中小散户如何从股指期货中获益

很多人表示疑问，买一份股指期货需要多少钱?对此，专家表示，如果沪深300指数点位在5000点(后文所说的数据都是按照5000点时计算)，按照“沪深300指数期货合约规模=沪深300指数点×300元”的计算公式，合约规模在150万，保证金比例一般10%左右，投资者可以用大约15万元资金买进或卖出一张沪深300指数期货合约，但事实上15万元还是不够的，指数点位、合约价值、保证金都会发生变化。实际交易时合约占用的保证金一般不应超过保证金账户资金总额的1/3，也就是说，投资者买卖1手合约应准备大约50万元的资金。如果出现账面余额不足的情况，投资者还需要不断追加保证金。

炒期指除了要准备充足资金外，投资者还要控制好风险。“炒期指和炒股票有很大区别，投资者不能把两者混淆。”张剑虹表示，与股票投资相比，股指期货是以小博大的投资，只要10%的变动，就可给投资者带来100%的收益，但做反了方向，则是100%的亏损，因此，对风险估计不足的投资者可能要栽大跟斗。

中小散户如何从期指中获益?

沪深300股指期货合约设计的高门槛，使得未来股指期货市场成为机构逐鹿的天下。作为中小投资者如何才能分享期指带来的收益?对此，张剑虹表示，股指期货推出前期，不建议普通投资者参与，但投资者可以通过购买基金简介参与股指期货。

记者了解到，按基金投资股指期货的征求意见稿规定，开放式基金(不含指数基金和ETF)做多股指期货，其买入合约的名义价值不能超过基金总资产的10%，而且，目前只有股票型基金和混合型基金可以参与股指期货，其他如债券型、货币型、保本型基金均不能参与。

据悉，目前许多专家正呼吁创设偏期型基金，以满足中小投资者的需求。全国人大会副委员长成思危最近也表示，股指期货开始时门槛要高些，以防投资者一哄而上，待市场基本成熟后，可以考虑推出适应中小投资者需求的小型指数。相信不久将来，中小投资者可以通过更多渠道去分享期指带来的收益.

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释疑：什么是股指期货?

股指期货，就是以股票指数为标的物的金融期货。双方交易的是一定期限后的股票指数价格水平，通过现金结算差价来进行交割。

对于投资者来说，股指期货可提供更加丰富的盈利模式。中投证券研究员丁俭认为，在很长一段时间里，我国的证券市场是单边市场，市场参与各方只能从股市的上涨中获利。股指期货则使投资者在上涨和下跌中都有盈利机会。

一位证券业从业人士做了一个形象的比喻：我国股市目前尚没有做空机制，就好比一辆车只有前进挡，没有刹车挡和倒车挡。只有车往前开——股市涨的时候，投资者才能赚钱，股市跌就都被套住。而股指期货最大的诱惑就在于“做空”也能赚大钱。即将推出的股指期货，既可以“做多”，也可以“做空”，指数无论上涨或是下跌，都可以赚钱，但从另一层面讲，也都有可能赔钱。

规则：不能“捂”，和股票投资不同

专家提醒，期市和股市是两个“游戏规则”完全不同的市场，在没做好相关准备之前，贸然进入会冒很大风险。

炒期指和炒股票的区别很多，主要体现在两点：

一是保证金杠杆交易放大风险。按目前的制度，期货公司一般将最低保证金的比例定为10%，也就是说，无论涨跌，收益和风险都会被放大10倍;二是每日结算即时凸显风险。炒股有“捂股”之说，牛市捂股可享受上涨快感，熊市中捂股也可避免现实亏损，等待“解套”。然而这套操作手法在股指期货上则完全行不通。股指期货实行的是当日无负债结算，也就是说，每天交易结束后，投资者手中仓位的盈亏都要结算清楚，盈利部分滚入结算保证金，亏损部分也要从结算保证金中扣除。如果剩余保证金不足以弥补亏损，期货公司会要求投资者第二天开市前将保证金补足。否则，期货公司有权将其仓位视亏损程度，部分甚至全部强行平仓，由此带来的损失由客户自己负责。

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