英国金融危机对英国影响

英国金融市场近期的波动情况实属历史罕见，作为国际经济重大事件，而且有引发更广泛金融动荡的潜在风险，那么今天小编在这里给大家整理一下英国金融危机对英国的影响，我们一起看看吧!

缘起

事件的导火索非常明确，9月23日，刚上任不满一个月的英国财政大臣夸西·克沃滕宣布新减税计划，称之为“迷你预算”。

该计划随即在英国民众和舆论界引起了广泛争议，比较突出的问题是让富人节省了更多的钱。

特别是该计划初版中有取消45%的最高所得税税率、将公司税维持在现有19%水平、2023年4月起将所得税的基本税率从20%降至19%、取消银行业奖金上限、削减国民保险、削减房地产税和印花税等明显有利富人的条款。

据测算，与减税有关措施合计将每年永久减税约450亿英镑。然而令英国舆论哗然的是，能够支撑起该减税计划的资金来源无法被同时详细公布，这意味着英国政府债务负担可能变得更重。

英国当局的麻烦还不仅仅在舆论的争议上，更大的问题是这项旨在提升经济的宽松财政政策将可能会进一步提高英国的通货膨胀。这无疑与英国央行此刻正试图通过紧缩货币政策来遏制通胀的行动背道而驰。

稍有一些宏观经济学知识储备的人都不难理解，当一个国家经济通货膨胀过高而将引发社会出现动荡和经济危机的时候，该国一般可以通过紧缩的货币政策(比如升息)以及紧缩的财政政策来进行调控。

紧缩性财政政策一般指通过增加财政收入或减少财政支出以抑制社会总需求增长的政策，而目前英国当局的做法显然是与之背离的。

2022年8月份，英国的CPI的同比增幅为9.9%，连续多个月保持在历史罕见的高位。和很多欧洲国家一样，物价上涨最主要的动因是由于能源价格的大幅增长。

与之相对应，英国老百姓的生活变得更加艰难。我们可以从几组关键数据中看出来。

据巴克莱银行，9月份其信用卡和借记卡支出同比增长1.8%，是自2021年2月以来最差的数据。

来自英国零售协会的数据显示，考虑通胀水平后，英国9月份零售额实际再次出现下滑，主要原因是消费者信心不足，购物趋向谨慎，尽量避免购买高价和享受型的商品。

此外，英国GfK消费者信心指数也在9月跌至上世纪70年代中期有纪录以来的最低水平。

看得出，英国家庭正对能源账单金额的失控上涨感到担忧。这引发了英国人普遍的消费信心下降，反映出通胀高企对英国经济的重大负面影响。

这就不难理解，当要面对英国将实施50年来最大规模无资金支持的减税政策时，英国金融市场上的投资者所表现出的恐慌和错愕。

动荡

在9月21日至9月27日短短一周之内，十年期英国国债收益率从3.4%上行至4.53%，涨幅接近创纪录水平;同期英镑兑美元汇率从1.14贬值5.7%至1.07，此后英镑汇率继续跌到1985年以来最低水平，一度几乎与美元等值;英国股市也经历“自由落体”。

重点是英镑和十年期英国国债被疯狂抛售和做空了。

这下轮到英国央行为难了。当前其最大的压力来自于控制英国近40年来最高的通胀，所采取的措施是不断加息。

9月22日，英国央行宣布加息50个基点，将利率从1.75%提高至2.25%。不过，市场预计接下来英国央行的加息力度将加大，一度预期英国央行将在明年年中加息至5%以上。更有机构分析师认为英国央行应该在本轮加息周期中将利率提高到6%左右才能达成中期通胀率“可持续地恢复到2%水平”这一目标。

面对当局宽松性货币政策可能引发更高通胀的现实，英国央行发出了“不同调”的声音。

本周三，英国央行首席经济学家Huw Pill表示，英国央行应继续关注其抗击通胀的主要目标。为此，英国央行可能在下个月决定大幅提高利率，以应对政府的宽松财政计划。

英国央行最大的挑战还在于国债遭受挤兑后，英国众多养老基金面临流动性枯竭问题，眼看就要出现债市崩盘、养老基金“全灭”的金融大危机。

而这一切主要源自于政府宽松性财政政策(减税)所引发的英国国债市场的动荡。为了帮助英国养老基金渡过难关，9月28日英国央行被迫宣布将临时以任意必要规模购买剩余期限超过20年的长期英国国债。

之后几天英国国债市场挤兑有所缓解，长期英国国债收益率有所回落，英镑兑美元汇率也有所回升。

然而本周初，英国央行再次发出明确信号，其购买国债计划将在10月14日按照原定计划结束。英国国债和汇率再次走低。

这背后所蕴含的信息可能是英国央行期待能“逼迫”英国行政当局彻底取消减税计划。

果然本周五，英国央行如期结束紧急购债。

市场始终还是在看英国当局的脸色，对其减税政策是否能落实采取观望态度。一旦英国政府继续强行推进减税政策，则市场对长期英国国债和英镑汇率的信心将再次下降。

这就回到了本文开头所谈到的市场信心问题。

这个老牌“日不落”国家目前最需要的就是信心——特别是需要市场对其当局的信誉投下信任票。

但说实话，这有点难。

除了以英国央行为代表的“紧缩派”并不趋向和当局走相同的道路所引发的紊乱，市场人士还非常忧虑一旦减税政策被实施，这部分财政缺口由哪方面的资金来填补。

一方面，英国当局号称将确保中期来看债务的下降;另一方面，当局又表示不会通过削减公共开支，而是通过确保更好地使用公共资金来做到这一点。

这些听上去都很对，但还是没有说清楚钱从哪来。

此外，众多国际机构也对这项宽松性财政政策提出了异议。

国际货币基金组织(IMF)当地时间11日又对英国的减税计划提出了批评，称这项新政策将加大了英国央行抗击通胀的难度，削弱英国的货币政策，并加剧不平等。

高盛最新发出警告，英国政府的“迷你预算”一旦实施后，其国内借贷成本将急剧上升，这将导致英国商业地产的价值出现巨额下跌。

这样的警告加剧了人们对英国商业地产正走向价格崩溃的担忧。不断上升的利率增加了办公室、商店和仓库业主的成本，也加重了按揭贷款业主的负担。

正如一位英国本土专栏作家在一篇文章中对此事的评论：“英国在国际舞台上的经济信誉已经显著地下降。有人带着迷惑、惊恐和怜悯的心情问我，英国怎么会堕落得这么快。”

我们也应该发出类似疑问：是否英国当局的减税计划应该被叫停呢?

尾声

在英国当局面前有两条路可走，一条是继续前进，贯彻实施这充满争议和批评的减税政策;一条是选择后退，彻底废除之前的计划。

两条路的利和弊我无法计算，因为这牵扯太多。

最新消息显示，据新华社，当地时间10月14日，因发布“迷你预算”引发金融动荡，英国财政大臣克沃滕被首相解职。新任财政大臣亨特定于10月底公布政府的中期财政计划。

另据财联社，英国宣布公司税将维持从19%提高至25%。这是继英国政府放弃取消45%最高所得税税率后，对“迷你预算”政策的第二次反转。

从英国首相最新发言看，其对低税收的决心似乎依旧。

这些“退与不退”能否经受住市场的信心检验?我们还需等待。

希望英国金融市场能尽快企稳，而不是进一步扩大成一个全球性的金融动荡事件。