重估百度移动生态

搜索基本盘业务“嫁接”AIGC新技术

财报显示，9 月，百度APP 月活达到6.34亿，同比增长5%。第三季度，百度移动端搜索查询次数同比实现两位数的增长，百度APP信息流内容分发量同比增长23%。

受疫情影响，百度APP月活在Q2出现了短暂的回落，从3月份的6.32亿，在6月份下降到6.28亿。而此次重新打开上升通道，百度的用户基本盘企稳。

当前我国网民数量、手机用户均已经超过10亿，进一步增长空间有限。移动互联网月活用户增速持续下降，互联网增量红利逐渐消退。当大部分互联网企业都困于用户增长难题时，百度APP的逆增长，靠的是什么?

对此，百度在财报中解释道，“依托‘AI新技术’和‘用户新需求’双轮驱动，百度搜索在口语化表达、视频消费、服务消费等多个维度实现升级。”

因此，在基本盘业务上“嫁接”创新技术，实现对用户需求的深度满足，是百度移动生态持续增长背后的核心原因。

以搜索为例，作为最大的人工智能项目，是发展最早、网民使用最广泛的AI应用场景。百度从未停下通过新技术让用户产品更加智能化、更懂用户的脚步。

在AI技术的助力下，百度搜索一步步解决了用户口语化表达需求理解和匹配的难题。诸如“韩国有部电影野兽轮船在空中漂着叫什么名字”的口语化搜索，如今可以得到高质量满足，这也激发了用户更多的口语化搜索需求。

需求得到满足的背后，是百度逐步构建的全球最大的语义推理集群、中文领先的超大语义模型、基于全网内容的深度问答技术等。据了解，过去一年，百度用户口语化需求占比增长了8.6%。

今年9月的移动生态万象大会上，百度发布跨模态大模型“知一”和新一代索引技术“千流” 两大搜索杀手锏技术，行业领跑优势持续扩大。同时发布的还有“创作者AI助理团”和“百度APP数字人计划”等多项AIGC(人工智能自动生成内容)技术工具。百度APP数字人计划，将百度的数字人技术与AIGC图文转视频技术、TTS语音合成技术“三合一”，为媒体及创作者定制真人孪生数字人。

何俊杰表示，百度会在今年第四季度起陆续开放更多“数字人能力”，包括上线3个超写实数字人，支持快速捏脸、定制自有TTS语音包，生成具备个人特色的卡通数字人，还支持通过上传一张照片、一段视频就能个性化生成的真人孪生数字人。将数字人细分到不同领域，以图在细分赛道上需求商机。

随着AIGC、数字人、大模型等技术的规模化“嫁接”到百度APP，百度移动生态正在成为国内最大的AI创新落地场景，也迎来了技术长期投入之后的“红利期”。

而这种“长期主义”的成功，则更加难以复制。

近期有媒体报道，全球科技巨头苹果历时四年的搜索引擎研发计划再度面临失败，搜索引擎团队核心成员Srinivasan Venkatachary跳槽谷歌。从2018年到现在的四年时间里，尽管苹果在搜索引擎上投入了很多人力、财力，却一直缺乏关键性的产出。

“苹果做搜索不够‘专业’，主要因为缺乏数据积累和相应技术，砸了不少钱却收效甚微，说白了就是缺乏‘搜索基因’。互联网行业研究员姜鹏许指出，“搜索业务需要长期的数据积累和技术沉淀，这是百度等老牌搜索巨头的护城河，以目前苹果搜索的技术实力和数据积累来看，4年后也很难对谷歌和百度这样搜索巨头带来真正的威胁。”

现金牛助跑科研马拉松

除了作为百度的用户基本盘，移动生态另外的一个重要角色就是百度的“现金牛”。

财报显示，第三季度，百度实现营收325.4亿元，同比增长2%;归属百度的净利润(non-GAAP)达到58.9亿元，同比增长16%，超市场预期。整体来看，百度正通过控制成本以及优化效率，实现稳定的现金流。百度第三季度录得自由现金流66亿元。截至第三季度末，百度共持有现金、现金等价物、受限制现金及短期投资共1845亿元。

百度创始人、董事长兼首席执行官李彦宏也在财报信中表示，“展望未来，我们预计移动生态系统继续产生强劲的现金流。”

值得关注的是，百度搜索是用户规模巨大的流量入口，也是离交易更近的决策入口。现在，百度的搜索范畴从知识和信息扩展到服务和交易，这不仅有助于百度为广告商提供价值，也持续支持着百度在线营销的长期增长。

从三季度来看，多家券商在研报中提及百度的广告业务良好。中金公司指出，从月度情况看，百度核心广告业务7-8月良好。从行业结构看，医疗、电商等垂直领域广告投放需求回暖。百度重点提升广告业务的视频化率，视频化有望带动公司广告业务eCPM提升，带动收入回暖。在利润端，百度继续维持广告业务健康的利润率水平。

稳定的现金流收益，在监管收紧、遇到增长天花板的互联网行业，显得更为珍贵和重要。

新消费趋势下的百度电商

笔者还关注到了百度财报中的一个数据，在电商领域，用户到百度APP进行产品搜索的意愿进一步提升，产品相关搜索查询持续增加。第三季度，百度搜索促成的季度 GMV 同比增长52%。电商收入正在成为百度移动生态商业化收入的一部分。

事实上，百度从未放弃过对电商业务的探索，从2008年上线电商平台“百度有啊”，到2019年推出度小店，打造电商基础设施，为商家提供建店、交易、结算、订单等功能。

与此前的重投入相比，此次电商业务的异军突起，是消费者对百度购物心智的一次正反馈。

受疫情和市场情绪的影响，今年的双十一，消费者“冲动消费”的热度已经退潮，随之而来的是“理性消费、信任消费”的趋势。

根据贝恩咨询公司发布的针对来自中国不同城市的近3000名消费者的调查数据，在参加了去年“双11”且今年打算继续参加的受访者中，有34%的消费者计划在今年“双11”期间减少线上和线下的总支出，而去年仅有9%的人作出同样决定;相比去年51%的人预计增加支出预算，今年仅有24%的受访者表示会增加消费支出。

在理性消费的环境下，百度电商数据在此次财报中有亮眼表现也并非偶然。当下互联网上的信息杂糅，各类消费平台的运营也变得同质化。消费者借助各种智能化手段，货比三家，理性消费。

百度热搜双11大数据报告显示，翻榜单、比价格、查攻略、看测评已经成为消费者们的常规操作。近30天，百度平台上网购相关推荐、测评、攻略搜索热度同比去年上涨102%，榜单相关搜索热度同比去年上涨37%，商品对比类搜索热度同比上涨了63%。