期市投资参考（2017年9月5日）

本周热点前瞻

9月5日

美国公布7月耐用消费品订单终值和工厂订单数据

点评：美国将公布7月耐用消费品订单终值，预计7月月率终值为1.0%，前值为-6.8%;美国将公布7月工厂订单数据，预计7月月率为-3.3%，前值月率为3.0%。如果美国7月耐用消费品订单终值明显好于前值，那么将轻度有助于基本金属期货反弹;如果美国7月工厂订单月率明显低于前值，并且为负增长，那么将抑制基本金属期货反弹。

9月6日

中国公布8月外汇储备、黄金储备数据

点评：预计8月中国外汇储备小幅回升，而黄金储备保持不变。中国7月外汇储备为30807.2亿美元，连续6个月小幅上升。中国7月末黄金储备为5924万盎司，连续10个月保持不变。如果中国8月黄金储备继续稳定，那么对于黄金期货影响中性。如果中国8月外汇储备继续小幅回升，那么将有助于人民币兑美元继续升值，同时也将增加国际资金对于人民币股票和商品期货(主要是工业品期货)的购买吸引力，进而提振工业品期货。

9月7日

美联储公布经济褐皮书

点评：关注美联储经济褐皮书对于近期美国经济表现的评述，这是美联储是否在9月议息会议上决定缩表的重要参考。

欧洲央行公布利率决议

点评：欧洲央行将公布利率决定，随后央行行长德拉基将召开新闻发布会。预计本次欧洲央行利率会议将维持基准利率和购债规模不变，但会考虑在何时开始缩减资产购买规模。如果欧洲央行议息会议或德拉基表示或明确暗示将在2017年后期甚至2018年年初缩减资产购买规模，那么将刺激工业品期货反弹。

美国公布9月2日当周初请失业金人数

点评：美国将公布9月2日当周初请失业金人数，前值为23.6万人。如果美国9月2日当周初请失业金人数低于前值，那么将有助于除黄金和白银以外的工业品期货反弹，但会抑制黄金和白银期货反弹。

9月8日

中国公布8月进出口数据

点评：预计中国8月进口同比增长10.5%，7月进口同比增长11.0%;预计8月出口同比增长7.0%，7月出口同比增长7.2%。如果8月进口和出口同比均小幅回落，那么将抑制相关商品期货反弹。重点关注铁矿石、钢材、未锻造铜和铜材、电解铝、氧化铝、铅、锌、银等进口和出口的数量和增速变化，及其对钢材、有色、白银期货的影响。

9月9日

中国公布8月CPI和PPI数据

点评：预计中国8月CPI同比增长1.7%，7月同比增长1.4%。预计中国8月PPI同比增长5.7%，7月PPI同比增长5.5%。如果中国8月CPI和PPI涨幅小幅回升，那么将有助于商品期货反弹，特别是有助于工业品期货反弹。

中国公布8月货币市场数据

点评：预计中国8月新增人民币贷款9500亿元，7月为8255亿元;预计8月M2同比增长9.0%，7月为同比增长9.2%。如果中国8月新增人民币贷款小幅高于前值，那么即便8月M2增速小幅低于前值，也将轻度有助于商品期货反弹。

期货日报市场点评

商品期货成交额大幅增加，期货市场成交活跃度提升。资金流入能化和农产品板块，流出金属板块，商品期货资金总计流入金额约17.97亿元。股指期货上涨，成交活跃度持平。从盘面上看，有色品种镍上涨2.23%，铝、锡收跌;黑色系成材走强、原料重挫，热卷大涨3.25%，双焦跌幅逾3%;农产品板块玉米、淀粉与棉花走强;能化品种沥青下跌3.19%，资金大幅流入甲醇。股指市场资金流出约7.80亿元，振荡偏强运行。

【消息面】

1、中国央行等七部委正式定性，ICO为非法融资，应立即停止，代币全线重挫，“量子币”跌逾30%，比特币跌近10%，以太币一度跌15%。

【今日关注】

数据关注上午9:45中国8月财新服务业PMI、中午12:30澳洲利率。

9月7日(周四)19:45 欧洲央行利率决议;

9月8日(周五) 中国8月进出口数据;

9月21日美联储公布利率。

黑色系：

螺纹指数夜盘流出资金-5.4亿，主力合约RB1801日线报收长上影线，多单动态跟进止盈三十分钟的MA10跌破多单离场;同板块的铁矿分化走弱，之前的强劲上涨动能明显在放缓，不过整体趋势还是多头延续状态，目前应对策略暂观望，看螺纹是休整一下多头再起呢还是逐步放缓最后转势。

铁矿石主力合约I1801日线形态盘局，和螺纹相比明显弱得多，整体指数最近两个交易日资金一直在流出，动态支撑三十分钟MA20跌破变压力;

热卷HC1801日线多头延续，黑色系中最强，动态支撑三十分钟MA20;

