国内期市空头屠戮 黑色系升至两年高位

近期黑色系集体大爆发，持续不断上扬。

国内商品全面上扬，黑色系卷土重来，焦煤、焦炭劲扬4%，铁矿石大涨3%，化工品亦集体大爆发，PP、PVC涨逾3%，基本金属集体上冲，沪铜、沪铝、沪镍、沪锌涨幅均逾1%，农产品表现不佳，多数品种逆市走软。全面跟踪国内商品走势的文华商品指数大涨1.36%，报142.61点，升至两年高位。

多头疯狂反扑，黑色系强势归来。管理层的降温措施一度令焦炭主力合约高位跳水，不过今日再度强势归来。夜盘期价小幅回升，早间开盘后继续震荡回升，午后多头突然发力，盘面直线拉升，昨日跌幅全部被吞没，最终大涨4.49%，报1757元，本周累计升幅达12%。其他黑色商品亦大幅上扬，其中焦煤涨逾4.14%，铁矿石劲扬3.78%。黑色系近期疯狂的表现诱发了发改委及交易所纷纷祭出“降温”措施。不过，无论是部分扩大先进产能，还是提高交易手续费，短时间内依旧无法解决黑色产业链供需紧张的矛盾以及扑灭市场高涨的情绪。因为受制于运力紧张以及达产尚需要时间，加之“276工作日”红线依旧未放开，短期产能难以迅速释放，而当前钢厂产量维持高位，且1、2月份将迎来煤炭季节性减产，因此预计到年底，煤炭紧张局势都难以缓和。同时，目前资金面依旧比较宽松，在A股市场依旧徘徊犹豫，楼市遭到锁死之际，大宗商品市场成为资金面的不二选择。

多重利好刺激，基本金属全线上涨。沪铝在本周前三个交易日连续爆发，主力个月累计涨幅达8%，期价在昨日小幅调整后，今日再度迎来爆发，夜盘小幅收涨，早间开盘后多头再度发力，午后维持在高位震荡，最终报13860元，涨2.36%，报13910元。其他基本金属早盘亦大幅上涨，其中沪锌、沪镍、沪锡、沪铜涨幅均逾1%。近期人民币再度大幅贬值，加上煤炭板块持续暴涨带动，同样受供给侧改革影响较大的有色系开始爆发。同时，隔夜伦铜触及两周高位，亦带动了有色板块的做多情绪。此外，目前铝现货走强因到货仍然较少，由于出疆运输受煤炭运输挤占，大量铝锭积压在新疆和途中，煤炭价格持续上涨带动铝成本走高，支撑铝价走强。

油价止跌企稳，化工品集体爆发。在前几日国内商品集体爆发之际，沥青选择独自弱势下挫，昨日期价终于企稳回升，周四夜盘延续企稳态势，重新站上1800元大关，日间盘面继续震荡上扬，最终报1820元，涨2.82%。其他化工品早盘均大幅上涨，PVC、PP劲扬3%。OPEC海湾地区成员国承诺减产，缓和了市场对其他产油国合作的一些疑虑，加之美国原油库存意外下降，国际油价在连续三日下挫后终于企稳回升。从国内基本面看，由于天气转冷，沥青进入消费旺季的收尾阶段，虽然目前现货依然坚强，涨势可持续性仍存疑;煤炭价格持续走强高低影响着甲醇的理论成本;低库存叠加高需求，导致塑料供需面压力不大;国内外现货价格继续出现倒挂，而合成胶与天然橡胶的价差依旧过大，在一定程度上对沪胶还是有较强的支撑作用。

资金流向方面，黑色商品王者归来，黑链指数获10.9亿资金青睐，成为今日资金流入最大板块，软商板块逆市走软，遭4.7亿资金抛弃。从单个合约看，焦炭继续成为资金关注的焦点品种，主力合约获4.3亿资金注入;沪金失宠，主力合约遭2.4亿资金抛弃。

今日美国第三季度GDP数据将重磅来袭，此次预期偏乐观，但若真能达成，则美联储12月升息的前景将变得更为明朗。下周，美联储会议携手非农数据强势来袭，中国制造业PMI数据也将重磅登场。