怎么运用估值方法选股

估值选股方法，就是寻找价值低估的公司，但普通投资者找这样的公司确实得有学问。买卖股票是一项投资，而非赌博。一只根据上述方法判断的股票，如果目标价位是九元，显然超过八元的入货价格就明显有赌博嫌疑了。筛选股票对投资者来说是一个基本功，需要不断累积经验和对行业的研究，才能慢慢入门。

一般来说，大机构有庞大的研发机构，普通投资者只是单兵作战，要长期跟踪数千家上市公司无疑是天方夜谭，而且也不可能熟悉所有行业。因此普通投资者要放弃自己寻找公司的想法，从现有的公开信息中寻找。

目前权威的证券报或营业部都会提供一些研究报告，为我们大大缩小了选股的范围。但并不是所有报告提到的公司都是可以投资的，以下是我多年实践总结的估值选股方法。   首先，尽量选择自己熟悉或者有能力了解的行业。研究报告中提到的公司其所在行业有可能是我们根本不了解，或者即使以后花费很多精力也难以了解的行业，这种公司最好避开。

第二，不要相信研究报告中未来定价的预测。报告可能会在最后提出未来二级市场的定价。这种预测是根据业绩预测加上市盈率预测推算出来的，其中的市盈率预测一般只是简单地计算一下行业的平均值，波动性较大，作用不大。

第三，客观对待业绩增长。业绩预测是关键，考虑到研究员可能存在的主观因素，应该自己重新核实每一个条件，直到有足够的把握为止。   第四，研究行业。当基本认可业绩预测结果以后，还应该反过来自己研究一下该公司所处的行业，目的仍然是为了验证研究报告中所提到的诸如产品涨价可能有多大之类的假设条件。这项工作可以通过互联网来完成。

第五，要对选中的股票进行估值。不要轻信研究员的估值，一定要自己根据未来的业绩进行估值，而且尽可能把风险降低。

第六，成交量选股。成交量是不会骗人的，成交量的大小与股价的涨跌成正比关系。这种量价配合的观点有时是正确的，但在许多情况下是片面的，甚至完全是错误的。事实上成交量也会骗人，往往是主力设置陷阱的最佳办法，它对那些多少了解一些量价分析，但又似懂非懂的人一骗就上钩，许多人往往深受其害。在实战中笔者总结出以下经验：成交量的变化关键在于趋势。趋势是金，所谓的“天量天价，地量地价”，只是相对某一段时期而言的，具体的内容则需要看当时的盘面状态以及所处的位置，才能够真正确定未来可能的发展趋势。在股价走势中，量的变化有许多情况，最难判断的是一个界限，多少算放量，多少算缩量，实际上并没有一个可以遵循的规律。很多时候只是一个“势”，即放量的趋势和缩量的趋势，这种趋势的把握来自于对前期走势的整体判断以及当时的市场变化状态，还有很难说明白的市场心理变化。

最后，还要观察盘面，寻找合理的买入点。一旦做出投资决定，还要对盘中的交易情况进行了解，特别是对盘中是否有主力或者主力目前的情况做出大致的判断，最终找到合理的买入点，要避免买在一个相对的高位。

第一步：寻找低估值板块

选股第一步，就是要把目光放到那些破净或者股价接近净资产的板块，这种板块比较少见，故该步骤几乎可以剔除80%的高价品种。

低估值板块特征：

1、股价低于或接近净资产

2、市净率低于或接近历史最低值(0.5

第二步：确认板块所属行业是否有成长空间

完成这一步需要对宏观经济和行业状况有较多了解，不了解怎么办?好办，充分利用信息时代优势，搜索并阅读各种公开资料(如机构研究报告、上市公司年报、行业新闻等等)，从不同声音中形成自己的独立判断。

成长模式：

1、市场需求扩大(如医药)

2、涨价预期(如稀缺资源)

第三步：挑选板块中低估值股票

这一步和第一步类似，区别是前者剔除高价板块，后者剔除高价股票。

低估值股票特征：

1、股价低于或接近净资产

2、市净率低于或接近历史最低值(0.5

第四步：通过历年财务指标筛选高质量股票

1、收入和利润呈上升趋势(没有成长性的股票剔除)

2、经营现金流持续为正且接近或大于净利润(没有赚到真金白银的纸上富贵型股票剔除)

3、投资现金流接近或小于经营现金流(投1块赚5毛的花钱买业绩型股票剔除)

4、筹资现金流为负或接近0(频繁大额圈钱的股票剔除)

5、负债率低于70%(杠杆过高的股票剔除，金融股有点特殊，不在此列)

经过以上几步，挑选出的股票一定是质地不错的品种，但是不是这种股票就一定可以买入呢?答案是否定的。因为到现在充其量可以认为所选品种的过去不错，价格较既往经营业绩也比较有吸引力，但真正决定股价走势的是企业未来的经营业绩，过去再好，不意味着未来一定好，比如说10多年前还如日中天的诺基亚，在今日的手机市场已经基本难觅踪影。

所以，接下来还要对上市公司、对行业、对市场、对竞争对手、对上下游合作伙伴等基本面进行一系列的分析。等所有分析结果都指向目标公司的未来收入和利润将确定性增长的情况下，才可以放心、大量买入股票。如何分析上市公司基本面且听下次分解

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