巴菲特入手航空股 航空股前景如何?

近期巴菲特大量购买航空股，世界格局在变，投资的方向也随着科技的发展在改变。

巴菲特曾多次公开诟病“航空公司的股票是投资者的价值陷阱”。他在2007年的一封致股东信中表示，“最差的生意是那种增长迅速，需要大量资金但是又挣不到钱的公司”，直指航空公司。 巴菲特指出，航空业的持久竞争优势在一开始是很难展现的，而航空业对于资金的需求没有止境。

但据日前公布的监管文件显示，巴菲特旗下的伯克希尔三季度买入美国航空、达美航空以及美国联合航空股票，分别持股7.97亿美元、2.493亿美元以及2.378亿美元。此外，巴菲特还向CNBC表示，其还买入了西南航空公司股票。

对于巴菲特的转变，市场颇感意外，毕竟就巴菲特此前对航空业的涉足来看，基本上是完败。但事实上，市场已经悄然发生变化。今年以来，部分航空股表现亮眼，主要原因在于低迷的油价提振利润， 近期，一些航空公司表示，长期低迷的票价将有所上涨，这提振了投资者对航空股的信心。

目前，伯克希尔旗下已拥有BNSF铁路和奈特杰(NetJets)飞机租赁公司，再扩至航空业，巴菲特似在加注美国经济。近日，巴菲特表示对美国的前景感到“百分之百”乐观，称即使今后几年经济年增长2%，也会推动薪资增长、股市走高，预计股市在今后10年、20年、30年都会走高。特朗普当选会如此，希拉里当选也会如此。

巴菲特的“黑名单”

除了航空股以外，此前媒体报道，巴菲特有以下三类股票不会选择。但面对如此变革的世界，巴菲特已经“食言”的购买了航空股，接下来是否还会更多的打破此前的界定仍未可知。

1. 科技股票和生物科技股票

原因在于，巴菲特不明白大部分科技公司的赚钱方式从而无法对公司实现全面的了解。同样的道理还存在于很多生物科技公司上：对于大多人来说，他们不具备了解和评估这类股票长期表现的专业知识。

但巴菲特当前持有的IBM和苹果是例外，因为两家公司都具备着巴菲特选股的标准，使得其成为稳定且可预测的投资。

2. 资金需求大，但盈利潜力不足的公司。

很多科技公司都是这种类型，但巴菲特尤其指出了航空公司。巴菲特认为，作为一个投资者，需要比较投资回报率以评估资本需求相较于盈利能力是否合理。

巴菲特以伯克希尔在1989年购买美国航空优先股为例，当时美国航空面临巨大的财务问题并停止支付股息。伯克希尔很幸运的在1998年从这项投资中获利，但是在后20年中，美国航空经历了两次破产。普通股东没有那么幸运。

3. 年轻的公司。

巴菲特认为这些公司在初期时很难分析，这一逻辑同样适用于一些新创立，未经过检验的公司。这些公司未来可能会变成伟大的公司，但是至少当前无法成熟到实现巴菲特希望看到的持续盈利。