成长股都有什么共同的特征

在剖析了历史上350只纳斯达克成长股样本后指出，这些成长股具有6大成长基因，而这些基因具有跨越国家、行业疆界的普适性，不仅适用于国内的上市公司，也能够帮助投资者反推，并寻找出成长股。

从政策上看，随着时间的推移，成长股的爆发呈现出较为明显的行业轮动的趋势。目前，我国正处在经济转型期间，成长股的诞生必将伴随着新兴产业的崛起和国民消费的升级，在当前背景下，其机会也主要集中在与三中QH密切相关的主题板块之中。

从概念上看，如果企业未来的盈利能力能在资本市场得到提前认可，那么孵化期的概念股也能成为成长股。这样的个股主要潜伏在信息技术产业、生物医药、新能源行业。但出于谨慎性的考虑，投资者可以关注业绩初步释放的孵化期股票，或者当前主业有支撑、未来赢利点想象空间大的股票。

在企业自身建设方面，成长基因还有以下两点：一是创新，只有创新的可持续性才是企业不断成长的关键。一部分企业通过创新不断升级的产品如高端制造、化工原材料等，另一部分企业通过创新提供更多元化的产品和服务如消费电子等;二是企业规模，因为行业内相对规模较大的企业能够通过规模优势获得持续成长。其中，扩大生产规模能够降低平均固定成本，适用于汽车、机械、光电以及家电配件等行业;拓展渠道规模能够增强品牌辨识度或降低运营成本，适用于食品饮料、纺织服装、物流等板块;而释放业务规模可以分摊每单业务的风险，适用于矿石开采、油气开采等行业。

此外，对于具有较高成长性的企业来说，往往能以平台效应带来规模非线性式的扩张，如TMT新兴产业;而锁定老客户也是企业成长的关键因子之一，只有提高顾客的转换成本，带来强大的客户黏性，才能赋予企业较高壁垒的先发优势。主要涉及医疗器械、医疗服务、软件行业，金融服务业等。

我们买股票，都想买到成长股，因为成长股，会不断推高股价，实现我们的超额收益。那么，成长股，究竟有哪些特征呢。

1，朝阳行业型或者市场技术迭代比较快

成长股是阶段性的，是有时效性的。在朝阳行业快速发展的时候，优秀的企业脱颖而出，乘风破浪属于成长股，但随着企业不断发展，市占率扩大，行业的集中程度变大，最后也会进入价值股。或者不一定朝阳行业，但是技术迭代比较快，公司具有很强的技术储备和研发，能够引领技术潮流，同时吸引消费者重点关注新的技术点。

2，业绩必须硬

支撑股价长期上涨的唯一动力是业绩，成长股最关键的是业绩的可持续增长，即营业收入及净利润的增长需要符合一定的标准。基本判断条件连续三年营业收入同比增速大于30%，净利润大于25%，这属于中规中矩的方法，更多潜力成长型的公司还是需要按投资者的阅历、经验去挖掘的。选择成长股的前提是业绩，业绩是基本面选手的根本，这一切都绕不开业绩为王的根本。

3，市值相对小

成长股的总市值尽量小于500亿，当然，如果看重的是核心资产，超1000亿也无妨，走价值投资即可，不列入成长股类。若成长股，则挑市值介于100亿至500亿以内的，比较好。100亿以上已相对稳健，500亿以下说明还未扁平化。就如人一样，20岁前太嫩，50岁后太老，最好是20岁至40岁最健壮有力，成长性足。

4，细分龙头股

无论是成长中的行业还是成熟的行业，选择一个细分行业的龙头是非常关键的。快速成长中的行业，选择一个细分行业的龙头意味着其已经捷足先登，这是企业发展竞争力的最根本表现。市场占有率是衡量企业是否行业龙头的直观指标。

5，竞争壁垒高

壁垒，让其他企业进入该行业时必须付出代价。行业壁垒是无形的，而且真正的壁垒是望尘莫及的。壁垒可以分为技术壁垒、资金壁垒、商业模式壁垒等等。技术壁垒、资金壁垒是行业发展的共识，商业模式壁垒是企业沉淀下来的。对于服务壁垒而言，看口碑。如果我们听到大家在评价某家企业的产品，服务非常高时，请不要放弃这样的投资机会。能有决心将品质、服务做好的企业是极具投资的价值的，21世纪，品牌的服务肯定是越来越值钱。

6，管理层在具有战略眼光的同时务实肯干

公司管理层，能够看清行业未来发展方向，提前做好技术储备，同时，踏实肯干，做好当下的一点一滴。在A股，个股的炒作，大部分是由于企业家在讲故事或者通过市场运作来获得市场青睐。正所谓市场喜欢什么，一些上市公司就给什么，关键是需要对公司讲的故事负责。优秀的企业会将公司去年的总结、明年的目标讲得非常清楚，而且来年还会细细盘点过往一年的表现，如此循环。实干出业绩，靠故事早晚要出事。

7，ROE很靠谱

ROE(净资产收益率)是判定企业好坏的靠谱指标。ROE=净利润/净资产，净资产=资产-负债。一个公司要想取得超额收益，靠的不是记载在账面上的硬资产，因为账面上的硬资产只能取得平均收益率，而是账面上不显示的资产商誉。ROE既考虑了资产，又考虑了负债，集中反映公司竞争优势。ROE10%—15%的是一般公司，15%—20%的是杰出公司，20%—30%的是优秀公司。

8，现金流充足

现金流是公司长期生存下去的第一指标。不管企业有再强大的商业模式，强大的壁垒，一旦企业的现金流出现问题，企业则有存在破产的危机。现金流共三大部分，其中经营现金流是关键，即公司通过日常经营获取的现金流。一家企业在此项能持续为正，则证明公司收入能抵开支。若长期为负，则该企业有可能现金流转有问题。企业现金流看年度的为宜，因为有些企业有季节性的影响，可能第一至第三季度现金流为负，但全年则是显示为正

文中观点及个股仅供参考，不作为投资建议！更多深度财经、国际局势资讯解读，可去关注微信公众号【邓高望远】（关注公众号，在后台回复相应关键词，可领取机构付费投资报告、私募个股调研报告和行业报告），或者保存下方图片在微信打开长按识别二维码关注公众号