PEG估值法选股技巧有哪些

PEG估值法是彼得。林奇用作评估成长型公司价值的方法。PEG数值通常可分为四档：PEG《0.5，被认为价值相对低估;PEG=0.5-1，是相对合理;PEG=1-2，是价值相对高估;PEG》2时，是高风险区。

对于中国目前正处于高速发展的经济和A股环境，我们对A股高成长型公司的合理估值可认定为PEG=1，即公司的市盈率和未来3-5年的复合增长率相同时PEG就等于1是合理的估值。

比如，市盈率：A公司20倍，B公司30倍，C公司50倍;未来3年复合增长率：A公司10%，B公司30%，C公司100%;分析：单纯从市盈率看，A公司20倍最低，C公司50倍最高，是否就是A公司的估值比C公司低呢?我们通过PEG估值法计算的结果是A公司PEG=20/10=2，B公司PEG=30/30=1，C公司PEG=50/100=0.5，从中可看出B公司PEG=1估值合理，A公司PEG=2是高估、高风险区，C公司PEG=0.5是低估值，可买入建仓。可见，PEG估值法特别适合成长型公司的价值评估。

应用实例：以目前我看好的002294信立泰为例，002294作为医药行业的高成长型公司，按09年和今年1季度的业绩增长情况推算，今年每股收益将可达到1.7元，公司正处于高速成长期，07-09年净利润复合增长121%，最保守预测，未来3年复合增长应在60%以上，根据PEG估值法，今年可给予60倍市盈率，即PEG=1是较合理的估值，股价=市盈率每股收益=601.7=102元即今年的合理股价为102元，目前的67元仅相当于39倍市盈率，PEG=0.65，处于低估值，所以可买入并持股。

对于股民来说，选股是头等大事，除了我们常用的市盈率外，还有PEG选股法。那么，什么是PEG选股法?

PEG选股法由投资大师彼得.林奇发明，主要适用于评估成长型公司价值的方法，它是在市盈率估值的基础上发展起来的，弥补了市盈率对企业动态成长型估计的不足。

其中，PEG又称市盈增长比率。其计算公式为：PEG = 市盈率 / (企业年盈利增长率  100)

这种方法能够有效地将企业当前估值与其成长能力结合起来做分析。

粗略来看，如果PEG>1，则股价相对高估;如果PEG=1，则股价相对合理;如果PEG<1，则股价相对低估。需要注意的是该指标仅供投资者参考，在实际投资中，不能只看PEG指标来判断股票估值情况。

使用PEG指标的好处在于：市盈率仅仅反映了股票的当前价值，而PEG则把股票的当前价值和它未来的成长联系了起来。

举个例子，假如A公司和B公司的市盈率分别为20倍、50倍，未来3年复合增长率为10%、100%。单纯从市盈率来看，A公司的估值比B公司低。但从PEG指标来看，A公司和B公司的PEG指标分别为2、0.5。因此，A公司属于高估值公司，B公司属于低估值公司，可以考虑买入B公司。

但同时，PEG选股法也有不足之处。一是PEG指标的分子与分母均涉及对未来盈利增长的预测，存在出错的可能性。二是不同行业、不同周期的股票有其特殊性，PEG高估或者低估的标准较难完全精准确定，需要投资者更深入的研究。

文中观点及个股仅供参考，不作为投资建议！更多股票、基金投资技巧以及当下热点题材解读，可去关注微信公众号【股市投资技巧学堂】（关注公众号，在后台回复相应关键词，可领取机构付费投资报告、私募个股调研报告和行业报告），或者保存下方图片在微信打开长按识别二维码关注公众号。