欧佩克下调明年一季度原油需求预期

OPEC下调原油需求预期

与上个月相比，OPEC13日公布的月报预计全球明年一季度对其原油需求或将下滑38万桶/日，因此呼吁成员国“保持警惕和谨慎”。

分析人士认为，OPEC下调原油需求为其减产决定提供了进一步的理由。

欧佩克及其合作伙伴刚刚开始实施10月份宣布的每日200万桶的减产计划。OPEC秘书长海萨姆·阿尔盖斯日前称，欧佩克+的协议通过保持世界市场平衡而发挥作用。但这一协议遭到美国的激烈批评。

11月份实施减产后，OPEC单日产量为2883万桶，基本与OPEC最新估计的其13个成员国在明年第一季度需要平均每天提供2893万桶石油持平。OPEC也认为，明年第一季度原油市场将达到良好的平衡状态。

今年4月以来OPEC五次下调2022年全年石油需求预期，上个月公布的月报预计2022年全球石油需求将增加每日255万桶，为第五次下调。本次报告维持了这一预测。

需要关注的是，OPEC尽管预计明年仍将充满许多不确定性，但明年全年国际石油需求的预期仍将比今年增加220万桶/日，达到平均1.0177亿桶/日。其中，OECD国家增加30万桶，其余需求来自非OECD国家。

国际油价出现反弹

OPEC11月宣布日产量开始减少200万桶后，市场反应有限。此次，OPEC下调明年一季度原油需求的报告也并未马上影响原油市场行情。当日，国际原油市场油价不跌反涨。

截至13日收盘，纽约商品交易所2023年1月交货的轻质原油期货价格上涨2.22美元，收于每桶75.39美元，涨幅为3.03%;2023年2月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨2.69美元，收于每桶80.68美元，涨幅为3.45%，为一个月来最大涨幅。这与前一周的下跌形成鲜明对比。

市场分析人士认为，美国通胀数据超预期回落、上周美国的Keystone输油管道大规模泄漏后仍处于停运等因素促使油价回升。

美国11月消费者物价指数(CPI)连续第二个月低于预期，仅较前月增长0.1%，为近一年来最小环比涨幅。这提振了市场预计美联储可能很快放缓加息步伐的乐观情绪，美元汇率也出现回落，油价则出现明显反弹。

瑞穗银行分析师罗伯特·雅格表示，这可能是一个有利于需求的事件，使市场出现买盘。现在焦点将转向美联储如何对CPI报告做出反应。暂停加息可能会进一步推高原油价格。

还有分析人士认为，市场还受到供应中断担忧的提振，包括加拿大至美国的Keystone输油管道在上周发生大规模泄漏后仍处于停运状态。此外，OPEC报告总体上维持今明两年石油需求增长预估，也为油价提供了上行支撑。

多重因素影响油价走势

今年6月，纽约轻质原油价格一度突破120美元/桶。但此后，由于担心经济放缓会削弱全球能源需求，价格已大幅回落近40%，目前已经跌回年初水平。

短期来看，油价有大跌后反弹的动力，但同时，库存升高等因素也抑制油价上涨太多。13日公布的数据显示，美国12月9日当周API原油库存增加781.9万桶，而此前一周则是下降642.6万桶。

中长期来看，油价走势也受制多重因素。

从供给方面看，美国投行Evercore ISI的一项调查显示，由于过去几个月油价大幅回落，一些石油和天然气巨头对支出更为谨慎，预计将在2023年将其资本支出预算增加12%，低于今年26%的增幅。在北美，支出增幅预计也将减半，增长约18%。

这家投行的分析师詹姆斯·韦斯特称，从2013年的峰值到2021年的低谷，最大的石油公司已经将国际支出削减了68%。

据报道，一些美国大型页岩油生产商已经警告称，石油产量增长正在放缓，由于油田过度开发和油井生产效率较低，未来的产量可能出现下降。

从需求方面看，支撑和抑制油价上涨的因素均存在。

随着亚洲疫情防控措施的放松、G7和欧盟对俄罗斯实施了价格上限和禁运，对原油的需求或将有所上升。

与此同时，对经济前景的谨慎态度仍然制约对需求增加的乐观判断。波士顿咨询公司最近的一项调查发现，绝大多数银行家和机构交易员一样，预计美国和加拿大明年会出现衰退。《美国银行家》援引的调查显示，经济衰退不仅会出现，而且会持续很长时间。但比较有利的情况是，大部分分析人士认为衰退的程度可能较为轻微。

至于明年油价，各大机构目前并无共识，但多数机构仍在下调此前预测。近日，高盛将布伦特原油明年一季度的价格预估从每桶110美元下调至90美元，第二季度则从每桶110美元下调至95美元;花旗将明年布伦特原油价格预测下调8美元至每桶80美元;摩根大通预计明年布伦特原油价格为90美元/桶;美国银行预测，布伦特原油明年的平均价格将达到100美元/桶;渣打早先表示，如果明年乌克兰危机能够得到解决，明年伦敦布伦特原油价格可能跌至40美元。