华为苹果能否为消费电子复苏
大佬抢滩 瞄准卫星通信
回顾苹果的秋季发布会，最受瞩目的iPhone 14系列手机，依旧是“挤牙膏式”创新，有亮点，但不多。
“灵动岛”无疑是最大的惊喜。此次发布的新机iPhone 14 Pro和14 Pro Max终于取消了刘海屏，但并不是市场此前传言的感叹号双挖孔，而是完整的长条药丸型，并取名为“灵动岛”(Dynamic Island)。苹果为“灵动岛”设计了一整套交互UI，模糊了硬件和软件的界限，实时变化显示重要的提醒、通知和活动。这一设计，将槽点巧妙地变成了“吸粉”的亮点。
其次，iPhone 14系列搭载低轨道卫星通讯功能，在没有网络信号的情况下，也可以通过卫星通话传递信息。
有意思的是，9月6日发布的华为Mate 50，也同样新增了卫星通讯功能。华为消费者业务CEO余承东在发布会上表示，华为Mate50系列手机是全球首款支持北斗卫星消息的大众智能手机，并称之为“向上捅破天的突破”。
同样是卫星通信，华为Mate50与iPhone 14有何不同?
卫星通讯可分为窄带通讯和宽带通讯，窄带通讯基本上是基于文字，宽带则可以进行视频、语音通讯等。华为Mate50与iPhone 14虽然目前都只能发送文字，但华为为单向卫星通讯，接收人可以查看发送人的信息内容以及所在位置，但不能回复;苹果则做到了双向卫星通讯。
此外，苹果的卫星通信功能也更为成熟。用户在发送信息时，可以直接选择内置模板，大部分情况下不需要输入内容;卫星收到信息后，直接转到紧急救援机构，对方将根据内容进行紧急救援，甚至可以与求救者互动。
从用户，到卫星运营商，再到救援机构，苹果将整个环节跑通了，生态闭环更加完整。
不过，由于成本昂贵，两家巨头也仍在探索卫星通信的商业模式。Mate50系列的卫星通信功能，目前暂时只能在中国大陆使用，且每个月30条免费信息，暂不支持收费购买。iPhone14的该功能则只能在美国、加拿大地区使用，目前为免费使用2年。
业内人士认为，此次华为与苹果不约而同地瞄准卫星通信，说明了在需求饱和、换机周期延长以及行业整体创新节奏放缓的大背景下，终端厂商亟需找到新的差异化卖点。
苹果独霸高端市场
行业内有一句话，“华为跌倒，苹果吃饱”。
2020年以前，国内高端手机市场由苹果与华为分庭抗礼。Counterpoint数据显示，2019年一季度，中国高端手机市场中，华为的市场份额为48%，苹果为37%，华为首次超越苹果，成为高端市场第一。
但2020年三季度后，由于芯片以及供应链挑战，华为逐渐淡出高端市场。2022年第二季度，华为在国内高端手机的市场占有率已经下滑至11%。
与此同时，苹果一路高歌猛进。Counterpoint数据显示，2022年一季度，苹果在全球高端市场中的市占率达到62%。国内市场方面，苹果更是独占八成的高端市场份额。今年第二季度，iPhone手机在美国智能手机市场份额也首次超过50%，达到2007年首次面世以来的最高。
除了市场份额，苹果的出货量在行业整体低迷的情况下也实现了逆势增长。
国内市场来看，据中国信通院数据，2022年1-6月，国内市场手机总体出货量累计1.36亿部，同比下降21.7%，其中，5G手机出货量1.09亿部，同比下降14.5%，占同期手机出货量的80.2%;而4G手机出货量仅有2607万部，同比下降了42%。而二季度，中国市场的iPhone出货量为990万部，同比增长了25%。
