中国的政策市和热点市

2009年的政策市要重新解读，国金证券首席经济学家金岩石认为，即使仍然把现在的股市称为“政策市”，但政策市已经不能单纯地解读为之前的直接针对股市出政策，这样的政策往往没有好的结果，印花税的调整已经是个很好的例子。 从以往直接针对股市出政策，或者说是直接干预股市，到目前利用市场化的政策手段实现监管目的，这些变化体现了证监部门监管手法的改变。

        在整个过程中除了国有股转持办法的出台，监管层几乎没有出台过任何所谓直接利于股指的政策，更没有召开三年前那样的动员会议。甚至不仅没有什么利好政策，最近一段时间里，监管的风声更不断加紧，多起业内违规事件案发。这在以往，都会被机构拿来反复研判 “政策动向”，而现在市场的表现则说明，机构已经不再为这些事情“分神”了，他们研究的对象变成了宏观政策及上市公司本身。 炒股最好走在热点前面 尽管涉足证券投资行业不太久,但是所学专业知识还是帮了大忙。就职于第一创业证券有限责任公司的武嘉在股市的这波行情中就尝到了甜头。用他自己的话讲就是“股票投资,还是要走在热点前面。否则,老跟在别人屁股后面,总会要吃亏”。

从2005年6月份开始,股市由“龙头股”带领着大盘上升,让人们看到了久违的牛市行情的希望。虽然“龙头”这种热点股票不一定天天都冲在涨幅榜前面,但是它们的股价变动慢慢地就会成为股市的风向标,那投资者买到这些“龙头股”、“热点股”了吗?就算拿到了,是不是又在上升的过程中卖掉,而少赚了许多利润呢?如果答案是肯定的,那就是没有在这些股票开始上升之前建仓。

“如果你今年还想在股市里赚到钱,那就要学会走在热点的前面。” 对于本轮股市行情,武嘉说,这轮上升的行情里最让人关注的是黄金类股票,几支和黄金相关的股票在短短的3个月里面涨幅都超过了100%。原因在于从2004年以来,国际市场上现货和期货黄金的价格都在稳健上升,更多的资金、热钱开始关注黄金。而黄金价格的上升却没有影响到国内的相关上市公司,这种相关度背离的出现,给这些企业股价的上升提供了很好的题材。

首先地产,这是和百姓生活息息相关的行业,在这轮的上升行情中,同样扮演了重要的角色。国内房价的快速上涨,房地产开发商对房子的“稀售”操作,以及房地产行业的高额利润,都被相关的上市公司当做炒作“筹码”。而这个行业的龙头“G万科A?000002”是一个拥有26.8亿之多流通盘的大盘股,它的上升,对整个深圳指数来讲,又是不小的影响。

还有石油,被称为地球的命脉、“黑黄金”。全球石油价格不断地波动,中日两国为了东海油气田开发权而争执地不可开交,中石化旗下公司被收购,推行私有化,都是这次石油石化类企业股价上升的原动力。更不可小看的则是被中石化回购的4家子公司,它们的回购市值都超过了一个中小企业板的市值。

除石油之外,能源资源为首的题材还主要集中于铜、铝、稀有金属,煤、电力等等,而其被追捧的原因在于全球金属价格的上涨,用煤、用电需求量增加,价格预计上涨等。所以,相关公司的股价也是相应的“涨声”一片。

“除了各行业上升原因外,关键的一点是物以稀为贵”,武嘉说,无论是黄金、房地产、金属或者煤等等都是不可再生资源。黄金的地球蕴藏量一定,只存在开发速度快慢的问题;人口增长,但是可用于居住的房产面积却跟不上人口增长速度;石油,地球上最紧俏又最让各个国家头痛的资源,它不单单背负着生活需要,更是国家战略物资的重要一部分,需求巨大;经济回暖,带动了金属的需求,不管是传统行业的铜铝,还是高科技行业的稀有金属,都被推到了供需矛盾的风头浪尖上。不可再生也就意味着越来越少,这时候体现的则是物以稀为贵的道理了,物品价格上涨,企业利润增加,上市公司的分红预期增加,吸引投资者买单,最终导致了热点的形成。

武嘉认为,受全球连动效应的影响,中国的股票市场经过几年的洗礼,已经回到了价值投资的道路上,而这条路是必然要和国际接轨的。全球信息已经以光速来传输,在当前的全球各地经济回暖及复苏过程中,想真正地与世界经济发展同步,就要做到信息的对称接收,也就是要主动地去接触、去了解各行业的当前状况以及未来的预期。并不是说大家都像分析员一样拿着数据去研究分析,而是将各种的报刊评论、网上消息稍微加以整理,就可以得出一个简单的结论——好或者不好。当然,要是觉得实在不懂、还可以找身边的朋友、投资理财顾问,甚至是私人财务管理者人员,这样也可以获得相当量的信息。在此基础上,走在热点行业的前面就不是神话了。

不过,武嘉同时还指出,需要强调的是,不应该盲目追涨,但是如果该行业或者某一支股票超跌到有很大的空间供投资者追逐,也不妨用少量的资金从众一下,挣了固然欣喜,赔了却也无伤大雅。