判断公司有暴雷风险的四个指标

判断公司有暴雷风险的四个指标

1、第一条是存货和应收帐款的大幅增加

首先说说存货。存货是指企业在正常生产经营过程中持有以备出售的产成品或商品，或为了出售仍然处于生产过程中的产品，或将在生产过程中或提供劳务过程中耗用的材料和物料。

一般在正常情况下，存货不会突然间大幅增加，就算增加和公司营收的增速也基本是一致的，除非像华为那样，因为突发芯片卡脖子事件，大量存储芯片，导致存货增加，否则存货除以营业收入应该是一个相对固定的值。

但是如果突然有一天，存货大幅增加，同时又没有发生华为类似事件，那么就意味着公司的产品出现了滞销。

再来说说应收帐款。应收账款是指企业在正常的经营过程中因销售商品、产品、提供劳务等业务，应向购买单位收取的款项，包括应由购买单位或接受劳务单位负担的税金、代购买方垫付的各种运杂费等。

应收账款的增加同样不是好兆头，它意味着赊销比例增加，代表公司在行业产业链内的议价能力变弱，甚至会存在上市公司为了是财报好看一些，通过关联交易(和没有并表的子公司进行交易，增加营收和净利润)美化报表，但其实并没有实际的对外销售。

2、第二条则是经营现金流大幅减少。

现金流是指某一段时间内企业现金流入和流出的数量，比如企业销售商品、提供劳务、出售固定资产、向银行借款、上市等都会取得现金，形成现金流入;购买原料、支付工资、构建固定资产、对外投资、偿还债务等都需要支付现金，从而形成企业的现金流出。

由此可见，现金流就像人类的血液循环系统，如果人类的血液不流通，那么会出大问题，同样企业也是如此。企业没有现金流进行日常经营活动，那么企业就会面临破产的风险，所以现金流及其重要。

说起来现金流也和存货有比较大的关系，存货销售的好，公司才会有现金流进账，反之则不然。如果发生第一条中的存货滞销，那么公司的经营性现金流可是不会太好看。

3、第三条是投资现金流净流出极高。

如果一家高速发展的公司，市场需求大，但是产能未满足，公司有足够的理由进行投资建场地建产能。

因此对于投资现金流的高支出要分着看，如果主营业务的销售非常顺利，且产品远远供不应求，那么建设产能理所应当，同时体现到报表上的现金流流入同样很高，这是健康的正常的正向循环。

如果相反的情况来说，产品已经出现了滞销，经营性的现金流已经开始了恶化，公司却依然投资见产能，那就要保持怀疑态度：公司是否对未来的市场需求做出了正确的预判，是否对竞争格局变差的事情进行了隐瞒等这样草草的操作，让自己陷入到恶性循环。

4、第四条同时也是最后一条是分红率极低且频繁融资。

由于正常的经营活动不能够给企业创造价值，收入减少利润降低，那么对应的能够分给股东的分红也就同样的减少，如果此时公司还在进行资本性支出建设产能，那么钱能够从哪里来呢?最好的解释就是伸手向市场要钱。融资、定向增发等等。