怎么根据销售毛利率选股?
当经济形势发生变化,产品成本上升时,产品售价往往难以及时随之调整,从而表现为毛利率的下降;如果企业通过改善经营管理、加强技术改造等措施降低了产品成本,则相应地表现为毛利率的上升。企业产品结构变化对毛利率也产生很大的影响。当企业由生产微利产品转向生产高利产品时,毛利率将显著上升,从而增加净利,提高投资者的报酬率。
毛利率最低的三个行业是建筑装饰、有色金属和钢铁,建筑装饰行业技术附加值低,有色金属和钢铁行业的公司有不少是贸易收入,整体看毛利率低的原因主要是产品附加值低。
所以我们可以得出结论:产品或服务越稀缺,公司的毛利率将越高。
我们再换个角度,一般情况下,毛利率与行业直接相关,而决定行业毛利率则主要有二大因素:行业周期、上下游的议价能力。
首先,对于一个成长型行业来说,产品供不应求,那公司就有提价的动力,毛利率就可能提高。相反假设行业产能过剩,那么大家都会选择降价促销,毛利率下降。
其次,不同行业的产业链议价能力不同,对于白酒行业来说,上游都是农产品,供应充足,下游都是净销售或者消费者,议价能力差,因此白酒行业议价能力较强。假如国家规定白酒只能由某一个经销商来卖,那么这个经销商议价能力无敌,白酒公司毛利率肯定会下降。
毛利率是不是越高越好?
这个是要分行业的,例如垄断行业的毛利率是最高的,因为它的产品没有替代性,如之前的微软,但是公司本身已经不具备高成长性了,所以,毛利率并不是越高越好。但是对于有竞争的市场,毛利率既表明了利润空间,也表明了销售能力,自然越高的公司,越有利。在股票市场中也是如此,对于大盘股,毛利率高低其实影响不大,但是对于中小盘甚至创业板,毛利率高低就体现出竞争力的强弱差别了。
一般来说,毛利率越大,盈利的空间才打,但公司的发展离不开收入和支出,如果产品毛利润很大,但是支出也很大,那说明这家公司的管理和生产存在很大问题,因此选股除了选毛利率高的,还要选净利润多的。