军工基金股票值得长期投资吗?

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改革开放以来,中国国防开支经历了从维持性投入到适度增长的发展历程,总体保持与国家经济和财政支出同步适度协调增长。资产重组提升军工企业盈利能力,军工行业景气度持续提升。

经统计,2021 年 军工行业整体营业收入为 5,097.78 亿元,同比增长 13.17%,归母净利润为 335.05 亿元, 同比增长 14.54%,行业整体保持稳健增长。可以看出,军工行业在十四五开局之年保持高 景气态势,在部队真打实练和军费持续增长的背景下,行业和公司基本面持续改善,正在进 入高质量发展新阶段。

军工是指以十一大军工集团为核心的航空、航天、航海、兵器、核能、电子等领域的企事业单位、科研机构以及军队、警务、空管等装备系统。军工工业是一个国家制造业的基础,同时也代表着制造业的发展水平。它不仅关系到国防安全,而且代表着科创实力、制造能力和综合国力。

军工行业有“强计划性”,受宏观经济波动影响较小,短期受局部疫情影响也较小,也就是俗称的“免疫行业”。因此,军工行业并没有周期属性,甚至可以说是“逆周期”行业。如果担心疫情扰动,不妨布局一点军工。

上面提到了现在军工行情主要是赚业绩的钱,业绩从哪里来呢?军工业绩主要来自于军费开支。军费是军工行业的主要资金来源和物质基础,国防预算持续中高速增长,2011-2021年军费年复合增速8.8%。近些年的高速增长导致一些客官对于未来的军费开支有所担忧。级掌柜对比其他国家军费在GDP中占比发现:美国维持3.5左右,印度维持2.5左右,德国将今后国防开支占GDP比重目标提升至2以上。我国军费占GDP比重在1.2%左右。

近年来军工企业的股权激励明显提速。根据中信证券统计,2016年至今板块内上市公司推动的股权激励84次,其中2020年以来占一半以上。随着股权激励的加速,投资者可以和管理层一起享受行业红利

根据Wind数据统计,2021年军工行业实现营收同比增长13.67%;净利润同比增长27.87%。市场机构普遍预测这种高速增长,在2022年将继续延续,银河证券指出,军工板块2022年业绩有望实现35%以上增速。根据不完全统计,2021年军工上市公司公布扩产计划达56项,为近年新高,扩产动作明显。扩产计划多数在2024年前后建设完毕,产能增速的峰值或将出现在2023年前后,产能峰值或将出现在2027年前后。

用ETF投资军工行业,是比较合适的。军工行业的波动较大,对于个人投资者而言,阶段损失会带来不小的心理压力。通过ETF来投资,既可以分享赛道的投资机会,通过指数编制方案的优中选优,也可以避免个股的风险。2022年6月,中证指数公司调整了军工龙头指数的编制方案,本次调样之后:指数成分股数量更少,前十大更集中。作为成长风格指数来讲,更少的成分标的与更高的前十大权重意味着更高的弹性。随着板块波动,投资可以通过逢低布局或定投进行布局。ETF受益于风险控制体系以及高透明性,是一种不错的投资方式。




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