可转债是什么，买可转债需要注意什么

说白了就是上市公司钱不够了，向你借钱，约定以后可以按照事先约定好的利息还你钱，也可以满足一定条款后不还钱直接把你的债券转换成公司的股票。

可转债具备债券和股票双重属性：

可转债是债券的一种：即到期后，发行人需按照约定利率结算本金和利息。

可转债也具有股性：一定条件下可以转换成公司的股票，且这个转股价是事先已经约定好的价格，所以若是该公司正股股价上涨，可转债价格(价值)也会跟着上涨。

所以，人们常说可转债的下有保底、上不封顶就是这么来的。

可转债的基本要素

债券的基本要素：期限和利率

期限：就是借钱借多少年。这个一般是1到6年不等。

利率：就是约定好的利息，这个一般很低，现在差不多0.2%~3%这个样子，逐年递增。

可转债独有要素：转股价

转股价：就是约定好的，以后可以按照这个价格转换成公司股票，这个转股价是发行时即确定的，转股价格不低于在募集说明书公告日前二十个交易日该公司股票交易均价和前一交易日均价，一般与现股价相当。

三个约定条款：回售、赎回、修正

回售条款：就是什么条件下你可以要求发行人提前还债。一般是这么说明的：如果公司股票收盘价连续30个交易日低于当期转股价格的70%时，可转债持有人有权将其持有的可转债全部或部分按债券面值加上当期应计利息的价格回售给公司。

回售条款是对债权人的一种保护，就是正股下跌的时候，如果跌到某个程度，债权人可以强制要求提前还债，保证债券的收益不受股价影响。

赎回条款：就是什么条件下发行人可以提前还债。一般是这么说明的：如果公司股票任意连续30个交易日中至少有15个交易日的收盘价不低于当期转股价格的130%，本公司有权按照债券面值加上当期利息的价格赎回全部或部分未转股的可转债。

赎回条款是对发行方的一种保护，就是正股上涨的时候，如果涨到某个程度，发行方可以强制要求提前还债，保证股东权益不被稀释的太严重。

修正条款：就是什么条件下可以调整转股价的价格。一般是这么说明的：当本公司股票在任意连续20个交易日中有10个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%时，公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交本公司股东大会表决。

可转债的特点

融资成本底：从可转债的低利率可以看出，发行方可以大大降融资成本。

安全性高：债券到期后若没有转股，最低可以获得本金加利息。唯一的风险是上市公司债务违约的风险，但截止到目前为止，中国股市还未出现过。

想象力丰富：当正股股价下跌时，发行人有可能将转股价下调或者触发回售条款直接要求还债，保证债权人的权益。当正股股价上涨时，可以随着股价上涨提高收益。

可转债价格走势与正股有何关系?

在了解这个问题之前，大家需要对可转债有一个初步的认识，可转债看名字就知道，它属于一种债券，不过它也有些不同。

可转债是一种债券，同时它又可以按照约定条件转为上市公司的股票，因为可以转股的属性，可转债的市场价格就在不断变化。

上市公司发行的可转债，都有一个转股价，当满足条件以后持债人可以按照有关条件将转债按照转股价来转股。

所以，当正股价格开始上涨，并且逐渐拉开与转股价的差距后，就意味着套利的空间越来越大，这就会导致转债的市价升高。

反之，当可转债的正股价格低于转股价的时候，套利空间被压缩，转债的市价就会降低，转债的价格与正股的走势有关系，价格走势有一定的趋同性，但并不能说完全一样。

这个问题与交易方式有一定的关系，A股的股票是T+1日的交易制度，而可转债则是T+0的交易制度，这也就意味着在转债市场上的游资会更加活跃。

转债的市价受正股的影响，也比较容易受到资方的操控，在一些时候正股的价格明明在上涨，但转债的市价却在下跌，两者的步调并不一致。

许多投资人认为转债是一项十分安全的投资，这或许是新债给大家带来的错觉，其实就算是新债也并不是完全保险，投资时还是需要注意一些方面。

如何判断一只可转债能不能投资?

可转债投资看起来风险小，其实这只是针对申购新债而言的，在整体上新债破发的数量并不会有很多，一般中了还是能够盈利。

不过在二级市场买卖可转债与申购新债完全是两回事，买卖可转债的风险一点都不小，投资人千万不能马虎大意。在判断一只转债能不能投资的时候，可以考虑三个方面。

1、正股价格。正股价格影响着转债的市价，对新债上市以后的收益，以及可转债后续的涨跌有很大的影响。

对于申购新债的朋友来说，正股的价格比转股价高的越高越好，这样新债上市以后的收益就会更多。对于想在二级市场买卖新债的朋友来说，正股价格上涨虽然也是一件好事，但还是要注意到可转债的赎回条件，避免有可能会被强赎的转债。

2、短期波动幅度。可转债是T+0交易，所以资金流动非常活跃，如果一只可转债短期内波动幅度太大，并且已经脱离了正股的变化规律，那么就说明这只可转债有被资方操作的可能，需要注意。

3、分析行业。在某种程度上讲，买可转债就是买股票，两者其实有很多相通的地方。投资人买卖股票，自然需要注意到行业信息，看看哪些行业是热点，哪些行业在以后具有发展潜力。

对于在二级市场买卖可转债的投资者来说，因为游资的存在，加上灵活的交易制度，有一些可转债明显已经偏离了基本面，疯狂上涨的背后，大家也要注意其背后的风险，不要被收益给骗了。

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