严跃进：警惕央行定向降准类贷款变相流入房地产

网易财经9月30日讯 今日下午，央行官方网站发布《中国人民银行关于对普惠金融实施定向降准的通知》，通知要求，凡前一年上述贷款余额或增量占比达到1.5%的商业银行，存款准备金率可在人民银行公布的基准档基础上下调0.5个百分点；前一年上述贷款余额或增量占比达到10%的商业银行，存款准备金率可按累进原则在第一档基础上再下调1个百分点。上述措施将从2018年起实施。

对此，易居研究院智库中心研究总监严跃进表示这次定向降准对于小微企业贷、个体工商户、农户等领域采取了比较优惠的政策，其对房地产业务没有直接的关联。“但也需要研究一些潜在的影响。第一、要警惕此类贷款资金变相流入房地产领域，后续对于专款专用的政策思路必须强化。第二、要防范各类工商个体户借经营性贷款来获取资金，进而流入到消费型的住房购房领域中。第三、要严肃以创业为目的的各类消费经营贷款，尤其是对各类贷款需要规范，比如说贷款后的资金流向和各类凭证需要审查。”

他分析说，从此次降准政策来说，体现了当前金融政策一松一紧的政策导向。其中对于去产能较为严峻的行业以及部分带有灰犀牛式资产泡沫风险的领域，金融政策会有继续收紧的可能。而对于一些关系经济结构调整的领域，比如说农业经济、个体经济、创新经济、制造业等都会有较好的金融支持。“类似的金融差异也体现了当前金融制度中分类调控的做法。”

从地产领域来说，他认为要结合此类非地产领域潜在规模提高等因素而做出新的调整。第一、农村经济发展机会加大，后续适当关注集体建设用地等背后的资金流入的机会。第二、创新经济和房地产的结合点较多，此类中小企业活跃，也会带来写字楼租赁需求的上升。第三、适当关注一些复合型地产项目，比如说农村旅游休闲地产、民宿等，或会因为此类政策而面临较为直接的利好。