散户如何构建投资系统

正确使用市盈率

市盈率是估计股价水平是否合理的最基本、最重要的指标之一，是股票每股市价与每股盈利的比率。一般认为该比率保持在20~30之间是正常的，过小说明股价低，风险小，值得购买;过大则说明股价高、风险大，购买时应谨慎。

但是作为选股指标，投资者如何正确使用市盈率找到一只好股票呢?也有人推荐使用PEG作为衡量股价是否合适的标准，即用市盈率除以利润增长率再乘以100，PEG小于1，表明该股票的风险小，股价便宜。

从每股净资产看公司前景

每股净资产重点反映股东权益的含金量，它是公司历年经营成果的长期累积。

市场专业人士指出，无论公司成立时间有多长，也不管公司上市有多久，只要净资产是不断增加的，尤其是每股净资产是不断提升的，则表明公司正处在不断成长之中。相反，如果公司每股净资产不断下降，则公司前景就不妙。因此，每股净资产数值越高越好。

一般而言，每股净资产高于2元，可视为正常水平或一般水平。

熊市中巧用市净率

市净率指的是每股股价与每股净资产的比率，也是股票投资分析中重要指标之一。对于投资者来说，按照市净率选股标准，市净率越低的股票，其风险系数越少一些。而在熊市中，市净率更成为投资者们较为青睐的选股指标之一，原因就在于市净率能够体现股价的安全边际。

每股未分配利润值应适度

每股未分配利润，是指公司历年经营积累下来的未分配利润或亏损。它是公司未来可扩大再生产或是可分配的重要物质基础。与每股净资产一样，它也是一个存量指标。每股未分配利润应该是一个适度的值，并非越高越好。未分配利润长期积累而不分配，肯定是会贬值的。

由于每股未分配利润反映的是公司历年的盈余或亏损的总积累，因此，它尤其更能真实地反映公司的历年滚存的账面亏损。

现金流指标股票

投资中参考较多的现金流指标主要是自由现金流和经营现金流。自由现金流表示的是公司可以自由支配的现金;经营现金流则反映了主营业务的现金收支状况。经济不景气时，现金流充裕的公司进行并购扩张等能力较强，抗风险系数也较高。

除了上述五大指标之外，股民选股的时候还应该关注公司的主营收入、毛利率等指标。

投资体系是一个投资者的投资理念、风格、方法等的具体化，每个人的系统都是独一无二的，没有最好的投资体系，只有最适合自己的投资体系。今天给大家分享下如何构建投资体系以及我自己的投资体系。

无论是趋势风格，还是超短玩法。投资体系的构建无非就三个基本因素：选股、买卖点、仓位。

很多投资者入市很久但一直亏损的主要原因就是没有一套稳定的投资体系。

今天看图形，明天追热点，后天看研报，问他各种方法都略知一二，但没有一种方法能够做精。

就像杨过在没遇见神雕之前学了太多功夫，但没有一门十分出色的绝技，正所谓样样通却不精。后在独孤求败剑冢领悟四重剑境，武功才大有精进。而这四重剑境也能对我们投资修行大有裨益。

第一重剑境：利剑无意

是指还没有剑意，只是以刚猛的剑气伤人。这体现在投资中对应的就是对各种选股买入方法过于迷恋的投资者，每天都想把子弹打光，看好就买，一秒也不想浪费，这种投资者一般会同时持有很多只股票，往往亏多挣少。

第二重剑镜：软剑无常

是指有了剑意，开始懂得灵活对敌，从刚猛型转变为灵活型，剑法无常。达到这种境界的投资者相比于上一重境界的投资者开始懂得取舍，灵活选择机会更大的方法，同时持仓股票和操作频率也开始减少，但依然会因市场原因亏损。以至行情好时大赚，行情不好时账户还是会坐过山车。

第三重剑境：重剑无锋

是指开始脱离招式，用深厚的内力配合简单的招式“一力降十会”。开始修炼内力这体现在投资中就是逐步形成了自己的投资体系，在市场不好不该出手时坚决不出手，不漏破绽，选择开仓时一招制敌，账户也会开始逐渐稳定盈利，不再坐过山车。

第四重剑境：木剑无俦

是指不再借助外物的优势，此时草木竹石皆可为剑，达到了无剑胜有剑的境界。这对应在投资中也是达到了最高境界，开始不再拘泥于单一固定的投资体系，而是根据自己多年的经验和盘感判断，每次买入卖出看似随意，但往往都是做出了最正确的选择，账户也是逐年快速翻倍。

根据我的经验总结构建投资体系就是要学会放弃。

我在认识自己的性格、能力之后，选择了做短线，放弃了其他风格。

各位也需要对自己的性格，风险承受能力进行一个全方位评估，看自己适合做短线价格投机还是趋势价值投资，这两者并没有优劣之分，做好做精了都能挣大钱。

唯一需要注意的就是切不可刚开始都还没弄明白时就混在一起做，把趋势价值股当短线来做还好，最多就是卖飞了，不会有太大的亏损。一旦把短线题材股当成趋势价值股来做，那可能损失就大了。

随着不间断复盘、能力圈的拓展、资金量达到一定规模，可以两条路一并前行，哪里有机会就去哪里。

对于绝大多数散户说，充分认识自己后，选择适合的一种交易模式，形成自己的投资体系，专精于此，就足够了。也只有这样，才能快速实现稳定盈利。

到底选择趋势还是短线?

看盘时间少、风险偏好低、喜欢研究基本面的人适合做趋势股。

热衷交易、看盘时间多、能够承担高风险、追求高回报的人适合短线。

选股

趋势模式是通过赚取目标公司业绩或估值的增长带来的股价上涨。重点关注逻辑、技术面和基本面。

短线模式是通过赚取热门主题和情绪筹码短期大幅波动带来的溢价。重点关注逻辑、情绪面和个股的辨识度。

买卖点

买卖点是交易系统里最重要的部分，否则就算选到一只好股，也会出现追涨杀跌亏损的情况。

根据选择的模式不同，买卖的手法又可以分为打板、低吸、日内做T等。这一块比较复杂我们找时间再单独讲解。

仓位

仓位就是你买入的股票占你全部本金的百分比。股票仓位，要与你对买入它们有多大把握赚钱成正比。

短线龙头模式：龙头一段时间内往往只有一只，所以在它身上保持半仓每天滚动，有机会就日内做T锁定部分利润，是“进可攻、退可守”最大化收益的方法。

趋势价值模式：因为趋势股走势不像短线那么暴力，往往拉一波就会回调几天，我们要留够子弹去做T降低成本，适合先小仓位建立观察仓，随后根据表现强弱，趁日线级别回调不断加仓或直接出局。

散户大部分喜欢出手就全仓或者每只股都只买一点，这都不是太好的习惯。这一块也是交易系统里非常重要的一环，我们找时间再单独详细讲解。

今天主要是把交易系统的基本要素介绍了一遍，具体的买卖技巧之后会分模块逐个详细讲解。大家也可留言看对哪块最感兴趣，我统计后先行总结分享。

需要记住的是交易系统是术，大势和逻辑才是道。当股价上涨逻辑被证伪时，其他的一切都是徒劳，研究得越深，错得越狠。

有道无术，术尚可求也，有术无道，止于术。

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