股市大跌后反弹，美元走高黄金回升至1800之上

艺洁2分享时间：2024-03-05 06:04:35

股市大跌后反弹，美元走高黄金回升至1800之上

1月10日美元指数走高，标普500指数收盘基本持平，一度下跌2%;近期就业数据促使一些华尔街银行上调对美联储今年升息速度的预估。现货黄金小幅上涨，收于1800关口之上，得益于10年期美债收益率和美元缩小了美联储鹰派转变后的涨幅。美油连续第二个交易日收跌，通胀和加息前景引发全球市场动荡，投资者也在关注疫情，利比亚和哈萨克斯坦的石油产量恢复，增加了油价下行压力。

周一(1月10日)美元兑除日元外的所有发达市场货币全线上涨，绝大多数期限的美债收益率上升。金价震荡走高，现货黄金收报1801.68美元/盎司，美元指数上涨势头有所减弱，提振了外国投资者对黄金的需求。布油尾盘跌近1%，市场正在评估中亚地缘政治风险，并担心奥密克戎变异毒株的迅速传播可能导致对原油的需求放缓。

商品收盘方面，COMEX 2月黄金期货收涨约0.1%，报1798.00美元/盎司。WTI 2月原油期货收跌0.67美元，跌幅0.85%，报78.23美元/桶;布伦特3月原油期货收跌0.88美元，跌幅1.07%，报80.87美元/桶。

美股收盘情况：标普500指数下跌0.1%，报4670.29点;道琼斯工业平均指数下跌0.5%，报36068.87点;纳斯达克综合指数上涨0.1%，报14942.83点;纳斯达克100指数上涨0.1%，报15614.43点;罗素2000指数下跌0.4%，报2171.15点。

美债收益率提振美元走高，瑞郎创一个月来最大跌幅

1月10日美元兑一篮子货币小幅走高，近期就业数据促使一些华尔街银行上调对美联储今年升息速度的预估;10年期美债收益率一度升至1.806%，触及2020年1月以来的最高水平。瑞郎兑美元跌近1%，迈向一个月最大单日跌幅。

周一(1月10日)美元指数上涨0.23%，至95.96，创一周来最大涨幅，因多数期限美债收益率走高;市场对美联储加息的预期日益增强，高盛预测美联储今年将加息四次，缩表将从7月开始，甚至时间可能更早。

澳大利亚国民银行外汇策略主管Ray Attrill表示，鉴于今年以来美债收益率上升的程度，美元应该会走强。

美元受到上周五备受关注的就业报告支撑，报告暗示美国就业市场处于或接近充分就业。美债收益率上升，指标美国10年期公债收益率周一触及近两年高位，也支撑美元。

杰富瑞全球外汇主管Brad Bechtel在一份报告中称，上周五NFP(非农就业报告)公布后，多家卖方公司上修了对美联储的预测。在失业率低于4%的情况下，美联储可能会宣布他们在就业方面的工作“完成”，这确实为进入一个潜在的更快缩减时期铺平道路。

高盛分析师表示，美联储今年将升息四次，并最快于7月开始缩减资产负债表。这家美国投资银行的研究部门早些时候预测美联储将在3月、6月和9月升息，但该行如今预计12月将再次升息。

上周五摩根大通和德意志银行也预测美联储将激进地收紧货币政策。根据芝商所(CME)的FedWatch工具，交易员认为3月升息的可能性为80%。

在美联储12月会议记录显示加息时间料早于预期，以及联储可能比许多人最初预期的更早开始削减债券持有规模后，交易员加大了对今年加息的押注。

投资者本周将关注通胀数据，以及美联储主席鲍威尔和理事布雷纳德本周在参议院金融委员会的证词，以寻找加息时机和速度的线索。

美国12月消费者通胀数据将于周三公布，整体消费者物价指数(CPI)预计同比增长7%，这会增加更早加息的理据。

欧元兑美元跌0.30%至1.1326;欧元兑瑞郎1月初表现强劲。周一该汇率上涨0.6%，连续第四天走高，至11月末以来最高水平。2021年欧元兑瑞郎下挫约4%，创六年来最大年跌幅。

BMO的Greg Anderson和Stephen Gallo表示，近期欧元的上涨有瑞士央行干预的迹象;他们在一份报告中表示，在瑞士央行的帮助下，我们预计欧元兑瑞郎将突破1.05，美俄谈判取得突破可能提振欧元汇率。

美元兑瑞郎跃升约1%至近一个月高点;瑞郎是周一G-10货币中兑美元表现最差的货币

英镑兑美元下跌0.08%至1.3577，但对Omicron变种给经济带来不利影响的担忧缓解，扶助英镑兑欧元升至近两年高位。

美元兑日元跌0.31%至115.20，盘中触及115.23，为一周最低。

美元兑加元涨0.28%至1.2679，澳元兑美元跌0.15%至0.7170，纽元兑美元跌0.25%至0.6762。

美指有望上涨?美联储3月加息预期升温，关注鲍威尔听证会态度

北京时间1月11日23:00，被提名连任四年的美联储主席鲍威尔将参加提名确认听证会，利率、奥密克戎和资产负债表料成为关键的议题。摩根大通称，2022年美联储加息四次不够。目前市场对3月加息的预期概率为89.4%。

