货币政策手段有哪些

狭义货币政策：指中央银行为实现既定的经济目标(稳定物价，促进，实现充分就业和平衡国际收支)运用各种工具调节货币供应量和利率，进而影响宏观经济的方针和措施的总合。

广义货币政策：指政府、中央银行和其他有关部门所有有关货币方面的规范和采取的影响金融变量的一切措施。(包含金融体制改革，也就是规则的改变等)

通过中央银行调节货币供应量，影响利息率及经济中的信贷供应程度来间接影响总需求，以达到总需求与总供给趋于理想的均衡的一系列措施。货币政策分为扩张性的和紧缩性的两种。

扩张性的货币政策是通过提高货币供应增长速度来刺激总需求，在这种政策下，取得信贷更为容易，利息率会降低。因此，当总需求与经济的出产能力相比很低时，使用扩张性的货币政策最合适。

紧缩性的货币政策是通过削减货币供应的增长率来降低总需求水平，在这种政策下，取得信贷较为困难，利息率也随之提高。因此，在通货膨胀较严重时，采用紧缩性的货币政策较合适。

货币政策调节的对象是货币供应量，即全社会总的购买力，具体表现形式为：流通中的现金和个人、企事业单位在银行的存款。流通中的现金与消费物价水平变动密切相关，是最活跃的货币，一直是中央银行关注和调节的重要目标。

货币政策工具是指中央银行为调控货币政策中介目标而采取的政策手段。

货币政策是涉及经济全局的宏观政策，与财政政策、投入政策、 分配政策和外资政策等关系十分密切，必须实施综合配套措施才能保持币值稳定。

运用货币政策的紧要措施

运用货币政策所采取的紧要措施包含七个方面：

第一，控制货币发行。这项措施的作用是，钞票可以整齐划一，防止币制混乱;中央银行可以掌握资金来源，作为控制商业银行信贷行为的基础;中央银行可以利用货币发行权调节和控制货币供应量。

第二，控制和调节对政府的贷款。为了防止政府滥用贷款助长通货膨胀，资本主义国家一般都规范以短期贷款为限，当税款或债款收足时就要还清。

第三，推行公开市场业务。中央银行通过它的公开市场业务，起到调节货币供应量，扩大或紧缩银行信贷，进而起到调节经济的作用。

第四，改变存款准备金率。中央银行通过调整准备金率，据以控制商业银行贷款、影响商业银行的信贷行为。

第五，调整再贴现率。再贴现率是商业银行和中央银行之间的贴现行为。调整再贴现率，可以控制和调节信贷规模，影响货币供应量。

第六，选择性信用管制。它是对特定的对象分别实行专项经营管理，包含：证券交易信用经营管理、消费信用经营管理、不动产信用经营管理。

第七，直接信用管制。它是中央银行采取对商业银行的信贷行为直接实行干预和控制的措施，以控制和引导商业银行的信贷行为。

货币政策的传导机制

货币政策传导机制，是指货币政策工具实施以后，通过什么途径传递使最终目标发生预期的显著的变化，一般通过以下机制来传导：

(1)资产组合调整效应，因为货币政策工具的实施会引起货币供应量的变化，从而引起资产价格和收益率的变化，人们要调整资产结构，引起资源的重新配置，这会使货币政策最终目标发生变化。

(2)财富效应，因为货币供应量的变化，会引起财富的变化，以至于影响消费行为的变化，最终影响 经济增长。

(3)授信限制效应，某种(扩张或紧缩)货币政策的实施，会改变授信条件，以至影响信贷规模，从而影响 经济增长。

(4)预期效应，是指人们根据货币政策工具的变化对未来的经济形势实行预测，调整自己的行为，结果导致货币政策最终目标的变化。

(5)国际贸易效应，是指由于本国的货币供应量变化，导致本国利率的改变，从而影响到汇率，进而影响到净出口，使总需求发生变化。

货币政策时滞

货币政策从制定到获得紧要的或全部的效果，必须经过一段时间，这段时间即称为时滞。

时滞由两部分组成：内部时滞和外部时滞。

内部时滞指从政策制定到货币当局采取行动这段期间。可分为两个阶段： (1)从形势变化需要货币当局采取行动到它认识到这种需要的时间距离，称为认识时滞;(2)从货币当局认识到需要行动到实际采取行动这段时间，称为行动时滞。内部时滞的长短取决于货币当局对经济形势进展的预见能力、制定对策的效率和行动的决心等。

