怎么通过跟踪机构进行选股
欧奈尔看重机构认同度
此前《易说》节目中重点介绍过趋势选股大师威廉·欧奈尔的投资方法，他就特别看重“机构认同度”，这个概念指的是市场中的机构投资者所持有的股票份额。
股票价格的上涨需要由大量的需求作为推动，而股票最大宗的需求显然是来自于机构投资者，包括公募基金、保险、证券公司、私募基金、银行、信托等等。
一般来说，这些大规模的机构投资者占每天股市交易活动的最大份额。从全球市场的范围来看，市场的成熟度越高，机构占比也越高。
关于市场投资者结构的详细内容，在这里不多说了，大家可以查看下图，这是对2019年A股市场投资者结构的分析：
左边的饼图是A股各类资金占比，右边的饼图是“境内投资机构”的细分。
欧奈尔认为，投资者不仅要留意一只股票中有多少家机构投资者，还需要了解这一数量最近几个季度是否持续增长，特别是最近的一个季度中，机构投资者持有的数量是不是有极大的增长。
在欧奈尔的关注点中，还包括这些进驻某只个股的重要机构投资者都是什么实力，这些机构是否有良好的业绩表现(最好能出现在基金业绩排行榜前列)，这能证明这些机构的选股能力。
总的结论就是，投资者应该买进机构认同度在上升的股票。
机构行为数据来源
我们如何观察欧奈尔提到的“机构认同度”呢?
较短期的可以观察每天的机构交易龙虎榜数据，一些数据分析机构会列出上榜的一些机构席位数据。
而如果是更长期的数据，一般是基于上市公司和基金公司的财报内容，倒推出不同机构的持仓数据，综合考虑这些数据的发布时间和数据维度，然后对机构投资者的行为进行分析。我们需要更注重这一类的数据，毕竟机构行为一般是更适合中长期来观察的动向。
上市公司财务报告会公布前十大流通股股东名单，而基金季报则会公布其十大股票持仓(半年报和年报公布全部持仓)，根据这两项数据即可计算股票对应的机构持仓。
具体来说，对于上市公司财报，可以根据其股东名称进行大致的机构划分，而基金公布的持仓也可以分配到每只个股上，由此便可计算不同机构在不同个股上的持股市值。
机构跟踪策略的逻辑
机构跟踪策略强调在数据发布之后交易，主要从存量逻辑和增量逻辑这个两个角度来考虑。
存量逻辑考虑的是机构的当期持仓，这从侧面反映出股票的长期投资价值。
比如有券商机构此前对机构跟踪策略做过研究，统计了2005年-2017年这13年期间的机构投资者行为，发现所有不同类型机构持仓跟踪策略都能跑赢沪深300指数，其中对QFII、保险和基金的跟踪更具效果。
研究显示，从分组的跟踪来看，持股市值越小、持有机构数越少、总股本比例越高，跟踪策略表现越好。
增量逻辑则是认为机构增仓之后可能会延续趋势，有进一步的加仓行为，主要从机构持仓数量增幅和总股本占比增量来定义。
加仓的行为表明机构更长期的看好这样一只股票，从趋势角度来看，可能在接下来的时间中会持续加仓，因而更具有讨论价值和跟踪意义。
在中国股市中，机构是市场的重要组成部分。比如:公募基金、私募基金、社保基金、券商、保险、QFII等，他们在市场的作用更是举足轻重。
简单说他们是市场的主导者，我们经常发现在增量行情中，公募基金和大机构主导市场，这时间段，公募基金发行数量多，资金量大，他们往往有抱团趋势，引导市场。而在存量市场中，游资、或是外资在这个行情中体现得尤为突出，外资流进流出引发市场跟风，游资的热炒短期板块的轮动走高。
我们常说股票市场是多维度的市场，它不能只靠我们线性思维逻辑去理解。认为公司的基本面好股价一定高，这里面还有宏观因素、市场情绪、市场风格、行业周期景气度、资金等等众多因素的影响。所以股价就会形成波段，出现高估和低估的说法。
回想前两年明星基金为什么这么受欢迎?主要就是当时的明星基金给投资者带来了收益，那么我们在选股思路上可以看看这些主流机构是如何选股，我们从中得到一些借鉴。
市场目前多数机构会有以下的选股思路：
1、自上而下，首先看宏观经济、去看行业的景气度，当行情景气度高，预期几年保持高增长的行业，这些行业中的企业，机构看到的是业绩增长稳定、营收稳定、公司有着好的护城河等，这些行业即使短期估值过高冲高回落，但是在回落之后会再次的涨起来。这种也是我们可以常见的，细心的投资者们会发现基金路演时候的看点就是把握在这里。
2、重视市场基本面又重视市场的反馈，能够把握市场风格以阿尔法加贝塔的模式，市场中大多数开始了量化策略。常见的是市场中性策略或是指数增强策略。
3、行业业绩比较改善，周期和逆周期的选择，注重行业的周期性，业绩改善、股价从底部企稳，常见的4年猪周期的循环炒作，大宗类周期炒作。
4、短线游资、部分私募注重市场情绪，以市场热度、政策力度为因，发动资金短期引导市场。这里存在着短期博弈，风险系数大，多数抛弃市场的基本面。
以上的机构选股思路希望对大家有所帮助，无论是市场宏观或是微观结构的变化，大家都需要找到自己的操作方法。
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