什么是单只股票期货

单只股票期货是以单只股票作为基础工具的期货，买卖双方约定，以约定的价格在合约到期日买卖规定数量的股票。事实上，股票期货均实行现金交割，买卖双方只需要按规定的合约乘数乘以价差，盈亏以现金方式进行交割。为防止操纵市场行为，并不是所有上市交易的股票均有期货交易，交易所通常会选取流通盘较大、交易比较活跃的股票推出相应的期货合约，并且对投资者的持仓数量进行限制。

单只股票期货的作用

单只股票期货(也称股票期货)属于金融衍生工具的一种，是以单只股票为标的资产的期货合约。它是一个买卖协定，注明于将来既定日期以既定价格(立约成价)买入或卖出某一既定股票。从!"世纪E"年代初澳大利亚悉尼期货交易所推出股票期货以来，已有F!家交易所推出了股票期货合约，包括葡萄牙衍生品交易所、香港交易及结算所有限公司、瑞典期货交易所等。美国期监会和证监会于!"""年E月达成协议，决定对单只股票期货进行联合监管。至此，美国的单只股票期货也合法诞生。单只股票期货的功能主要有：套利和价差交易机会。投资者可以通过基差交易和套利交易等投资策略来扩大收益。

既可以从相同股票不同月份间、不同市场间(现货、期货市场)的价格差异获利，又可从不同股票之间的相对表现来获利(如买入一个股票期货的同时卖空另一个股票期货)。出现了现货、股票选择权和股票期货市场三者之间的套利机会。这种关系通过套利和给每个市场增加流动性促进了公平定价。对期权头寸进行保值。投资者可以利用股票期货来对持有的期权头寸的方向性风险进行保值，其成本比利用股票现货要低得多。组合管理。相对于股票指数期货而言，股票期货可以使银行、基金管理人和其它投资机构实现低成本的短期组合调整，可以为保值或资产配置来复制基础股票的空头或多头头寸。比如，基金经理可卖空那些构成某个特定股票指数的成分股票的期货合约，来建立符合自己要求的指数系统;也可以通过买空或卖空不同行业的股票期货合约，来中和或调整某一特定股票指数的成分取向———即加重或削弱某一门类股票的投资比重;再有，就是对现有股票指数中未包括的新兴产业的股票期货的投资。离岸投资者的风险管理。股票期货可以为离岸投资者和存托凭证、可转换债券持有者提供有效的保值工具。股票期货还可以让离岸投资者得到直接的基准股票头寸同时减少汇率风险。因此，对股票期货定价的研究具有重要的意义。调整，可以为保值或资产配置来复制基础股票的空头或多头头寸。

      单只股票期货的举例

比如，基金经理可卖空那些构成某个特定股票指数的成分股票的期货合约，来建立符合自己要求的指数系统;也可以通过买空或卖空不同行业的股票期货合约，来中和或调整某一特定股票指数的成分取向———即加重或削弱某一门类股票的投资比重;再有，就是对现有股票指数中未包括的新兴产业的股票期货的投资。离岸投资者的风险管理。股票期货可以为离岸投资者和存托凭证、可转换债券持有者提供有效的保值工具。股票期货还可以让离岸投资者得到直接的基准股票头寸同时减少汇率风险。因此，对股票期货定价的研究具有重要的意义。