远期外汇市场的含义_远期外汇综合协议的交易流程和结算_远期外汇市场的意义

什么是远期外汇市场

远期外汇市场的紧要功能是要避免即期汇率波动所带来的危机。一般远期外汇市场的参与者可分为三类：

1、避险者。举列来说某出口商三个月后可收到一笔美国客户支付以美元计价的货款，为避免该笔款项于三个月后兑换成新台币时，美元大幅贬值，所以该出口商可以先在远期外汇市场中先卖出相当数额的三月期远期外汇，然后不论美元升或贬则他都将确定可以当初所约定之汇率来兑换成新台币而规避了汇兑危机。

2、套利者。根据各国间利率差距，在假定在完美市场(Perfect Market)的状况下，资金会由低利率国家流向高利率国家，在此状况下资金将会在国际间流动，影响汇率变化而可能产生即期汇率和远期汇率间暂时的脱轨现象，而套利者便可藉此来从事套利行为赚取利润。

3、投机者。此种参与者的动机为若其对汇率未来走势预测有独到之判断，而愿意承担汇率变动所带来危机，并追求其预期正确带来之利润者，也由于上述参与者之加入市场，而促使远期外汇市场蓬勃进展。

远期外汇综合协议的交易流程和结算

根据计算结算金的方式区别，我们可以把远期外汇综合协议分为很多种，其中最常见的有两种：

一是汇率协议

结算金

式中，AM表示原货币(外币)到期日名义本金数额，i表示结算日第二货币(本币)期限为结算日到到期日的无危机利率，D表示合同期天数，B表示第二货币计算天数通行惯例 (360天或365天)，WK表示合同签订时确定的合同期内远期差价，它等于合同中规范的到期日T时刻直接远期汇率K与合同中规范的结算日(T时刻)直接远期汇率(K)之间的差额，而WR表示确定日确定的合同期的远期差价，它等于确定日确定的到期日直接远期汇率()与确定日确定的结算日直接远期汇率FR之间的差额。

一是远期外汇协议

结算金

式中，AS表示原货币结算日的名义本金数额，K为合同中规范的到期日T时刻直接远期汇率，K为合同中规范的结算日(T时刻)直接远期汇率，为确定日确定的到期日直接远期汇率，FR为确定日确定的结算日直接远期汇率。其他变量与上式相同。

远期外汇市场的意义

1、可提升企业的询价、报价能力，由此形成的远期汇率代表了银行和企业对汇率未来走势的判断，促进市场汇率向均衡汇率靠拢，有助于从根本上消除外汇黑市。

2、通过远期外汇市场来引导市场预期，有助于即期汇率生成的真实性和有效性，有助于中央银行确定目标汇率，有助于减少外汇市场供求波动。