衰退逻辑引发大宗暴跌，利空哪些周期股？

世界多国经济下行压力下，市场逻辑开始从对供应紧缺的担忧，转向对需求不及预期的预判，国际大宗商品价格近月来持续表现疲软。（下面是小编为大家收集的衰退逻辑引发大宗暴跌，利空哪些周期股？相关信息，希望你喜欢。）

北京时间7月5日夜间，以国际原油为代表的大宗商品价格全线暴跌。在欧美股市、期市下行拉动下，7月6日A股市场也全面承压，国内大宗商品多数飘绿。

经历早前价格持续异常上行，当前多数大宗商品价格仍处于较高水平，市场对于商品后期走势预测也呈现分化。尽管当前触顶回落迹象明显，但仍有分析人士认为，供应缺口将助推原油等商品价格维持高位运行。

大宗商品全线暴跌

大宗市场高位回落幅度正进一步加大。

7月5日，国际原油期货价格美盘时段大幅下跌，创3月份以来最高单日跌幅。

截至昨日收盘，WTI 8月原油期货收跌8.93美元，跌幅8.24%，报99.5美元/桶。ICE布伦特9月原油期货收跌10.73美元，跌幅9.45%，报102.77美元/桶，为5月初以来的最低价格。

除原油外，国际有色商品价格也普遍下跌，COMEX黄金期货跌2.09%，COMEX白银期货跌2.71%，LME期铜跌超4%，LME期铝、LME期锌、LME期锡也均显著下行。

国际大宗商品全线下行，带动国内期货市场7月6日普跌。

7月6日，能化品及油脂领跌国内期市，主力合约中，燃油跌幅一度达10%，截至收盘，燃油跌逾8%，低硫燃料油、棕榈油、原油均跌逾7%，菜油跌逾6%。此前，有色金属中沪铜、沪锡主力合约跌幅均超5%，化工商品、农产品多数飘绿。

大宗商品弱势拉动A股煤炭、油气等资源板块集体下行。

截至6日下午收盘，Wind能源设备板块下跌3.91%，石油天然气板块下跌3.74%。个股中，新潮能源、蓝焰控股跌超8%，“三桶油”集体下挫。盘中中国海油持续低位震荡，截至收盘下跌6.68%，中国石油、中国石化分别下跌3.33%和1.21%。

除油气个股外，煤炭、有色板块个股也录得较大跌幅。当日Wind煤炭指数大跌6.34%，山煤国际跌停，晋控煤业跌幅达9.95%，冀中能源、华阳股份、兰花科创均跌超8%。

此外，贵金属价格承压下行，相关个股也全线飘绿。6日，贵研铂业跌5.41%，湖南黄金、盛达资源、西部黄金均跌超4%。

经济衰退逻辑发力

2021年下半年至今年一季度前后，全球大宗商品价格出现显著上行，多种商品冲击历史高点，供给端吃紧的恐慌情绪蔓延。然而4月份以来，市场关注逻辑逐步由供给端转向需求端。采访中分析人士多认为，近期国际大宗商品价格高位回落，与经济衰退逻辑发力，需求恐不及预期相关。

“今年3月份持续加息以来，美国6月份加息幅度已达75个基点，7月不排除还加75个基点，通胀水平已经走到近40年高点。这意味着美国经济已经从前期的滞胀，开始向衰退转变。而全球范围内，为了控制高企的通胀，近期海外各国央行相继采取紧缩货币政策。世界银行已下调全球经济预期。”海通证券期货策略研究主管高上认为，全球经济衰退逻辑下，需求减弱预期引发大宗商品价格回落。当前下游需求依然在萎缩过程中。国内虽然复工复产速度比较快，但需求拉动依然相对疲弱。短期内房地产、汽车消费虽有起色，但是从居民收入的下行数据看，需求恢复持续性缺乏。