锰硅SM801日线收阴考验二十天线的支撑是否有效，三十分钟关键点7382压力;

玻璃FG801日线盘区转弱，压力1440，空单可以此为止损。

焦煤JM1801日线MA20支撑，三十分钟图表关键点1444压力;

焦炭J1801日线二十天均线支撑，三十分钟图关键点2389压力;

郑煤ZC801日线二十天线支撑新高，三十分钟图关键点624支撑;

软商品：中国商务部对进口食糖关税配额外进口食糖征收保障措施关税的方式，实施期限为3年，自2017年5月22日至2020年5月21日，实施期间税率由45%、40%、35%措施逐步放宽。

有关部门研究决定，2016/2017年度储备棉轮出销售截止时间为9月29日。

新疆棉花加工企业开秤价格为6.8元/公斤(40%衣分，棉籽价格按照1.8元/公斤)，折合皮棉价格为14354元/吨，低于市场预期。

棉花CF801日线大阳突出盘局，多单止损15600.

棉纱CY801日线新高，支撑23270.

白糖SR801日线上方压力6478，三十分钟关键点6415压力，中期糖仍是偏空。

贵金属：

沪银AG1712日线盘局走强，三十分钟图表关键点4028支撑。

沪金AU1712日线突出盘局后市看起延续性，三十分钟图表关键点282.1支撑。

基本金属：

铜CU1712日图8.31日出现极长上影线，目前格局是个二十天线支撑，短期压力53860，后续思路择机做多;

锡SN1801日线盘局，三十分钟关键点147100支撑;

铅PB1711日线盘局，三十分钟图表关键点19205支撑;

锌ZN1711日线横盘走强，短期支撑25830;

铝AL1711日线MA20支撑多头延续，三十分钟图表16600支撑;

镍MI1801日线二十天线支撑，三十分钟图表关键点95030支撑;

油脂： 美国商务部初步提议：对印尼和阿根廷生物柴油，分别征收41.06-68.28%、50.29-64.17%反倾销关税。

食用油1801合约豆棕价差变化： 818-822-830-830-828-862;

豆油Y1801日线盘局，三十分钟图表关键点6360压力;

棕油P1801周线多次试探六十周均线，日线二十天线支撑，三十分钟图关键点5520压力，耐心等待后续开多机会;

农产品： 9.12日美农业部月报。

菜粕RM801日线横盘，三十分钟图表2174压力;

豆一A1801日线横向盘局延续，短期三十分钟图3899压力;

豆粕M1801日线压力2754，三十分钟图表2722支撑;

淀粉CS1801日线遇支撑收中阳，三十分钟图2014支撑。

玉米C1801日线反弹十天线，三十分钟图1715争夺;

鸡蛋JD1801日线十天线压制，三十分钟图4419压力。

期权：

看涨豆粕期权M1801-C-3200持仓量14122手，隐含波动率24.9%;

看跌豆粕期权M1801-P-2600持仓量8376手，隐含波动率15.03%;

看涨糖期权SR801-C-6600持仓量4596手，隐含波动率12.8%;

看跌糖期权SR801-P-5800持仓量4228手，隐含波动率16.01%;

中共十九大10月18日在京召开，未来股市要注意这个时点。

9月份A股沪深两市约315.92亿股解禁股上市流通，解禁量全年最高，解禁参考市值约3104.10亿元，也是全年最高。解禁压力集中在第二周，解禁参考市值约852.23亿元;其他三周为51.11亿股、40.14亿股和96.73亿股;最后一周解禁参考市值866.14亿 .

上证日线多头延续，成交金额2963亿持续放量，移动筹码盈利99.73%，成本集中度4.17%-4.35%继续发散利于多方。

上证日 RSI(14)71、周RSI 66、月RSI 57;

沪深总市值(万亿)： 55.95-56.03-56.08-56.29-56.57

股指IF加权对沪深300指数升贴水-10点， 09-10-12-03合约贴水;

