期市投资参考（2017年9月6日）

期货日报市场点评

商品期货成交额大幅减少，期货市场成交活跃度降低。资金大幅流出能化板块，流入金属和农产品板块，商品期货资金总计流出约6.42亿元。股指期货上涨，成交活跃度提升。从盘面上看，有色品种铜、镍延续上涨势头，铝下跌1.10%;黑色系原料跌幅逾1%，螺纹钢、热卷高位振荡;农产品板块以上涨为主，鸡蛋与大豆小幅下跌;能化品种沥青跌势未改，资金大幅流出甲醇。股指市场资金流入约8.0亿元，振荡偏强运行。

中州期货早间评述

【消息面】

1、澳大利亚9月5日当周澳洲联储现金利率目标 1.5%，预期 1.5%，前值 1.5%。

2、8月财新中国服务业PMI为52.7，前值51.5，预期51.9,8月官方服务业PMI为52.6，环比降0.5个百分点。

【今日关注】

数据关注美7月贸易帐、中国8月外汇储备(9/6-9/7);

9月7日(周四)19:45 欧洲央行利率决议;

9月8日(周五) 中国8月进出口数据;

9月21日美联储公布利率。

黑色系：

螺纹指数夜盘流出资金-9.7亿，主力合约RB1801近四个交易日的日k线组合为阳后多星，这类组合的市场含义是等待;同板块的铁

的市场含义是等待;同板块的铁矿夜盘收阴走弱，之前最强的热卷夜盘下跌-1.09%，板块分化意味着调整或难避免，中期策略暂观望，想沽空朋友可选择黑色建材系中相对较弱玻璃和铁矿。

铁矿石主力合约I1801日线形态盘局走弱，空单止损可参考夜盘高点587;

热卷HC1801夜盘收阴，黑色系中最强也出现调整，动态支撑三十分钟MA20跌破变压力;

锰硅SM801日线收阴考验二十天线的支撑是否有效，三十分钟关键点7382压力;

玻璃FG801日线盘区转弱，压力1416，空单可以此为止损。

焦煤JM1801日线收阴考验MA20支撑，三十分钟图表关键点1432压力;

焦炭J1801日线二十天均线支撑，三十分钟图关键点2381压力;

郑煤ZC801日线二十天线支撑，三十分钟图关键点624支撑;

软商品：中国商务部对进口食糖关税配额外进口食糖征收保障措施关税的方式，实施期限为3年，自2017年5月22日至2020年5月21日，实施期间税率由45%、40%、35%措施逐步放宽。

有关部门研究决定，2016/2017年度储备棉轮出销售截止时间为9月29日。

棉花CF801日线大阳突出盘局后整固，多单止损15600.

棉纱CY801日线等待五天线助攻，支撑23320.

白糖SR801日线上方压力6478，三十分钟关键点6415压力，中期糖仍是偏空。

贵金属：

沪银AG1712日线盘局走强，三十分钟图表关键点4028支撑。

沪金AU1712日线突出盘局后市看起延续性，三十分钟图表关键点282.1支撑。

基本金属：

铜CU1712日图8.31日出现极长上影线，目前格局是个二十天线支撑，短期压力53860，后续思路择机做多;

锡SN1801日线盘局，三十分钟关键点147200压力;

铅PB1711日线盘局走弱，三十分钟图表关键点19170压力;

锌ZN1711日线大阴调整，短期支撑24790;

铝AL1711日线收阴，三十分钟图表16610压力;

镍MI1801日线中阴，中期关键点90750支撑;

油脂： 美国商务部初步提议：对印尼和阿根廷生物柴油，分别征收41.06-68.28%、50.29-64.17%

反倾销关税。

食用油1801合约豆棕价差变化： 818-822-830-830-828-862-846;

豆油Y1801日线盘局，三十分钟图表关键点6342支撑;

棕油P1801周线多次试探六十周均线，日线二十天线支撑，三十分钟图关键点5512支撑;

农产品： 9.12日美农业部月报。

菜粕RM801日线横盘，三十分钟图表2174压力;

豆一A1801日线横向盘局延续，短期三十分钟图3899压力;

豆粕M1801日线压力2754，三十分钟图表2719支撑;

淀粉CS1801日线遇支撑转多，三十分钟图2014支撑。

玉米C1801日线反弹十天线，三十分钟图1715争夺;

鸡蛋JD1801日线十天线压制，三十分钟图4410压力。

期权：

看涨豆粕期权M1801-C-3200持仓量14860手，隐含波动率25.24%;

看跌豆粕期权M1801-P-2600持仓量8186手，隐含波动率15.44%;

看涨糖期权SR801-C-6600持仓量4780手，隐含波动率12.45%;

看跌糖期权SR801-P-6000持仓量4450手，隐含波动率

看跌糖期权SR801-P-6000持仓量4450手，隐含波动率14.84%;

中共十九大10月18日在京召开，未来股市要注意这个时点。

9月份A股沪深两市约315.92亿股解禁股上市流通，解禁量全年最高，解禁参考市值约3104.10亿元，也是全年最高。解禁压力集中在第二周，解禁参考市值约852.23亿元;其他三周为51.11亿股、40.14亿股和96.73亿股;最后一周解禁参考市值866.14亿 .

