沪指进入箱体上沿，收购传闻推动华林证券二度封板
市场概述
指标显示，市场短线情绪继续保持在0轴下方，全天处于窄幅振荡状态，目前已经连续4个交易处于该位置横盘状态。
个股方面，京城股份继续缩量涨停，西仪股份、迪生力、跃岭股份、湖南天雁均4连板，次新股三羊马连续两个交易日巨震涨停。
指数方面，今日均收涨近1%，两市成交额有所放大，合计12640亿。沪指近期表现较强，逼近箱体高点。
北向资金，今日合计净买入216.56亿元。其中，沪市净买入115.91亿元，深市净买入100.65亿元。本月处于大笔买入状态，主要得益于人民币升值。
焦点板块及个股
LED方向早盘走强，三安光电、鹏鼎控股、宇顺电子、芯瑞达涨停，乾照光电、隆利科技、瑞丰光电、华灿光电等一度涨超15%。该方向主要是被三安光电带动，陈杭发布白页深度报告讲述了三安光电碳化硅和滤波器两个领域产品。另一方面，则是近期资金攻击调整比较到位的行业龙头股，该逻辑昨日文中有过简单简述。
氢燃料电池概念分化，京城股份7连板领涨，跃岭股份4连板，蓝科高新、康普顿、利柏特涨停。资金主要以挖掘新标的为主，板块一直处于分歧状态，目前还没能出现较强一致性。
家具板块涨停潮，惠达卫浴、亚振家居、海鸥住工、金牌橱柜、美克家居、恒林股份、立达信、兔宝宝、瑞尔特涨停。消息面上，国新办举行国务院政策例行吹风会，国家发改委农村经济司司长吴晓表示，推动农村居民消费梯次升级，鼓励有条件的地区开展农村家电更新行动，实施家具家装下乡补贴和新一轮汽车下乡。
机构称，上游地产基本面回落压制估值，2021年以来家具龙头企业估值普遍已回落至历史中位以下水平，PE（2022E）均处于历史20%分位以下水平；考虑到后续地产需求端刺激政策加码有望带动销售回暖，前期压制地产后周期板块估值的因素正逐步缓解，后续家具家装下乡补贴政策出台有望带动装修需求改善，优质龙头企业有望迎来估值修复行情。
金融股集体躁动，华林证券2连板，浙商证券、财达证券、瑞丰银行盘中一度涨停，东方财富再次刷新历史新高。该方向走强，带动沪指来到箱体上沿，其持续性和高度也会在较大程度上影响这次市场风格切换的力度。
综合来看，沪指表现强势，北向资金大举买入，两市成交额也有所放大。风光锂储等新能源赛道股延续调整，资金主要聚焦在其它低位行业龙头股上，大金融板块躁动，持续性和高度有待验证。
今日，三大股指冲高，券商板块涨幅2.1%。个股方面，华林证券早盘即封涨停板，连续两个交日封板；浙商证券、财达证券下午盘中一度封板，分别收报8.52%、5.52%。值得一提的是，东方财富盘中创下历史新高，最高达38元，至收盘，总市值达3848亿，流通市值3177亿，远超中信证券。
12月6日央行宣布降准，将释放长期资金约1.2万亿元。流动性边际改善的同时，外资加速流入，北向资金午后净流入超200亿元。
短期看，流动性改善增强上行动能；长期看，财富管理将赋予券商成长属性。临近年底，券商股或触发“春季行情”。信达证券首席非银分析师王舫朝认为，过去十年，券商板块共发生了7次春季行情，券商指数平均涨幅40.19%。券商春季行情仍然适用于今年。卖方分析师均建议投资者重视券商板块年底投资机遇，并围绕财富管理主线选股。
华林证券连续两日封板
今日三大股指冲高，上证指数盘中一度上涨1.39%。截至下午收盘，上证指数涨0.98%，深圳成指上涨1.23%，创业板指上涨1.01%。热门板块方面，建材家具、券商、酒饮板块领涨，板块涨幅均超过2%，受益于地产政策边际改善，建材家具板块涨幅一度接近4%。
证券板块方面，华林证券上午盘中封涨停板，该股连续第二个交易日冲击涨停；浙商证券下午盘中封板，收报8.52%；财达证券盘中也一度涨停，收报5.52%。此外，中银证券、国联证券、兴业证券、西南证券、中金公司、东方财富、国金证券等涨幅居前。
