顶级的基金经理是怎么选股的

1.用价值投资理念，找到严重低估的股票（下面是小编为大家收集的顶级的基金经理是怎么选股的相关信息，希望你喜欢。）

股市震荡让很多股民提心吊胆，寝食不安。石波介绍说，现在很多投资者对他讲，如果这次股票反弹后，他们就会把股票卖掉，以后再也不碰股票了。

对此，他认为：在讲投资之前，一定要清楚股票市场和储蓄是不一样的。石波认为，面对股市的风险，股民需要提前做好准备。

他举出实例说：比如对房地产公司，他让研究员把每个行业都用估值表来测算，哪些公司在深圳有土地储备，面积是多少，当时的价格就可以算到股票实际价值。把它全部买下来要花多少钱进行比较，就很容易发现哪些公司是低估的。比如去年三季度的时候，那个时候万科2300万平米土地储备，市场价值是2300亿元，那个时候苏宁环球是1400万平米的土地储备，但是总市值不到20亿元。“你说这个公司有没有投资价值?”他说，“这个时候你就可以很轻松比较出来。这个资产在股票市场是低估了还是高估了。”

他介绍说：根据估值表可以发现在房地产行业里，有很多的公司，实际上在二级市场买他的股票，比你买他一块地要便宜10倍。过去3年很流行去炒煤矿，买5万吨锌矿要5个亿。“我发现有一个公司总市值80个亿，可以买一个1400万储量的锌矿，这个矿实际价值是1400亿，你用80亿可以买1400亿，这就是价值投资。”

石波认为煤矿也是这样，西山煤电也是被低估了。通过定量分析，看这个公司有多少量，如果这个产品价格往上走的话，就意味着资产价值在增值，增值阶段买他的股票就可以享受资产增值带来的好处。

他据此认为：做投资第一点首先要会算账，算出这个公司到底值多少钱。然后在股票市场上就很轻松地可以买到一些被严重低估的股票，这就是价值投资。

2.管理层有问题的股票有风险

石波认为：有很多公司虽然有很好的资产，它的价值也是被低估的，但是它的管理层有问题。股民也不能投资这些公司，有很大的风险。

“在基金行业里，我第一个提出要品质投资。就是要对人做出判断。”石波说，他发现很多上市公司都有很好的资产，但买这些企业的股票风险很大。因为，资源其实是可以用钱买到，但是企业的人品是买不到的。

他表示：过去20年，中国股票市场上涨最多的股票是品质最好的公司，那就是万科。万科过去20年上涨了1000倍!20年前在深圳，会发现万科的房子品质很好，回头率特别高，对消费者的吸引力特别高。万科在上海垃圾场造的房子，上面飞机到处飞，但房子卖得比别人贵。万科管理层的品质使这个企业能够持续稳定增长。

3.买行业排名第一的股票

此外，石波认为，股民还要学会科学投资。他说：美国40年上涨得最多的股票是什么?是消费品!其实投资很简单，只要用心思考。要用科学方法克服投资风险，就是用选股模型、竞争力模型、财务数据，看年报。最近有一个股票是中国铁工，马上要上市了，看报表会吓死，它是全世界最大的IPO.可是它的年报里没有利润，销售收入在减少，实际市盈率是300倍。这个股票，300年才能收回投资。但是大家都会盲目投资这个股票。这就是没有看年报，就是在赌博。

有专业的投资者做这方面筛选，比如ROI水平、利润率水平、存货水平，经过这些数据一筛选就知道哪些股票有投资价值。其实中国大部分股票都没有投资价值。在美国40年持续增长的企业就6个。在中国，过去10年业绩每年都增长的公司有多少个?不超过20个。投资者必须要用一个科学的办法，把它的历史、各个方面的情况、原材料采购、销售方式、管理结构进行综合分析后，才能得出一个结论，投资才有安全的边际。

石波奉劝股民买在一个行业排名第一的股票，不要买第二名的股票。另外，要买有核心竞争力、没有竞争对手的企业的股票。

前面跟大家分享了几位价值投资大师，其中有本杰明.格雷厄姆和约翰.聂夫。

这两位大师的投资风格也比很接近，都喜欢安全边际高，市盈率低，分红比较稳定的股票，说白了就是偏爱冷门股。

这样的股票往往是最容易被人忽视的，也就没有资金进行爆炒，价格自然会比较低，这个时候购买，当然非常安全。

下跌空间有限，但上涨空间无限，你需要做的就是耐心持有，静静等待价值回归。

今天给大家介绍的这位投资大师，同样信奉价值投资，但风格跟前两位不太一样，他最擅长的是成长股投资，相对来说，投资业绩也要出色很多。他就是大名鼎鼎的，被誉为全球最优秀的基金经理的彼得.林奇。

在他管理麦哲伦基金的13年间(1977年～1990年)，创造了年化收益率29.2%的骄人业绩，跑赢同时期标准普尔500指数将近1倍(标普指数为15.8%)。

29.2%的年化回报率意味着什么?如果你在彼得.林奇管理麦哲伦基金第一天买入10万元，一直持有到13年后他退休那一天，你的1万本金将变成280万!

彼得.林奇首先会把股票分为6类：

1，缓慢成长型

2，稳定成长型

3，快速成长型

4，周期型

5，隐蔽资产型

6，困境反转型

彼得.林奇主要关注的就是前3类。

他最看重的一个指标就是PEG，就是用市盈率/成长性(PEG<1)。

比如某股票，市盈率是15倍，过去5年平均历史增长率是20%。PEG=15/20=0.75，0.75<1，这样的股票就可以选择。

相反，如果某股票，市盈率是20倍，但历史增长率只有15%，PEG=20/15=1.33，1.33>1，那这就不符合彼得.林奇的选股标准。

彼得.林奇的主要投资准则如下：

㈠快速成长型股票

1，看股票的每股收益增长率是否在20%~50%之间。

2，寻找PEG<1的股票。

3，股票的负债比率低于80%(金融，地产或公共事业类股票除外)

4，对于金融股，要求股本/资产>5%，资产回报率>1%。

5，存货与销售的比率应当逐年递减，或仅仅小幅增加。

6，如果自由现金流价格比率和/或净现金价格比非常高，该股可获得股份红利。

㈡稳定成长型股票

1，每股收益增长率必须在10%到20%之间。

2，销售额必须在数10亿范围内。

3，PEG<1。

4，每股收益应不断增长。

㈢缓慢成长型股票

1，股票每股收益增长率必须小于10%。

2，销售额必须超过10亿美元

3，PEG<1。

4，股票收益高于市场平均水平，且股本收益超过3%。

文中观点及个股仅供参考，不作为投资建议！更多深度财经、国际局势资讯解读，可去关注微信公众号【邓高望远】（关注公众号，在后台回复相应关键词，可领取机构付费投资报告、私募个股调研报告和行业报告），或者保存下方图片在微信打开长按识别二维码关注公众号