美元指数延续高位震荡 参众两院税改分歧令人担忧

　　美元指数自今年1月初下滑，但美联储9月宣布缩表以来已反弹近3%。近期，美元指数一直在高位震荡，稍显疲弱，在美联储于今年12月再次加息的预期被市场消化后，特朗普税改进展成为左右美元指数的关键因素，投资者对此高度关注。截至北京时间10:44，美元指数报94.50，基本持平，隔夜下跌0.36%，周线下跌约0.5%。参众两院税改版本分歧较大，让投资者担忧特朗普税改在今年可能无法获得国会通过。

　　大和证券驻东京首席外汇策略师Mitsuo Imaizumi周五表示，我一直在警告11月对美元来说可能是个危险的月份;本月关帐的基金可能对美元多仓与美股持仓获利了结;美国税改计划的细节，可能为他们提供卖出的理由。投行摩根士丹利周二曾表示，美元指数的涨势或已接近尾声，因围绕特朗普税改的多数利好消息已被消化，而市场忽视了与税改议案在国会获批相关的风险。该投行预计，美元空头将卷土重来，因为若税改议案的草案陷入华盛顿政治的泥潭，那么当前的仓位情况将为汇率猛烈回调提供空间。

　　参众两院税改版本分歧较大

　　两院税改版本细节逐渐浮现，投资者忧心两院税改歧见，对参院税改案将企业税减税延后实施也感到不安。整体来看，在要求大幅调降高收入者和企业税率、以及大幅度重塑美国对跨国企业的课税方式方面，参众两院的税改版本基本相符。但是，周四披露的美国参院版税改方案中，在如何调整企业税、州及地方税(SALT)扣抵以及房地产遗产税等方面，与众议院版税改均有所不同。

　　首先，虽然与众议院版本一样提议把企业税从35%降至20%，但参议院的计划是推迟到2019年实施。参议员表示，他们希望把企业税从35%降至20%，但是在2019年实施，不赞成众议院版本提出的即刻生效。

　　其次，房地产遗产税也出现争执。参议院版本将予以保留，但扩大豁免，因此支付该遗产税的人将比较少。众议院版本则将增加豁免，但将在六年时间内取消该税。

　　另外，参议院版本还要求维持现行的七个税级，并将最高所得纳税人的最高税率从39.6%降至38.5%。众议院版本则希望减少税级，但维持最高等级税率39.6%不变。

　　另一个需要弥合的分歧是，参众两院要求对美国跨国企业在海外所持有的2.6万亿美元国外获利进行课税。参议院希望现金和流动资产课税12%，非流动资产课税5%。众议院周四进行修案，税率分别为14%和7%。路透获得的文件还称，美国参议院税改提案导致赤字扩增最高不超过1.5万亿美元，美国参议院共和党税改提案并未取消7500美元的电动车税费补贴。

　　美国总统特朗普此时正在亚洲进行访问，共和党人重申该党在今年年底前制定最终版立法的目标。如果得到通过，这将是美国自1980年代以来最大规模的税务改革，也是特朗普就任总统以来取得的首次重大立法胜利。