财富管理是今年券商股上涨的主逻辑，有利于券商走出“周期”，向轻资产靠拢。广发证券、东方证券、兴业证券、长城证券等旗下参控股头部公募基金的券商率先走出来，股价上涨较为明显。
周一证券板块迅速“升温”， 主要受上周五“账户管理功能优化试点”等一系列政策利好的推动，券商龙头股、财富管理股票均有不错表现。
今日领涨的华林证券属于中小型民营券商，旗下并无参控股优质的公募基金，近期在推动科技转型。2020年实现营业收入14.9亿元，较上年同期上升47.42%；实现归属于上市公司股东的净利润8.12亿元，较上年同期上升83.96%。业界较多说法，是华林证券的爆拉或与一则收购有关。
根据中证协统计的未审计数据，华林证券2021年上半实现营业收入7.26亿元，排名行业第65位；净利润3.62亿元，排名行业第48位。今年业绩相比上年差异不大。
根据信达非银的分析，浙商证券在公司战略层面高度重视财富管理转型，在私募代销方面特色明显，有望实现弯道超车。浙商证券2021年上半年实现营业收入25.14亿元，排名第24位；净利润7.45亿元，排名第27位。
春季行情概率高，分化走势明显
券商股价在年底上探，是板块配置价值显现，还是“春季躁动”？
根据信达非银的统计，过去十年，券商板块共发生了7次春季行情，即从上年末到次年一季度，券商指数上涨明显。券商指数在春季行情期间平均涨幅40.19%，相对沪深300平均涨幅高出18.21%。
这七次春季行情分别发生在2011年至2013年、2015年至2016年，2019年至2020年。信达证券首席非银分析师王舫朝认为，券商春季行情仍然适用于今年。
信达非银认为，这7次春季行情中，2011、2012、2016、2019为顺周期板块行情带动，2013、2017、2020 由成长股行情带动。即，无论是成长行情还是周期行情，赚钱效应和牛市氛围带来的交易量增加都会使券商板块受益，从而实现上涨。
流动性改善增强上升动能
整个证券板块存在估值与盈利错配。兴业证券首席非银分析师徐一洲表示，在政策周期和市场周期共振，以及盈利和估值错配的背景下，券商股有望迎来明显的估值修复，同时在打破刚兑、房住不炒的大背景下，以泛资管业务为代表的财富管理将成为券商股的主线。
近日，政府提出将适时降准，加大对于实体经济特别是中小微企业的支持。12月6日，中国人民银行决定于2021年12月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。此次降准为全面降准，共计释放长期资金约1.2万亿元。
适时降准，有望提升券商估值。据统计，7月9日央行官宣全面降准，此后“含财率”较高的券商东方证券自首日涨停起，两个月实现股价翻倍行情；广发证券两个月涨幅近80%；长城证券两个月涨幅超50%，财富管理型券商拉动券商指数涨幅近20%。
除了降准外，外资也加速流入，今天开盘不到一小时，北向资金流入50亿。利弗莫尔证券数据显示，北向资金午后净流入超200亿元。12月9日，沪深两市成交额连续35个交易日突破万亿。
海通证券指出，策略上，本次降准整体利好市场，市场流动性保持合理充裕，对银行及券商板块形成催化。加上近几个交易日，多只金融股获外资大幅度净买入，建议可关注银行及券商板块的估值修复及业绩兑付带来的上涨机会。
招商证券非银金融行业首席分析师郑积沙表示，参考上轮行情演绎的投资规律，投资者务必重视年末券商股的投资机会。中短期内，券商作为典型的流动性敏感板块，降准预期将进一步增强板块上行动能。长期而言，财富管理将赋予券商成长属性从而撬动板块估值重塑。建议投资者重视券商板块投资机遇，围绕财富管理主线选股。
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