北京时间1月11日23:00，被提名连任四年的美联储主席鲍威尔将参加提名确认听证会，针对美联储几十年来最为剧烈的政策紧缩急转弯，鲍威尔势将受到参议院的拷问。利率、奥密克戎和资产负债表料成为关键的议题。

鲍威尔将参加提名确认听证会，可能出现的几个关键问题

现年68岁的鲍威尔虽然享有民主共和两党的普遍支持，也预计可以轻松获得提名确认，但参议院银行委员会的成员定将请他回答各种问题，从何时开始加息，到是否采纳与气候风险相捆绑的银行资本标准等等。

加皇资本市场驻纽约首席美国经济学家Tom Porcelli表示：“目光将聚焦在政策状态和他对政策走向的看法上。”。Porcelli指出，两个月前举行的非大选年州选举“真正地展现了通胀的重要性”，凸显议员在11月份中期选举前，对生活成本的敏感性。

①利率

投资者押注美联储会从3月份开始上调基准联邦基金利率，两年前的2020年3月份，新冠疫情爆发，美联储将利率降至接近零的水平。劳工部上周五的报告显示，美国12月失业率跌至3.9%，接近疫情前的低点3.5%，该数据提振了加息预期，也导致部分经济学家调整预测，预计3月将会加息。

鲍威尔11月末上一次出席国会听证会时，共和和民主两党的议员敦促美联储应对通胀。之前的12个月，消费者物价已经攀升了6.8%，为近40年以来的最大增幅。

华盛顿普遍担心通胀之际，1月5日发布的美联储12月14-15日的会议纪要显示，“几位”官员也“认为劳动力市场状况已经基本符合就业最大化”，这也是推进加息的最后一个前提条件。

②奥密克戎

虽然3月加息的可能性日渐上升，但鲍威尔在周二明确做出这一指引可能仍然为时过早。Jefferies驻纽约首席金融经济学家Aneta Markowska表示，奥密克戎感染潮席卷全美并带来冲击的情况下尤其是如此。

12月会议纪要暗示，决策者们担心其可能会令导致最近几个月物价快速上升的供应链限制进一步延长，鲍威尔可能会被问到此事。

Markowska表示，由于奥密克戎的影响可能不同于德尔塔毒株，因此分析起来比较复杂。新的变种比德尔塔传播速度更快，已经带来了更普遍的劳动力市场干扰。与此同时，奥密克戎感染潮来临之际，物价压力出现季节性放缓，与德尔塔疫情爆发时不同，当时恰逢假日季前夕美国即将扩大进口。

③资产负债表

另一个有可能会被问到的问题是，决策者们商讨何时、如何缩小美联储8.8万亿美元的资产负债表。旧金山联储主席Mary Daly上周五表示，美联储可能会选择在加息一或两次以后启动这一进程。

这一时间线将会与2015-2018年的紧缩周期大相径庭，当时美联储官员在首次加息后等待了将近两年才开始缩减资产负债表。

Porcelli表示，这一紧迫性反映了他们越来越担心在遏制通胀方面，行动实际上有可能有所落后。

摩根大通：2022年美联储加息四次不够

摩根大通首席执行官戴蒙称，美联储或许能够通过加息来控制通胀，同时避免对经济造成太大冲击。

戴蒙周一接受采访时表示：“如果我们走运，美联储能让涨幅放慢，我们将实现他们所说的软着陆。”

投资者正押注美联储从3月开始上调联邦基金利率。劳工部上周五的报告显示，美国12月失业率已降至3.9%，接近了新冠疫情危机前的3.5%。这一数据增强了市场的预期。

不过，戴蒙也表示，要是通胀可能比美联储认为得更糟糕，那美联储需要加息得次数就得比当前预期更多。他还说：“如果只加四次，我个人会感到吃惊，四次25个基点的加息是非常非常少的，而且经济非常容易就消化掉了。”

美联储3月份加息概率近90%，2月联邦基金利率期货合约交易火爆

大量资金投入美国短期固定利率市场，因为交易员认为美联储在3月货币政策会议上加息的可能性很大。

在此之前，包括高盛在内的一些银行策略师调整了预测，预计美联储2022年会加息四次。

交易员正在追随这些预期，涌入2月交割的联邦基金利率期货，未平仓合约因此激增。截至上周五收盘，该合约的未平仓头寸数量超过20万份，名义价值超过1万亿美元。这在截至2023年6月的所有期限中是是最多的。该合约将于2月28日到期，之所以引起人们的兴趣，是因为它是美联储3月16日利率决策前到期的最后一个联邦基金利率期货合约。