A股特有的特点

A股特有的12大特点

1、中国股市不是西方国家成熟市场上经典意义上的实体经济、宏观经济的晴雨表，实体经济、宏观经济上升股市可以涨也可以不涨;实体经济、宏观经济下降，股市一定跌。钱龙专家认为，A股是融资的晴雨表，需要融资就涨，融资同步于2、中国股市是全世界唯一的以公有制经济为主的、国有公司为主的证券市场，尽管上市公司中民营企业为数不少，但从股数的权重比例来讲，79%是公有制公司的股票，因此它与西方股市就有很大差异。因此，国企重组是大行情的标记点，整体上市和资产注入看规模。【先上海后北京然后广州和西藏】

3、中国股市多数公司效益不高，不想分红，分不出红，也不愿分红。机构与股民投资者如久旱盼雨屡屡不下，也对此已不抱过多奢望，而寄希望于股市上涨，做差价，获得资本利得，故国家也不征资本利得税。三年不开张，开张吃三年就是典型写照。【先差涨后优涨然后二蓝和权重】

4、中国股市与央行的货币政策关系十分密切，与财政政策关系稍远一些。例如2005年，人民币汇率开始改革、升值，外汇占款日益增加，一轮牛市从998点蓬勃而起，直达6124点。2007年10月，中国决定实行适度从紧的货币政策，实行额度制管理，股市立即从6124点向1660点的深渊跌去。货币政策是关键。【数字调控就放水，利率不上等于涨】

股市与财政政策也有关系，如2008年的4万亿投资等，但不像前者那么密切。

5、中国股市没有合法的做市商制度，但在相当长时间里，庄家横行，10个股票9个庄，现在少多了。选股难度增加了。【不涨不跌没有庄，上窜下跳有猛劲】

6、中国股市没有真正的经典意义的做空机制，股指期货门槛很高，参与者寥寥，因此也没有西方国家成熟市场的套期保值功能，阻碍了大资金入市安全运作。而没有实质性的做空机制则有利于新股发高价、多融资。次新股往往成为行情的润滑剂。【先次新后题材】

7、中国股市没有真正的经典意义上的退市机制，进得很多很快、出得极少，如一潭死水。高昂的上市成本意味着很多上市公司花费很多无形的成本，而且是地方政府唯一的座上宾客。【盘子小价格低换手足】

8、中国股市由于人民币不能自由兑换，总体上是个封闭的小股市。与外国股市的联系与影响主要是心理上的和间接的，其影响有个时滞期，没有实质上的直接的敏感联系，所以往往是“外边下雨下雪，里边下金下银”，而外边大涨、中涨，中国股市也往往熟视无睹，爱理不理。【新家破跌等于送钱】

9、中国股市在相当长时间里股权分置，上市公司从上市那天起就由少数大股东无偿地占有了中小散户、公众股的大量利益。现在大约还有25%的国有股、法人股仍未完全流通，仍在源源不断套现之中。这一点成为股市熊长牛短的重要原因。【流通占比高】

10、中国股市的五大功能(融资功能;投资功能;长期风险短期化;集中风险分散化;转化企业经营机制;鼓励新兴产业发展等)中，特别重视融资功能，亚努什?科尔耐讲的“社会主义国家计划经济下的投资饥渴症”，在股市中表现得淋漓尽致。故新股发行、增发新股等是世界上最多、最快的之一。【关键看气质】

11、中国股市的规则、法规、政策至今还处在不稳定的变动完善之中，不像美国从上世纪三十年代年至今无大变，如中国的新股发行制度、新股二级市场抑价政策;上海股市ST的跌多涨少等不对称规定，都给人这种感觉。政策第一。【一级吃二级，价低是王道】

12、中国股市中的国家调控能力很强。这是其他市场经济国家不能比的，特别是在它的早、中期。现在这种调控能力依然很强;但与1999年发动5.19行情，1992年、1994年7月、1997年7月那时的“朱市”(“朱镕基市”)已不可同日而语。主要是市场规模太大了，已达20多万亿，成了浩瀚大海;而国家也不可能拿出相当多的真金白银来救市、托市或平抑股市了。但国家力量依然较强，依然有较大的干预能力，而别的国家往往是不敢干预它的。国家队在股市里发挥着平衡的作用。【国家队很重要】
 

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