新能源汽车产业有望迎来政策与市场共振的一年

新能源汽车产业有望迎来政策与市场共振的一年

今年以来，多家上市公司宣布与特斯拉签订深度合作的合同，这也令投资者畅想新能源汽车产业链能否像苹果产业链一样，成为一个长期持续的主题投资机会。但近期市场的巨幅波动，也令一些前期涨幅居前的个股“很受伤”，目前新能源汽车产业链上一些个股已经处于估值高位，总市值也超过了国际上的一些成熟的车企，投资界怎么看待新能源汽车的未来前景?

3月6日下午3点半，我们邀请到了华夏基金数量投资部高级副总裁、华夏新汽车ETF基金经理李俊作客粉丝会，为大家详解新能源汽车主题指数投资的窍门。相比于个股，指数基金更像是把股票一篮子“打包”，但不同的指数，其成份股组成、各自的权重又各有不同，调仓换股的时间和规则也各不相同。国内目前新能源指数基金还方兴未艾，究竟有哪些投资的方法，本次粉丝会可以倾听到李俊的详解。

李俊是一位指数投资专家，同时也是行业主题ETF达人，目前其管理的行业主题类ETF规模已超340亿元。

在管理行业主题ETF上，他的投资管理经验丰富，既管理着金融、地产等周期性行业ETF，也管理着5G、AI、新能源车等尖端科技行业ETF。

新能源车关注点

1、欧洲的环保政策是否升级和销量

2、美股新能源车相关个股表现如何、我一般关注 特斯拉 未来 理想汽车 小鹏汽车

3、国内的新能源车产业链的季报和相关调研数据

经过最近两年的观察，短期情绪一般是关注以上几点，长期大趋势，可以找调整机会配置，目前大A相关个股经过短期大涨有点高，可以择机配置

新能源车关注的几个公司今年都涨了不少，短期大涨有回调风险，但长期依然是3-5年的配置方向，大势所趋。

如何才能把握新能源汽车的投资机会呢?

1、产业政策是新能源汽车行业最关键的基本面。

根据中汽协数据统计，截至 2019年12月我国新能源汽车销量为 120.6 万台，同比下降4%。补贴退坡+爆款车型断档是目前国内新能源汽车销量面临的最大难题。政策是投资新能源汽车最关键的因素，其次是政策影响下的技术进步。

2、新能源汽车行业的上下游产业链

上游：钴、锂、镍为代表的资源品;特点是产品同质化严重，由于资源、禀赋等原因，目前中国接近70%的碳酸锂来自于国际市场。

中游：主要指以电池、电机和电控为代表的三电系统，在纯电动汽车的成本构成中，电池动力系统、驱动系统、电控系统占比达到整车的70%以上，其中锂电池占比最高。所以主要关注电池厂家;

下游：主要是新能源汽车整车厂和充电服务市场。

我们可以发现新能源汽车的产业链特别长。它的上游和中游，整体属于B2B的生意，最上游的钴锂则属于有色行业，是强周期股的投资逻辑;但它下游的整车厂，则是一个B2C的可选消费品的生意，更容易受到品牌、库存等多方面的影响。

3、锂电池的投资机会

电池是目前纯电动汽车最大的成本，目前锂电池行业的竞争格局比较稳定，宁德时代装机量稳居行业第一。