示，截至11月18日，天津港焦炭现货库存196万吨，连续2周小幅上升。但钢厂库存已连续6周维持在6天水平，续创今年以来的库存新低。

从数据上可以看出，目前焦炭整体供应仍旧偏紧，钢厂库存可维持生产的最低标准，因此短线下游市场需求仍较为坚挺，可支撑价格走势。

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为了平抑电煤供给难题，监管层主要从增加运输供给、签订中长期合同，以及加强期市监管等方面入手。如今，这三方面举措同样出现在钢铁行业。

11月23日下午，山西焦煤集团与河钢、首钢、鞍钢、宝钢、马钢、华菱钢六大钢铁集团在京签订了2017年炼焦煤中长期合同。这是继前期神华、中煤能源与五大电力集团签订动力煤中长期合同后，钢铁领域出现的重大突破。

期货日报援引行业人士分析称，港口现货价格涨势有放缓的趋势，结合近期煤炭港口库存升高的消息来看，预计国内煤炭运力正在恢复，前期困扰行情走势的区域间供需不平衡的问题正在逐步缓解。因此，从中长线来看，煤焦现货供应形势将日益宽松，对于价格走势的下行压力也将加大。

11月份以来，大秦线煤炭日运量达到125万吨以上，较10月份增加20万吨，预计到11月底将达到1600万吨。

上周，铁路总公司给承担着晋煤和蒙煤外运任务的太原和呼和浩特铁路局下发调度命令：为增加煤炭供给，确保实现10天突运100万吨煤炭目标。

此外，11月22日，上海期货交易所发布通知，自2016年11月24日收盘结算时起，将包括螺纹钢、热轧卷板在内的多个期货品种，交易保证金标准由8%调整为9%，涨跌幅度限制由6%调整为7%。