香港中睿基金首席经济学家徐阳也认为，本轮大宗商品价格下行主要因素是衰退预期。近期美联储75个基点的大幅加息而通胀仍未缓解的现象，使美国经济衰退预期增强，美联储宁愿冒经济衰退风险也要阻止通胀进一步上行。因此市场对需求端有着经济衰退的负面预期。

金联创分析师韩政己认为，经济衰退担忧再次快速升温且迅速波及到风险资产是导致此次油价大幅下跌的主要原因，随着宏观层面经济衰退及加息提速收紧流动性的预期增加，投资者对原油市场的看涨情绪逐渐消退。

当前全球货币已经进入到紧缩期，仅在6月期间，以美联储为首，英国、欧洲、日本、加拿大等多国央行纷纷采取加息措施，且加息幅度普遍超出市场预期。而在进入7月后，美联储依旧坚持紧缩货币政策，美元指数触及20年来新高，进一步提升了以美元为计价单位的商品购入成本，从而令能源需求雪上加霜。

铜：紫金矿业、江西铜业、云南铜业、西部矿业、河钢资源、

铝：神火股份、云铝股份、天山铝业、南山铝业、中国铝业、

锡：锡业股份

钨：厦门钨业、章源钨业、翔鹭钨业、中钨高新

稀土矿：盛和资源、北方稀土、厦门钨业、广晟有色、五矿稀土

钛白粉：中核钛白(钛白粉+磷酸铁锂)、金浦钛业、龙蟒佰利、惠云钛业、安纳达

锌：驰宏锌储、锌业股份、罗平锌电

铂：贵研铂业

其他有色：洛阳钼业(铜+钴+镍+钼)、河钢资源(铁矿)

煤炭：中国神华、兖矿能源、平煤股份、晋控煤业、陕西煤业、陕西黑猫、山西焦化、金能科技、开滦股份、云煤能源

分散染料：浙江龙盛、闰土股份、安诺其、玻纤：山东玻纤、中国巨石、中材科技、长海股份

锂：赣锋锂业、天齐锂业、川能动力、盛新锂能、川能动力、雅化集团、中矿资源

镍：青岛中程、盛屯矿业、鹏欣资源、兴业矿业

钴：华友钴业、寒锐钴业、洛阳钼业(钴+钼)、格林美(钴+镍)

造纸 ：晨鸣纸业、太阳纸业、博汇纸业、恒丰纸业

有机硅：合盛硅业、新安股份

工程机械 ：三一重工、柳工、中国一重、氨纶：华峰化学、泰和新材、新乡化纤(粘胶短纤+氨纶+涤纶)

醋酸：江苏索普、华鲁恒升、华谊集团

PTA：桐昆股份、恒力石化、荣盛石化、恒逸石化

涤纶：海利得、新风鸣、苏州龙杰、华西股份、东方盛虹

尼龙、绵纶(PA66)：神马股份、美达股份、

PVC(聚氯乙烯)：中泰化学(PVC+粘胶短纤)、沈阳化工(丙烯酸+PVC)、沧州大化、鸿达兴业、君正集团、新金路、新疆天业、粘

胶短纤：三友化工(粘胶短纤+PVC)、南京化纤(粘胶短纤+氨纶)、新乡化纤(涤纶+粘胶短纤)、澳洋健康(粘胶短纤)、吉林化纤(粘胶短纤)

丙烯酸：卫星石化

甲醇 ：金牛化工(甲醇)、兴化股份(甲醇+煤化工)、新奥股份、远兴能源(甲醇+尿素+纯碱)、圣济堂(甲醇+尿素)

MDI ：万华化学

TDI：沧州大化

纯碱 ：山东海化、华昌化工、金晶科技

烧碱：氯碱化工、环氧丙烷：滨化股份、

丁二烯：华锦股份(丁二烯+苯乙烯)、齐翔腾达

电石 ：新疆天业、英力特、鸿达兴业

炭黑：黑猫股份：龙星化工

尿素 ：鲁西化工、沧州大化、华鲁恒升、阳煤化工

农药化肥：云天化、新洋丰、云图控股。

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