教你股票缺口分析

当某一时段内的负债大于资产(包括表外业务头寸)时，就产生了负缺口，即负债敏感型缺口，此时市场利率上升会导致银行的净利息收入下降。相反，当某一时段内的资产(包括表外业务头寸)大于负债时，就产生了正缺口，即资产敏感型缺口，此时市场利率下降会导致银行的净利息收入下降。

缺口分析中的假定利率变动可以通过多种方式来确定，如根据历史经验确定、根据银行管理层的判断确定和模拟潜在的未来利率变动等方式。

缺口分析之招

股价在剧烈变化时，会产生一系列缺口。每一个缺口都会反映出主力的动作迹象。股市在上升、下跌周期内一般出现的6个缺口(或少或多)，即：启动缺口、上升缺口、拉高缺口、派货缺口、杀跌缺口、止跌缺口。通过这些缺口特征，大致可以揣摩主力的动作迹象。

缺口分析之启动缺口

股市经过至少半年以上的盘整后，主力突然借机发力，股指(股价)从长期盘整的底部一跃而起，成交量放大。此时K线图上留下主力开始做多的第一个迹象缺口，即：启动缺口。股民此时应该考虑跟进建仓。例如：1999年5月20日，沪指5个点的启动缺口就发生了波澜壮阔的5·19行情。

缺口分析之上升缺口

主力完成启动缺口后，还要经过一段上升途中的必要整理，其目的就是将浮筹清洗出局，以便轻装前进。之后，主力再次发力，成交量稳步放大，股指(股价)冲破启动缺口平台，发力向上。此时K线图上留下主力开始做多的第二个迹象缺口，即：上升缺口。股民此时应该考虑继续持仓。千万不能被震仓下马。例如：1999年5月20日沪指5个点的启动缺口发生后，经过上升途中的必要整理，5月27日，沪指产生了11个点的上升缺口。由此拉开了股市上升的连续动作。

缺口分析之拉高缺口

主力完成上升途中的必要整理后，边打边拉，快速推进，其目的是为了吸引外场资金和被震仓出局的资金入市烘托抬轿，为脱身做准备。此时的主力发力凶狠，成交量更加放大，甚至不顾管理层的警告和各种利空消息，一副坚决做多的嘴脸，给人以舍我其谁也的架势。此时股指(股价)更是气势如虹，连创新高，连续涨停。营业部人气沸腾，人头攒动。股评家们也配合主力大放做多的厥词。此时K线图上留下主力持续做多的第三个迹象缺口，即：拉高缺口。股民此时应该冷静，时刻考虑平仓。千万不能再追高上马。如果从见好就收的理念上看，最好提前平仓。例如：1999年5月27日沪指产生了11个点的上升缺口后，6月14日，沪指产生了11个点的拉高缺口后，6月24日再产生了9个点的拉高缺口。此时的沪指彻底冲破了6年零4个月的1558点，并向新的高度冲击。

缺口分析之派货缺口

此时的主力既定目标完成，可以说赚得盆满钵溢。于是采取边出货边反弹，其目的是为了吸引场内资金继续留驻，维持人气。而此时的主力积极为脱身大量出货，出货发力凶狠，成交量放大，股评家们还在信誓旦旦、激扬啐沫大谈什么第几上升大浪。但此时股指(股价)不再连创新高，K线图上留下主力开始做空的第一个迹象缺口，即：派货缺口。股民此时应该迅速平仓。千万不能优柔寡断。例如：1999年6月14日和24日沪指产生2次拉高缺口后，沪指不断创新高，6月30日，沪指最高点到1756点。此为1999年沪指的最高点。但是7月1日沪指就产生了11个点的派货缺口，显示主力开始准备撤退。

缺口分析之杀跌缺口

此时主力的出货嘴脸彻底暴露，其本身也不掩饰做空的行为，因为只有充分杀跌，股指(股价)才能大幅持续下跌，主力在今后的底部捡到更便宜的筹码，以便为下次发动行情做新的准备。这阶段股指(股价)不断下跌，中间的反弹杯水车薪，终究无法挡住一波接一波的杀跌筹码。K线图上留下主力继续做空的第二个迹象缺口，即：杀跌缺口。此时绝大多数散户们被套牢后还抱着最后的希望。但明智的股民应该承认自己的失误，迅速割肉平仓，夺路逃命，走为上策。否则将面临更大的危险。例如：1999年7月1日沪指产生了11个点的派货缺口后，7月19日，则产生了19个点的杀跌缺口。虽然中间有反弹，但无济于事。10月19日，沪指终于跌破1500点。

缺口分析之止跌缺口

主力经过血淋淋杀跌后，股指(股价)大幅下跌、持续暴跌的现象减少，说明主力大幅做空的行为有所收敛。有的股评家却还在配合主力唱空。一些股民割肉出局。但股市已经慢慢企稳，成交量日益萎缩，K线图上留下主力完成最后做空的迹象缺口，即：止跌缺口。此时如果没有止损割肉的股民不能割肉平仓，只有通过补仓摊低成本，等待下一次行情的到来。而及时赢利平仓或夺路逃命的股民可以逐渐建仓，投入新的战斗。例如：1999年7月19日沪指产生了19个点的杀跌缺口后，12月21日，沪指产生了3个点的止跌缺口。接着沪指到年底的1341点区域完全止跌，然后进入新的上升周期。

推以上是一个比较典型的按照6个缺口完整地揭示出主力动作迹象的例子。但是请注意，股市不可能每次都按部就班地照这6个缺口去运行。有时产生的缺口可能少于或多于6个。所以在实际运用缺口技巧时，一定要灵活处理。