外部时滞又称影响时滞，指从货币当局采取行动开始直到对政策目标产生影响为止的这段历程。外部时滞紧要由客观的经济和金融条件决定。

货币政策的最终目标

货币政策的最终目标，指中央银行组织和调节货币流通的出发点和归宿，它反映了社会经济对货币政策的客观要求。

货币政策的最终目标，一般有四个：稳定物价、充分就业、促进 经济增长和平衡国际收支等。

稳定物价

稳定物价目标是中央银行货币政策的首要目标，而物价稳定的实质是币值的稳定。所谓币值，原指单位货币的含金量，在现代信用货币流通条件下，衡量币值稳定与否，已经不再是根据单位货币的含金量;而是根据单位货币的购买力，即在一定条件下单位货币购买商品的能力。它通常以一揽子商品的物价指数，或综合物价指数来表示。目前各国政府和经济学家通常采用综合物价指数来衡量币值是否稳定。物价指数上升，表示货币贬值;物价指数下降，则表示货币升值。稳定物价是一个相对概念，就是要控制通货膨胀，使一般物价水平在短期内不发生急剧的波动。衡量物价稳定与否，从各国的状况看，通常使用的指标有三个：一是GNP(国民出产总值)平均指数，它以构成国民出产总值的最终产品和劳务为对象，反映最终产品和劳务的价格变化状况。二是消费物价指数，它以消费者日常生活支出为对象，能较准确地反映消费物价水平的变化状况。三是批发物价指数，它以批发交易为对象，能较准确地反映大宗批发交易的物价变动状况。需要注意的是，除了通货膨胀以外，还有一些属于正常范围内的因素，如季节性因素、消费者嗜好的改变、经济与工业结构的改变等等，也会引起物价的变化。总之，在动态的经济社会里，要将物价冻结在一个绝对的水平上是不可能的，问题在于能否把物价控制在 经济增长所允许的限度内。这个限度的确定，各个国家不尽相同，紧要取决于各国经济进展状况。另外，传统习惯也有很大的影响。有人认为，物价水平最好是不增不减，或者只能允许在1%的幅度内波动，这就是物价稳定;也有人认为，物价水平不增不减是不可能的，只要我们能把物价的上涨幅度控制在1—2%就算稳定了;还有人认为，物价每年上涨在3%左右就可以称之为物价稳定。

充分就业

所谓充分就业目标，就是要保持一个较高的、稳定的水平。在充分就业的状况下，凡是有能力并自愿参加工作者，都能在较合理的条件下随时找到适当的工作。

充分就业，是针对所有可利用资源的利用程度而言的。但要测定各种经济资源的利用程度是非常困难的，一般以劳动力的就业程度为基准，即以失业率指标来衡量劳动力的就业程度。所谓失业率，指社会的失业人数与愿意就业的劳动力之比，失业率的大小，也就代表了社会的充分就业程度。失业，理论上讲，表示了出产资源的一种浪费，失业率越高，对社会 经济增长越是不利，因此，各国都力图把失业率降到最低的水平，以实现其 经济增长的目标。造成失业的原因紧要有：

1.总需求不足。由于社会总供给大于总需求，使经济社会的各种经济资源(包含劳动力资源)无法得到正常与充分的利用。紧要表现为：一是周期性的失业。这是在经济周期中的经济危机与萧条阶段，由于需求不足所造成的失业。二是持续的普遍性的失业。这是真正的失业，它是由一个长期的经济周期或一系列的周期所导致的劳动力需求长期不足的失业。

2.总需求分布不平衡。由于总需求在整个经济中分布不均衡，造成某些行业职业或地区缺乏需求。它是劳动的不流动性造成的结果。紧要有：其一，摩擦性的失业。当一个国家某个地区的某一类职业的工人找不到工作，而在另外一些地区却又缺乏这种类型的工人时，就产生了摩擦性失业。其二，结构性的失业。在劳动力需求条件与供给条件的长期变化中，由于劳动的不流动性，致使劳动力供给与需求的种类不相符合。在某些崛起行业中可能出现劳动力不足，而在一些出产不景气的行业中又会出现劳动力过剩。此外，由于采用新技术也会引起劳动力需求的改变。

3.季节性的失业。有些行业的工作季节性很强，而各种季节性工作所需要的技术工作又不能相互替代，季节性失业可以设法减少，但无法完全避免。

4.正常的或过渡性的失业。在动态的经济社会中，平时总有一些人要变换他们的工作，或者换一个职业，或者换一个雇主，有的可能调到其它地区工作，当某项合同到期时也会出现劳动力多余。这些状况中，未找到另一个工作之前，常常会有短暂的失业。

西方经济学认为，除需求不足造成的失业外，其它种种原团造成的失业是不可避免的现象。从经济效率的角度看，保持一定的失业水平是适当的，充分就业目标不意味着失业率等于零，美国多数学者认为4%的失业率即为充分就业，而一些婪为保守的学者则认为应将失业率压低到2—3%以下。

经济增长

所谓 经济增长就是指国民主产总值的增长必须保持合理的、较高的速度。目前各国衡量 经济增长的指标一般采用人均实际国民主产总值的年增长率，即用人均名义国民主产总值年增长率剔除物价上涨率后的人均实际国民出产总值年增长率来衡量。政府一般对计划期的实际GNP 增长幅度定出指标，用百分比表示，中央银行即以此作为货币政策的目标。