IF1709短期3831支撑;IH1709短期2727压力;IC1709短期6490支撑。

LME金属收评

伦敦9月4日消息，伦敦金属交易所(LME)期铜周一触及三年来最高水平，期镍触及两年高位，因迹象显示中国经济增长强劲，提振了需求前景。基本金属大多数走高，尽管朝鲜核试验打压了全球股市并提振避险资产。盛宝银行(Saxo Bank)分析师Ole Hansen称：“铜价继续沐浴着中国需求前景的春风。”Hansen称，近期人民币兑美元走强，也帮助推升基本金属价格。期铜以美元计价，当人民币兑美元走强时，基本金属价格相对于中国买家而言变得较为实惠，吸引此类买家。伦敦时间9月4日17:00(北京时间9月5日00:00)，LME三个月期铜收高1.2%，至每吨6,917美元，该合约稍早曾触及2014年9月以来最高的6,924美元。投机性买盘量大增也曾给予铜价支撑，对冲基金和基金经理上周曾增持期铜净多头仓位至纪录新高。德国商业银行(Commerzbank)分析师称，铜和其他基本金属被超买，其表示：“价格已经脱离基本面数据了。价格修正的可能性与修正的幅度都在逐周增加。”Hansen称，阻力位约为每吨7,200美元，届时铜价已经收回2011-2016年所录得的半数跌幅。周一公布的数据显示，LME铜库存下降2,625吨，至223,500吨，接近3月初以来最低水平。中国上半年经济增长稳健，上周的数据显示，8月中国制造业意外加速，暗示经济仍以稳健步伐扩张。亚洲和欧洲工厂8月均在加紧生产，因为全球需求依然强劲，也有一些人士认为增长已经触顶。沪螺纹钢交投最活跃的1801合约一度上涨5%至每吨4,194元，为2013年2月以来最高价。有关本钢板材新高炉发生火灾的消息震动市场。螺纹钢价格涨势带动伦敦期镍触及2015年6月以来最高的12,380美元，三个月期镍收盘上涨1.8%，至每吨12,250美元。三位消息人士周一透露，全球铝生产商对第四季度日本买家的铝升水报价最低为每吨100美元，较第三季度下降15%-16%。上海期货交易所9月4日发布通知，自2017年9月7日起，镍期货除1、5、9月合约以外其他月份合约的交易手续费从6元/手调整为1元/手，日内平今仓交易免收交易手续费。锡期货除1、5、9月合约以外其他月份合约的交易手续费从3元/手调整为1元/手。LME三个月期铝收盘没有成交，最后报价下跌0.8%，至每吨2,119美元。三个月期锌收高0.6%，至每吨3,205美元。三个月期铅收低0.2%，报每吨美2,390元。三个月期锡上涨0.8%，收在每吨20,790美元。

COMEX贵金属收评

因劳动节休市

CBOT农产品收评

因劳动节休市。

ICE棉花期货收评

因劳动节休市。

ICE原糖期货收评

因劳动节休市。

国际油市

纽约9月1日消息，美国原油期货周五收复失地，部分炼厂公布了未来数日内具体复产计划，一定程度上缓解了原油市场的压力。纽约时间9月1日14:30(北京时间9月2日2:30)，NYMEX 10月原油期货合约收高0.06美元，或0.1%，报每桶47.29美元，盘中低见每桶46.56美元。11月布兰特原油期货收跌0.11美元，或0.2%，报每桶52.75美元。热带风暴哈维最初以4级飓风的等级登陆德州，目前已被降级，给沿岸地区带来降雨及洪涝。哈维令原油生产出现中断，业内预期其对需求的影响更大，因炼厂被迫关停或减产。据美国能源部统计，截至周四下午，墨西哥湾地区已有10个炼厂关停，接近全美炼能的17%。不过，一些炼厂已公布未来的复产计划，一定程度上缓和了对燃油供应短缺的担忧。Valero Energy Corp、Flint Hills Resources以及委内瑞拉国营石油公司(PDVSA)旗下美国子公司Citgo均表示将重启位于德州科珀斯克里斯蒂的炼厂。Again Capital联合创始人John Kilduff表示，尽管这些炼厂的复原能力堪忧，但其复产的速度比人们预期快很多。“昨天的焦虑情绪还很高，今天就看到情绪有所缓和。”各方报道亦拖累汽油期货周五自两年高位回落。10月汽油期货下滑3.13美分，或1.8%，收报每加仑1.7479美元。10月取暖油期货收升0.49美分，或0.3%，至每加仑1.7468美元。分析师称，在继续评估哈维影响的同时，市场将再度将注意力转向欧佩克。Schneider Electric大宗商品分析师Robbie Fraser表示，本周最后一个交易日，有关欧佩克的一些消息支撑油价。“军事行动使得利比亚继续面临产量压力，而伊拉克宣布目前正全面履行减产协议。”

外汇市场

人民币逼空行情持续上演。在岸人民币兑美元大涨近500点，破6.52关口，日内连破6.55、6.54、6.53、6.52四大关口。离岸人民币兑人美元日内涨幅扩大逾340点，刷新逾15个月新高至6.5256。人民币兑美元即期早盘延续上周强劲升势，创逾15个月新高，中间价则续刷新逾14个月新高。另据万德消息，交易员们指出，当前美元维持疲软，在人民币中间价大幅上涨且未有逆周期因子过滤引导下，市场情绪基本一边倒人民币升值，存量结汇头寸继续涌出，在监管层未有明确意向指引下，料人民币升值走势延续。交易员们并表示，受周边地区国际形势影响，投资者削减对风险资产的曝险，加上美国宏观数据欠佳，令美指承压，而中间价亦大涨基本未有过滤，推动结汇情绪继续高涨。如果不出现恐慌性的结汇潮，监管层料任由市场释放结汇头寸，进一步巩固化解贬值预期的成果。

美国股市

因劳动节休市。