欧元兑美元汇率小幅上涨 欧洲央行决议几乎肯定削减购债计划

　　北京时间周四(10月26日)19:45，欧洲央行将公布政策决议。欧元周四则持稳于一周高位附近，北京时间16:36，欧元兑美元上涨0.05%，报1.1818。

　　欧元兑美元15分钟图

　　预计欧洲央行决策者将概述缩减购债计划，分析师预期如果没有任何鹰派意外，则欧元涨势将暂歇。为避开通缩，欧洲央行大约三年前制定出规模高达2.3万亿欧元的购债计划，降低了融资成本，并提振借贷和支出，最终目标是刺激通胀。

　　欧洲央行料宣布从明年1月开始，将月度资产购买规模从当前的600亿欧元砍掉一半。市场则等待观察央行措辞或是前瞻指引是否有任何变动推动欧元上涨。

　　今年做多欧元/美元是表现最好的汇市交易策略之一，该货币对年内迄今上涨了近13%，不过欧元最近几周面临一些压力，因投资者担心欧洲央行利率保持在纪录低位的时间大大长于美国。最新的美国商品期货交易委员会(CFTC)数据显示，欧元净多仓从纪录高位回落，不过仍接近在130亿美元上方的多年高点。

　　法国巴黎银行策略师称：对欧洲央行决议各种可能性的揣测暗示欧元将下行，但仓位指标显示市场依然看多欧元。因此，今天的欧洲央行会议可能会推动欧元创出第四季的高位。丹麦丹斯克银行的汇市策略师Christin Tuxen表示：“在当前的环境下，只有(欧洲央行)政策立场发生令人吃惊的转变，才会推动欧元从这些水准上涨，即便我们仍然看好欧元的2018年前景。”法国巴黎银行的分析师Luigi Speranza表示，“我们认为欧洲央行倾向于在需要时增加购债或者延长期限，以回应通胀前景的不利情况，特别是欧元引发非理性的货币环境收紧。”

　　欧洲央行料削减购债计划

　　欧洲央行周四几乎肯定会缩减购债刺激计划，为逐步退出实行数年之久的宽松货币政策迈出迄今为止最大的一步。这样做之所以可行，是因为欧元区经济复苏目前早已进入了第五个年头。与此同时其他主要央行，譬如美国和英国的央行，也正在准备升息。然而，欧洲央行仍在为低通胀苦恼。因此，预计央行会在削减购债规模的同时将购债计划的时间进一步拉长。

　　认识到经济正在迅速成长，来自欧元区19国的决策者们料将把每月购债规模削减一半。帮助欧元区在接连衰退后仍然屹立不倒的宽松货币政策，即将开始徐徐落幕。

　　但由于欧洲央行唯一关注的焦点通胀仍远低于目标水准，缩减购债规模的同时还料在很长一段时间内维持购债计划，预示未来几年仍将保持对经济的刺激，即便支撑力度逐步减弱。

　　了解讨论情况的消息人士透露，讨论集中在延长购债计划九个月并将月度购债规模从600亿欧元减半，同时再次承诺在购债计划结束后的很长一段时间内维持利率稳定。

　　最大的争议可能是欧洲央行是否应展现出退出量化宽松计划的意图，或不给出明确的答案，这样就可以在明年考虑再次延长购债计划。

　　德国与荷兰等鹰派国家目前希望看到结束购债计划的承诺，认为增加购债已无法帮助通胀回升。以欧元区二线国家为主的鸽派则警告，匆忙退出可能收紧金融环境，几年的努力将前功尽弃。