全球来看，Strategy Analytics数据显示，2022年第二季度，全球智能手机出货量同比下降7%至2.91亿部。同期，苹果出货量却同比增长3%，全球市场份额占有率达到16%，仅次于三星，达到过去十年来二季度的最高表现。
华泰证券认为，三季度以来，安卓手机厂商去库存持续，上游供应链拉货动能仍然不足。相比之下，苹果备货强劲。中信证券预计，2022年，苹果手机全球市场出货量约为2.3亿部，同比增长2%，下半年新机iPhone14系列备货约0.9亿部。
行业整体低迷 果链业绩分化
2022年第二季度，全球智能手机出货量仅2.87亿部，同比减少了9%，国内智能手机出货量降幅更是达到10.1%，均为疫情以来的最低点。
尽管苹果依旧“独领风骚”，但在行业需求的日渐式微之下，“果链”供应商们已经难以仅靠一棵大树乘凉。
Wind数据显示，2022年上半年，47家A股苹果概念股中，13家营收增速下滑，20家净利润增速下滑。
营收下降的公司中，百邦科技同比降幅最大，达到37.48%。其次为胜利精密、正业科技、科森科技，降幅均超15%。
净利下降的公司中，得润电子同比降幅最大，达3726.61%。其次为百邦科技、胜利精密、长盈精密以及蓝思科技，降幅均超100%。
百邦科技是国内颇具规模的手机售后服务商之一，作为苹果公司授权售后服务商已超过13年。对于上半年由盈转亏的原因，百邦科技在年报中表示，上半年公司战略性减少了新机销售业务，本报告期3-5月受到疫情反复、供应链中断影响，门店维修收入减少。
此外，果链“三巨头”之一的蓝思科技在近期的投资者交流会上坦言，由于上半年的整体需求不像往年那么旺盛，所以稼动率相对偏低，这些都是和成本息息相关的一些因素，不是企业能够控制的。下半年主要还是在内部挖掘。
但与此同时，不少果链公司上半年业绩不俗。其中，长园集团以420.62%的净利增速夺得桂冠，其次，安洁科技、恒宝股份、鹏鼎控股、比亚迪、锦富技术的净利增速均超100%。
重点关注汽车电子与VR产业
果链业绩的显著分化，与公司的战略选择相关。
在消费电子颓势不改的情况下，厂商们想要活下去，必须寻求业务转型，而汽车产业与AR/VR这两大热门赛道，无疑成为了突破口。
AR/VR方面，最早的入局者已经在营收上取得了业务体现。2012年，光学龙头歌尔股份为最早的布局者，从去年下半年开始，AR/VR已经成为其第一大主营业务，今年上半年，相关营收248.1亿，同比翻倍。此外，第二梯队的舜宇光学，2021年AR/VR的相关营收为13.4亿，同比增长123.3%。
立讯精密在近期的机构调研中表示，未来AR/VR将是一个非常令人瞩目的产品线，而公司作为全球领先企业的紧密合作伙伴，一定不会缺席此类市场，包括零组件、模组和系统组装。立讯精密预计，该产品在2-3年内对公司财报贡献相对常规，而此后的贡献将会更加明显。
值得注意的是，在AR/VR领域也取得不俗成就的舜宇光学，也同样为全球车载摄像头镜头市占率第一。此外，上半年业绩亮眼的长园集团与安洁科技，也早早布局新能源汽车领域。
安洁科技在2015年的年报中就首次提到开发新能源汽车动力电池。今年上半年，新能源汽车业务占比已经从2019年的5.98%，提升至27.96%，毛利率为28.96%，在各业务中排名第一。
长园集团则在今年的半年报中，首次在产品分类中单列“与电动汽车相关材料及其他功能材料”业务，上半年，该业务营收实现1.469亿元，占比为6.16%。
东吴证券认为，同时具备空间、发展、机遇三要素的电子产业具备极高的投资价值，汽车电子与VR产业具备产业趋势确定、技术路径清晰、国产化明确三重优势，值得重点关注。