当然，经济的合理增长需要多种因素的配合，最重要的是要增加各种经济资源，如人力、财力、物力，并且要求各种经济资源实现最佳配置。中央银行作为国民经济中的货币主管部门，直接影响到其中的财力部分，对资本的供给与配置产生巨大作用。因此，中央银行以 经济增长为目标，指的是中央银行在接受既定目标的前提下，通过其所能操纵的工具对资源的运用加以组合和协调。一般地说，中央银行可以用增加货币供给或降低实际利率水平的办法来促进投入增加;或者通过控制通货膨胀率，以消除其所产生的不确定性和页期效应对投入的影响。

虽然目前世界上大多数国家的中央银行普遍将 经济增长列为货币政策目标之一，但由于它在各国货币政策目标中所处的地位区别，其重要程度不尽相同，就一国而言，在各个历史时期也并不一样。从美国来看，高度重视 经济增长是在30—50 年代，因为当时美国面临第二次世界大战之后的出产严重下降，以及随后出现的50 年代初的经济衰退。而自70 年代以来，尤其是1981年里根担任总统之后，货币政策目标则以反通货膨胀为重点。日本在第二次世界大战后也同样提出了进展经济的目标，但那是基于战后的出产极度衰退而言，实际上，在 经济增长与稳定物价这两个目标的重点选择上，日本始终以稳定物价为主。联邦德国由于吸取两次世界大战之后爆发恶性通货膨胀的惨痛教训，因而虽把 经济增长也列入政策目标之一，但在实际执行中宁愿以牺牲 经济增长来换取马克的稳定。

平衡国际收支

根据国际货币基金组织的定义，国际收支是某一时期一国对外经济往来的统计表，它表明：

(1)某一经济体同世界其他地方之间在商品、劳务和收入方面的交易;

(2)该经济体的货币性黄金、特别提款权以及对世界其他地方的债权、债务的所有权等的变化;

(3)从会计意义上讲，为平衡不能相互抵消的上述交易和变化的任何帐目所需的无偿转让和对应项目。

就国际收支平衡表上经济交易的性质而言，紧要可分为两种：一种是自主性交易，或叫事前交易，它是出于经济上的目的、政治上的考虑以及道义上的动机而自动实行的经济交易，如贸易、援助、赠予、汇兑等。另一种是调节性交易，或叫事后交易，它是为弥补自主性交易的差额而实行的，如获得国际金融机构的短期资金融通、动用本国黄金储备、外汇储备以弥补差额等。若一国国际收支中的自主性交易收支自动相等，说明该国国际收支平衡;若自主性交易收入大于支出，称之为顺差;若自主性交易支出大于收入，则称之为逆差。

判断一国的国际收支平衡与否，就是看自主性交易平衡与否，是否需要调节性交易来弥补。如果不需要调节性交易来弥补，则称之为国际收支平衡;反之，如果需要调节性交易来弥补，则称之为国际收支失衡。

所谓平衡国际收支目标，简言之，就是采取各种措施纠正国际收支差额，使其趋于平衡。因为一国国际收支出现失衡，无论是顺差或逆差，都会对本国经济造成不利影响，长时期的巨额逆差会使本国外汇储备急剧下降，并承受沉重的债务和利息负担;而长时期的巨额顺差，又会造成本国资源使用上的浪费，使一部分外汇闲置，特别是如果因大量购进外汇而增发本国货币，则可能引起或加剧国内通货膨胀。当然，相比之下，逆差的危害尤甚，因此各国调节国际收支失衡一般着力于减少以致消除逆差。

从各国平衡国际收支目标的建立来看，一般都与该国国际收支出现问题有关。美国开始并未将平衡国际收支列入政策目标，直到60 年代初，美国国际收支出现长期逆差。从1969—1971 年三年期间，国际收支逆差累计达到400 亿美元，黄金储备大量流失，这时平衡国际收支才成为货币政策的第四个目标。日本的状况与美国类似。50 年代以后，日本对外贸易和国际收支经常出现逆差，严重影响国内经济的进展，因此才将平衡国际收支列为政策目标。1965 年以前，日本银行在国际收支方面紧要解决逆差问题，此后日本国际收支呈现出完全顺差的趋势。当时日本因致力于国内物价稳定而忽视了对顺差的关注，结果导致顺差的进一步扩大，并由此引起了1971 年12 月的日元升值，之后，日本银行转而解决国际收支顺差长期化问题。英国的状况有所区别，因其国内资源比较缺乏，对外经济在整个国民经济中占有较大的比重，所以国际收支状况对国内经济进展影响很大，特别是国际收支失衡会使国内经济和货币流通产生较大的波动，因此战后英国一直把国际收支平衡列为货币政策的重要目标。