考公考研人的“双面夹击”

机构“疯狂吸金”

2018年，国家税务总局开展的“国税系统公务员考试录用制度改革与完善路径研究”显示，国税系统2015-2017年最新入职的公务员中，参加过各种笔试、面试考前培训的比例高达80%。这还只是2018年的数字，在考公人数年年大增的情况下，参加培训的考生数量也在同比递增。根据前瞻产业研究院在前两年的测算，2019年公考笔试的参培率超过30%，一旦进入面试环节，参培率将升至超过50%。这意味着每2个获得面试机会的考生，就有1人接受面试培训。

如今，这一比率有增无减。竞争越来越激烈，培训费用也随之水涨船高，且课程设置五花八门，让人眼花缭乱。以公考培训为例。公考分笔试和面试，对应的就有笔试班、面试班、全程班(涵盖笔试和面试)三种模式。不同机构还会再根据所考科目不同，以及考生需求不同，进行细分。市面上，一个为期2-3个月的笔试班，价格大约在1万元左右;有些一对一定制课程，甚至达到5万的高价。

这次深陷舆论中心的所谓“协议班”(也即“保过班”，要是没能通过考试，机构承诺全额退款)，费用很多在4-5万之间，不同机构有所差异、上下浮动。援引《钱江晚报》采访，一位报名中公教育“2022年浙江省事业单位精学寄宿营”课程的考生透露，在考生和机构签署的合同条款中，乙方如笔试未通过，甲方向乙方退款48300元，30~45个工作日内退费。动辄上万甚至四五万，报名公考培训的费用不可谓不高。加上买资料、辗转不同城市参加国考、省考、编制考试，年轻人想挤进体制内的圈子的成本越来越高。这么贵的费用，大家都能承担吗?对于应届生，以及那些刚工作没多久的年轻人来说，显然是难以负荷。根据国家公务员局网站公布的中央机关及其直属机构2023年度考试录用公务员公告，2023年国考共计划招录3.71万人，其中2.5万个计划专门招录应届高校毕业生，以服务和促进高校毕业生就业。应届生成为考公主力军，也成为“被割主力军”。但是，即便难以负荷，不用担心，为了解决学生群体的难题，机构也有办法——贷款。一些机构支持贷款分期支付，比如支付宝花呗，比如信用卡。一些连机构都称不上、不具备资质的草台班子，甚至鼓励学生网贷。涉世未深的学生对贷款的后果一无所知，偿还能力更是堪忧，一个不谨慎，就上了征信“黑名单”。征信有什么用，工作多年、买过房车的打工人可能了解，但更多学生还是“小白”。当然，这种利用信息差、带有“欺骗”性质的卖课行为，不见得被大机构特别是中公教育这类老牌机构所采用，但行业层出不穷的卖课套路，也显示出考试培训行业的巨大隐患。当然了，不管学生怎么样，对于机构而言，高现金流高利润已然拉动了公司业绩，拉高了市场估值。资本的故事，也可以开始讲起来了。

考生“退费无门”

只要搏一搏，单车变摩托。巨大的市场之下，分蛋糕的人虽然越来越多，强者恒强的格局却没变。协议班为公考培训机构带来了大量现金流，特别是公考培训行业，头部公司拿下了市场绝大多数份额，头部机构虹吸效应明显。在这一赛道，老牌公考培训机构中公教育(2019年上市)、华图教育，以及目前正在IPO中的粉笔科技，三家企业也被业内称为公考行业“三巨头”。因为机构名气不同，即便是“不过包退”，考生选择时也比较谨慎。

一般来说，中公、粉笔这类成立时间久、名气大的头部培训机构，更有机会通过这样的方式在短期内获得大笔营收，实现账面充裕的现金流。

2019年中公教育在深交所上市，从上市后的年报来看，协议班带来的营收甚至一度占到中公教育全部收入近80%。面对充裕的账面资金，似乎很难不心动。中公教育利用公考的周期限制打“时间差”，将吸纳的资金进行对外投资或者购买理财产品。报道显示，2018年-2020年，中公教育仅理财收益就占归母净利润的10%左右。在挪用资金买理财之外，中公教育在各地自建教学基地，自2018年以来已在全国主要城市以自建或租赁的方式，建设多个培训基地。2020年11月，中公教育就曾发布定增预案，拟募资60亿元，其中42亿元募资额用于怀柔学习基地建设项目。虽然项目最终终止定增，但足见公司在业务拓展方面的激进。2021年针对地产行业的严格监管与审批，让一批投资地产的培训机构陷入困境，现金流捉襟见肘。对于线下培训起家、资产过重的中公教育来说，打击更甚。根据公司公告，截至2022年9月30日，中公教育账面上流动资产7.21亿元，而流动负债高达65.3亿元。天下的生意没这么好做。这种“借鸡生蛋”的营销模式极易失去平衡，一旦对外投资收益下降，亦或政策风向转变，极容易陷入被动。随着公考报名人数的逐年攀升，“上岸”压力增加，机构退费率也在逐渐增加，成为机构困境的最大压力。只要一家机构陷入集体退费风波，便容易引起整个行业的震动。2019年至2021年，中公教育协议班的报名人数呈现下滑态势，但退费率却是逐渐攀升。2019至2021年，退费率分别为 44.14%、46.54%、68.46%。特别是2021年以来，退费率显著提高。中公教育不是行业个例。

由于华图教育和粉笔科技均非上市公司，没有相关公告和退费数据可考。但从投诉平台下面的留言可见，退费难并非一家的问题。

尾声

协议班带来大量现金流，成为培训机构纷纷效仿的机制，不仅是考公，考研、考编、教师招录等等重要的大型考试培训机构，都在采用这样的方式。现在来看，这些钱并没有呆在应该在的地方。相关监管机构频频给出的警示，也显示出公考培训行业乱象频生。华图教育曾经多次计划上市未果，2019年以7.5亿元收购山鼎设计2496万股，并于2020年变更证券简称为“华图山鼎”，意欲借壳上市，但表现并不理想。根据财报数据，2021年，华图山鼎实现营收1.1亿元，同比减少12.31%;实现净利润1277.78万元，同比减少9.78%。近三年的营业收入规模、净利润规模均持续下降。

粉笔科技也已多次冲击IPO。招股书显示，粉笔科技2019年营业收入达11.6亿元，2020年21.32亿元，2021年34.26亿元。

营收不断增长，但净利润却是逐年递减，2019年还能达到净利润1.54亿元。2020年净利润-4.84亿元，2021年-20.46亿元，经调整净亏损分别为-3.63亿元、-8.22亿元。2022年上半年亏损延续，整体退款率也逐年攀升。

考公市场也许热，但却不是稳赚不赔的买卖。上市受阻问题复杂，背后是市场和资本对这一行业的众多质疑。然而，这些培训机构的问题并非一夕之祸。去年K12在线教育退潮之时，一大批教育机构面临家长集体起诉，理由同样集中在学费退费问题上。考生们将人生押注在培训机构上，一步步推高了机构的估值，但谁又对考生的明天负责?