怎么构建合理的选股模型

什么样的股票才是值得我们中长线持有的股票呢?

我认为，满足以下条件的股票值得我们中长线持有投资：

A 价值被低估的股票，且存在良好的成长性;

B 技术形态良好，上涨趋势已经确定或下跌趋势已经得到根本性扭转的股票;

C 要能看懂盘面背后大资金的动向

1，什么样的股票价值是被低估的，或者满足什么样的条件才说明一只股票的价值被低估了呢?

我认为：第一，谷价在其净资产附近徘徊或跌破净资产的股票;第二，企业不亏损，每股尚有较为可观的利润，市场形象较好的股票;第三，企业后续发展前景看好，至少在未来的一年时间内看好。必须满足这三个条件的企业，才是能满足选股模型中A条件。

2，什么样的股票算是技术形态良好的股票?

回答这个问题需要抓住技术分析的核心。任何技术分析的目的，都是为了确定一只股价变动的趋势，不管你短线分析，还是中长线分析。因此，我们在对股价走势进行分析的时候，一定是对趋势变化情况进行分析(注：未经特殊说明，本文中的趋势都是指中长期趋势)。

接着就牵扯到了一个十分关键的问题，就是如何才能尽可能早地发现趋势发生转变的信号呢?或者如何才能发现并确定趋势已经转变?

在这里我们借助均线系统来分析，发现和确定股价的变动趋势。四季均线系统对分析和确定趋势有着十分重要的作用。

3，对看盘，多思考，从大资金运作的角度去分析股价走势，力求能真实看懂盘面背后大资金的动向。

投资理念：安全第一，选股模型的最大特点就是找出确定性尽可能多的股票，以使资金能够处于安全边际较大的环境中。不买不赚钱的企业的股票，不买下跌趋势中的股票，不买看不懂的股票。

只有同时满足选股模型中的三大条件的股票，才是值得我们重点关注的股票。

说到模型，大家会觉得很是高大上，其实不然，只要稍入门的投资者其实都有自己的选股策略，只是没有落在纸上，而是个大概的模糊的概念，存在符合自己的选股逻辑也可以不符合，具有较大的随意性、不确定性。比如，从财务上，我可以选股市盈率低于10倍的，市净率低于2倍，净利润同比增长300%以上等，就是些简单的财务指标选股策略;又比如，从技术上，均线多头排列、MACD金叉、底部涨停、W底突破，连续三次涨停等都可以是各自构成选股策略。能够总结出自己的选股策略来，也就算入门了，知道自己擅长做哪一类股票，知道了自己能力圈的门在哪，当然，这需要相当长时间的磨合、判断和总结，之后还需要用实战来验证和优化。

刚才这个朋友的选股策略，我换成选股思路来说，就是在多头市场中，选出回调且力度渐弱的股票。然后再把他的思路，换算成了自己熟悉的指标，通过量化去筛选。

1)多头市场。熟悉macd指标的其实都知道0轴是多空的分界线，所以，他选择了macd在0轴上方作为前提条件。

2)MACD死叉。死叉意味着股价下跌，综合条件一，上升趋势的下跌其实就是调整，所以本质他还是选择做调整的股票。

3)绿柱渐短。也很好理解，绿柱放大实际上是下跌动能的增强，而绿柱子从最长开始缩短，说明下跌开始放缓，可能回调结束，他没有选开始金叉，我想还是抄底，因为金叉意味着已经有一波上涨，他想尽可能抓全这波收益，当然这点和我的策略截然不同。

上面是对他选股模型的分析，下面就我个人说两个：

1)量化不够精确 。表现在两个方面，一个是指标上，一个是量化上。

a.说指标，我觉得他对MACD还不够了解，MACD其实包含三个指标，DIF(白线)、DEA(黄线)和MACD(红绿柱子)，他这里提到的“macd在0軸以上死叉并绿柱”，事实上是不存在的，macd在0轴上自然不会是绿柱，我们说0轴上下判断多空，一般都是指白黄两条线。所以我建议对指标还需要进一步了解，当然我觉得他这里大概率是表述问题，不过一旦落到选股逻辑运用上，就不能差一点，想想初高中的数学证明题就知道了。

b.说量化，这一点，没写过，或者刚开始写选股公式的都必然有的问题，问题出在“绿柱渐短”这个字，我怎么认定他是绿柱子渐短，是绿柱子打到最低后开始缩短的第二根、第三根还是第四根，还是都可以?确定性不够，缺乏具体的数字。说这个，给大家想通过这个选股的都得有个能够量化、能够确定的意识，免得绕弯路。

2)选出结果的优化。公式很简单，我还没编，因为拿他这个做例子，稍后会写给他。先对模型的优化做个说明。如果，模型公式写完后发现什么行情下每天的选股结果都过多，或者选出股票不是自己想要的，或者经过实战发现收益不好，等等，都势必涉及到优化的问题;而且即使此刻选股结果满意，未必未来可以，比如有的模型适合牛市但未必适合熊市(如追涨停板)，有的适合震荡市未必适合单边市场(如支撑位买，阻力位卖做波段)，所以，不断调整优化，运用不同的模型是必然的。但还存在一个过度优化的问题，就是拿若干标的股票，反复“量身制作”，确定指标和参数，对这些股票在这段行情内自然胜率和收益率很高，但包容性不够，不具有普适性，这些大家之后会慢慢感受到，所以不宜太过度，削足适履。

当然，即使构建好了选股模型之后，其实距离自己一套成熟的交易系统还有很远的距离，毕竟只是解决了买什么(像这个还只是确定了买什么的大概范围)，还有买多少，什么时候买，什么时候卖的问题，也就是资金管理和买卖点的确定，相比买什么，这几个因素更为重要，日后有空单独分析。

所以总结来说，要量化出自己的选股模型：

积累经验，确定能力圈范围的选股思路，大白话表述;

把思路换算成确定指标和参数，然后写成程序表达式;

通过回测、优化、实战等不断磨合，确定适合的环境;

融入交易系统，确定与之配套的仓位管理、买点、止盈位和止损位等关键策略。

当然，以上都是基于想量化的朋友，而大部分靠盘感、靠对政策、基本面、热点把握的不在其列，其实据我所知，现在不少投资者也把热点、行业基本面等量化用来选股，效果很好。

因为量化确实有量化的好处，省心在其次，最主要的它能够通过概率学的应用获取长期稳定的收益，打算长期投资的朋友值得一试。

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