上证日线多头延续，成交金额2455亿，移动筹码盈利99.76%，成本集中度4.17%-4.35%-4.40%继续发散利于多方。

上证日 RSI(14)73、周RSI 66、月RSI 57;

沪深总市值(万亿)： 55.95-56.03-56.08-56.29-56.57-56.67

股指IF加权对沪深300指数升贴水-10点， 09-10-12-03合约贴水;

IF1709短期3839支撑;IH1709短期2724支撑;IC1709短期6499支撑。

贵金属

野村证券：目前地缘政治风险加剧，进一步触发市场风险规避情绪，黄金短期内被急速推高。若投资者继续涌入，金价下一个重要阻力位预计将在1350美元/盎司，之后在1370美元/盎司。若黄金持续坚挺，那在1400美元/盎司附近将遇到强大阻力。

荷兰银行：随着特朗普入主白宫，情况变得愈发不确定，地缘政治风险攀升。预计到2018年第三季度，金价将升至1400美元/盎司，先前预计在1300美元/盎司。

Walsh Trading:黄金和白银价格的下滑可能是买盘的机会。本周五美国非农就业数据决定在买盘重新出现之前，黄金价格还能下跌多少。若非农就业数据等于或超过ADP数量，则近期会支撑美元走高，金银价格可能下跌。反过来，如果非农就业数据令人失望或为预期的中间点，则黄金将很快测试1324美元/盎司。金价强阻力位在1332.40美元/盎司。

能源化工

FX Street:目前布伦特原油期货走势似乎偏向下档，如果跌破52.28美元/桶，则下看51.45美元/桶。而若能够上破52.99美元/桶，则可能进一步涨至53.64美元/桶。然而，52.99美元/桶这一阻力位被强化，因53.01美元/桶亦构成阻力，该位置是1月3日高点58.37美元/桶至6月21日低点44.35美元/桶下行走势的61.8%回撤位。

基本金属

世界金属统计局：2017年上半年，国际原铝市场供应短缺107.4万吨。从需求端来看，上半年，全球原铝需求量为3080万吨;而从供给端来看，上半年原铝产量同比仅增加169.2万吨。因此，这两组数据反映出全球铝市供需失衡局面出现加剧态势。

巴克莱银行：当前铜价已经过热，将是最可能出现价格逆转的金属，投资者对期货的乐观情绪已经与现货市场的衰退情况脱节。铜价走高难以持续。实际上，随着铜融资减少，融资套利需求的资金退出，铜价将更真实地反映实体需求状况。

农产品

德国商业银行：巴西甘蔗行业组织本周暗示，被用于压榨乙醇的甘蔗比例上升可能导致糖产量低于之前预期。全球第二大甘蔗加工商——巴西的Biosev SA也表示，正在改变生产策略来提升乙醇产量，因此糖产量减少。空头回补提振价格，汽油价格上涨和巴西货币走高也对糖价走高有所帮助。

在经历一个半月的上升三角形振荡行情后，沪胶1801合约于本周一迎来突破性上涨走势，期价呈现加速上扬节奏，成功站上年线并剑指17500元/吨一线整数关口。

从均线系统来看，1801合约5日、10日、20日和40日均线维持多头趋势，同时5日均线开始上穿年线形成金叉，宣告胶价成功突破上升三角形态，预示未来将开启新一轮上涨行情。

从MACD指标来看，红柱实体重新显露，且DIFF与DEA指标再度金叉，表明多头力量恢复到增长状态。预计沪胶有效突破后将加速上扬，短期目标在18000元/吨一线。

塑料试探前高

6月中旬以来，塑料1801合约转入振荡上行走势中。在经历两个半月的上涨以后，期价回升至万元整数大关上方运行，逼近去年双十一(11月11日)、双十二(12月12日)以及今年情人节(2月14日)所创的三个高点。由于前期高点的技术压制，短期塑料陷入高位调整的状态。

从均线系统来看，1801合约各条中短期均线维持多头排列形态，上升趋势良好，表明短期技术调整虽出于对前期高点的畏惧，但中期上涨节奏依然存在，不排除后期价格试探并突破前高的可能。

从MACD指标来看，红柱实体持续放大，且DIFF与DEA指标不断上移，预示未来塑料上涨步伐还将延续。