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铜期货价格探底回升

9月18日当周，国内铜价走势探底回升。1#铜均价报52016元/吨，日均上涨126元/吨，周线上涨1.22%;此前一周均价报52198元/吨，与上周相比下跌182元/吨，环比下跌0.35%。

预计2020年刚果共和国铜产量减少3.5%，远低于此前预计的18%降幅。而智利等主要铜生产国的供应正在恢复，国内冶炼产能也在逐渐增加。由于冶炼厂检修减少，中国8月精炼铜产量增至89.4万吨，同比增长9.7%。不过，废铜供应仍维持紧张局面，废铜进口预估要比去年下降50%。

得益于市场需求的恢复，八月份汽车行业恢复形势继续向好，不过各类铜材开工率均有下滑，而当前国内铜库存有所累积，但旺季消费还未证伪。全球铜显性库存处于较低水平，随着进口窗口关闭，国内库存有望回落，铜价底部存在支撑。

成品油价调整最新消息

本周原油价格整体底部企稳后出现反弹，但反弹力度一般，并未回到下跌时价位水平。在前期连续下跌后，市场悲观情绪得到部分释放，特别是美股企稳带动原油价格触底。墨西哥湾地区飓风再次袭击，海上钻井平台大量被关闭，原油产量出现降低。不仅如此，美国原油库存同样出现较大幅度降低，降幅超过市场预期。总之，下方支撑明显，多重利好推动油价出现反弹行情。

本周五24时，国内成品油零售限价下调已是板上钉钉。由于本次预测下调幅度较大，故国内成品油市场降价预期较为浓厚，加之成品油需求欠佳以及主营单位价格相对偏高等因素影响，本周主营单位出货受阻严重，多数单位价格出现了下滑，跌幅在50-250元/吨不等。反观山东地炼方面，本周山东地炼产销基本平衡，加之原油回涨，故而地炼汽柴油价格在小幅下跌后重新上涨，尤其是柴油涨幅较为明显。

下周来看，国际原油价格或重心下移后继续震荡，国内成品油市场观望情绪难以完全消除。需求方面，国庆假期将至，国内汽、柴油需求将会有所好转，对批发市场带来一定提振。在多空博弈下，预计下周国内成品油市场表现不一。主营方面，月度销量任务多有欠量，加之本周五24时，国内成品油零售限价将遇下调，故而预计下周主营成品油价格或稳中下滑，跌幅多在50-100元/吨。而地方炼厂目前产销较为平衡，加之国庆节前部分客户提前补货，故而预计下周地方炼厂成品油价格上涨的概率较大。

国际油价大幅下降，短期油价仍将承压

调价周期内，多空因素先后作用影响油价大幅波动，单日振幅一度超过5%，持续了三个多月较为平稳的运行态势被打破。海外新冠疫情持续蔓延，印度疫情加速扩散，南美国家以及美国部分州新增病例数居高不下，欧洲疫情有所反弹，对原油需求造成打压;美国传统汽油消费旺季随着劳工节结束，更加剧需求不振的预期。沙特阿美下调了10月份售往亚洲和美国的原油价格，这是其连续第二个月下调销售到亚洲的轻质原油价格，该举措放大了市场对原油需求低迷的担忧情绪。

国家发改委价格监测中心预计，短期来看，疫情在海外持续蔓延，阻碍全球经济及原油需求复苏进程，油价仍将继续承压。但当前原油市场生产和库存情况与今年3-4月油价断崖式下跌时相比已有明显改善。欧佩克及其盟友8月份减产执行率为102%，大规模减产带来的供应收紧较为显著，昨日会议再次强调将完全遵守减产协议;美国原油库存连续下降，当前库存接近4月初以来最低。因此，油价再次出现持续暴跌的可能性不大，但在需求未有显著改善之前，将继续维持弱势运行。

国际油价强劲三连涨

今日(9月18日)国内商品期货市场红透大半边天，国际油价强劲三连涨，带动原油系品种大涨，油脂油料延续本周强势，继续全线飙升，大金融板块发力，沪指站上3300点，三大期指跟随现指大幅攀升，有色金属及黑色系全面回暖，唯有锰硅、甲醇及农副等品种小幅收低。

今日能化期货多数飘红，国际油价强劲三连涨，令原油系品种日内表现尚佳。其中LPG领涨逾3%，低硫燃油紧随其后。昨天的OPEC会议是刺激原油价格上行的最主要因素，其中沙特能源大臣首度对投机空头发出了强有力的警告。不过会议并没有太多新奇的内容，主要的内容还是围绕着补偿性减产协议。近期航运需求和船燃消费的转好也带动市场结构边际转好，目前新加坡Marine 0.5%现货贴水已升至正值。令其表现强于高硫燃油。此外化工品中，尿素、纯碱相对偏强，盘中一度涨超逾2%。尿素方面，传言称印度将再次招标，支撑市场心态，加上港口方面稍有缓和，可以接受汽车入货，另外内蒙古个别企业停车，货源收紧，几项利好因素叠加，致使市场出货好转，价格得以攀升。

油脂油料本周持续飙升，今日继续走出普涨行情，三大油脂均涨逾2.6%，油脂轮番刷新高点，市场看涨氛围浓重，粕类及豆二期货同样不甘示弱涨幅均超过2%。因得到全球头号买家中国强劲需求的支撑，昨日CBOT大豆期货继续向上拉升，期价上涨1.7%并触及两年高位。在美豆的劲爆表现提振下，国内油脂油料期货纷纷跟涨，棕榈油及豆油周线分别录得超过8%和7%的涨幅。本轮美豆价格上涨对国内粕类的提振明显弱于油脂，或许是得益于资金轮动效应今日两粕期价跟随油脂同步大涨，整体上豆粕市场依然处于成本驱动的走势中。

大金融板块发力，沪指站上3300点。继昨日A股探底回升后，早盘延续反弹节奏，午后在金融板块的带动下，大盘强势拉升，沪指成功站上3300点，最终大涨2.07%。深证成指涨1.77%，创业板指涨1.52%。两市合计成交8357亿元，行业板块几乎全线上扬，券商股与保险股爆发。北向资金今日净买入94.74亿元。三大期指跟随现指大幅攀升，IH2010涨3.04%，IF2010涨2.69%，IC2010涨1.84%。当前中国经济保持强劲复苏的势头，央行持续呵护资金面，打消了货币政策边际收紧的预期。同时，近期扰动市场走势的一些风险因素都得到了充分释放，市场风险偏好将逐步回升。而金融、建筑等周期股大幅上涨，表明当前市场对经济超预期复苏仍抱有很大期待。

资金流向方面，三大股指大涨，IH、IF合力接纳逾60亿资金，农产品同样表现惊人，饲料板块强势吸金14亿，玉米及豆粕分别获得7.28、6.13亿资金关注，油脂链也表现不俗，豆油得到4.7亿资金支持。原油板块大涨，不过流入资金有限，化工品痛失6.15亿资金，尤其甲醇资金频繁波动，昨日流入的超过6亿资金，今日又悉数流出。