外汇分析的基础_外汇交易的种类和风险

外汇分析的基础

汇率和利率是国与国之间经济赖以进行的一种手段。

通过汇率,两个国家进行国际贸易;通过利率,实现两个国家之间的资金转移,直接和间接的投资才得以发生。国际间的任何经济和投资决策都离不开对汇率的分析。不言而喻,汇率的分析对外汇交易更是必不可少,预测得愈准确愈好。汇率是两个国家的货币之间的相对价格。和其它价格一样,它由外汇市场上的供求关系所决定。外汇是一种金融资产,人们持有它,是因为它能带来资产的收益。人们在选择是持有本国货币,还是持有某一种外国货币时,首先也是考虑持有哪一种货币能够给他带来较大的收益,而各国货币的收益率则是由其金融市场的利率来衡量的。在外汇市场均衡时,持有任何两种货币所带来的收益应该相等。即Ri=Rj(利率平价条件)。式中,R代表收益率,i和j代表不同的国家。如果持有两种货币所带来的收益不等,则会产生套汇：买进A种外汇,而卖出B种外汇。这种套汇,不存在任何风险。因而一旦两种货币的收益率不等时,套汇的存在就会促使两种货币的收益率相等。但这里有一个问题,这两种收益Ri和Rj不能直接进行比较,因为它们是用不同的货币表示的。要消除这个问题,可将它们转换为用同一种货币表示。这里假定两种货币：美元和马克。将马克的收益率用美元表示,公式为RDM-(EeCBDM-ECBDM/ECBDM)。式中,RDM是德国的利率,ECBDM是马克相对美元的汇率(每单位美元多少马克),EeCBDM为马克相对美元的汇率的预期值。而整个(EeCBDM-ECBDM/BECDM)代表马克相对美元的预期贬值率。由这个转换公式,利率平价条件就可表示为：RC-RDM=(EesBDMAECBDM)/ECBDM,此公式在利率平价的条件下,外汇市场达到了均衡。这时的汇率(均衡汇率)也就决定了。

外汇交易的种类

外汇交易主要可分为现钞、现货、合约现货、期货、期权、远期交易等。具体来说,现钞交易是旅游者以及由于其他各种目的需要外汇现钞者之间进行的买卖,包括现金、外汇旅行支票等;现货交易是大银行之间,以及大银行代理大客户的交易,买卖约定成交后,最迟在两个营业日之内完成资金收付交割;合约现货交易是投资人与金融公司签定合同来买卖外汇的方式,适合于大众的投资;期货交易是按约定的时间,并按已确定汇率进行交易,每个合同的金额是固定的;期权交易是将来是否购买或者出售某种货币的选择权而预先进行的交易;远期交易是根据合同规定在约定日期办理交割,合同可大可小,交割期也较灵活。

从外汇交易的数量来看,由国际贸易而产生的外汇交易占整个外汇交易的比重不断。

外汇投资的风险：

外汇投资的风险之一是：外汇交易风险。由于进行本国货币与外币的交换才产生外汇风险。以外汇买卖为业务的外汇银行负担的风险主要是外汇风险。银行以外的企业在以外币进行贷款或借款以及伴随外币贷款、借款而进行外汇交易时,也要发生同样的风险。个人买卖外汇同样也存在风险。

外汇投资的风险之二是：为了将来进行外汇交易而将本国货币与外币进行兑换,由于将来进行交易时所适用的汇率没有确定,因而存在风险。这是一般企业以外币计价进行贸易交易及非贸易交易时产生的风险,因此也称为“交易结算风险”。

外汇投资的风险之三是：企业进行会计处理和进行外币债权、债务决算等时候如何以本国货币进行评价的问题。比如在办理决算时,评价债权、债务,因所适用的汇率不同,就会产生账面上损益的差异,因此也称为“评价风险”或“外汇折算风险”。

外汇投资的风险之四是：经济风险——指企业或个人的未来预期收益因汇率变化而可能受到损失的风险。

外汇投资的风险之五是：国家风险——即政治风险。它是指企业或个人的外汇交易因国家强制力而终止所造成损失的可能性。减少,据统计,目前这一比重只有1%左右。那么,可以说现在外汇交易的主流是投资性的,是以在外汇汇价波动中赢利为目的的。因此,现货、合约现货以及期货交易在外汇交易中所占的比重较大。外汇交易作为一种在国外已经成熟运行几十年的投资形式,开始进入中国普通老百姓的视线。外汇交易因其交易简单、可利用保证金比例以小博大获取较高收益而逐步受到国内投资者的青睐。但是,作为一位打算入市的初级投资者,以下5点是一定要注意的。

做好功课

刚入市的投资者不要盲目建仓,尤其是保证金交易,动辄几十倍上百倍的保证金交易若碰上较大的市场波动会让你损失惨重。 在投资之前应该学习一些国际金融的相关知识,例如汇率决定理论、国际收支理论等。 另外还要学习一些技术分析的基本方法,并能够熟练运用其中的一种或几种进行操作。

控制风险

进入外汇交易这个市场之后,你的第一目标不一定是赚钱, 只要你能存活下来, 你的第一步就是成功的。满仓操作犹如飞蛾扑火,即使再高明的外汇交易员也不能保证他的所有判断都是正确的, 如果想要在这个市场里存活下来就不要冒全军覆没的风险。

贵精不贵多

外汇交易中应该集中力量和精力分析一种或少数几种货币。 如果涉及的货币对过多,则会因为需要搜集的资料、 信息太多而难以做到,另一方面也会错失获利机会,因为外汇交易中的机会稍纵即逝,当你发现机会来临的时候再去换仓则为时已晚。

买涨不买跌

无论在那个场合, 做过外汇交易的投资者都会认识到这个问题。因为在上涨行情中, 最差的选择只有最高点;而在下跌行情中,最好的选择只有最低点。 两者获利的几率不言自明, 但大多数投资者仍在这一点上犯错误。

切忌贪心

多数投资者有这样的经历,当获利达到 7%的时候还在等待达到10%,最终行情突变一无所获。见好就收是外汇交易投资者应当保有的心态。