日本央行引发市场聚焦! 10年期国债收益率跌至零水平
据外汇宝消息:地缘政治的紧张局势引发避险升温,再加上美国经济数据目前偏弱,法国大选的不确定性,昨日(4月18日)英国又突然宣布提前选举,市场避险之火烧得更旺盛,债市再度涌入大量资金。周三(4月19日),日本10年期国债收益率时隔5个月,首度跌至零水平。
今日早盘,日本2027年3月到期的国债收益率一度跌至-0.003%,为去年11月中旬以来首次跌破0。这也让日本10年期国债价格基本收复特朗普赢得美国大选以来的全部跌幅。
日本国债
昨日美国10年期国债收益率也下跌8个基点至2.17%,创五个月新低。巴克莱利率策略师Naoya Oshikubo称,鉴于日本和美国国债收益率之间的高度相关性,日本10年期国债收益率触及0以下并不让人意外,尤其是考虑到当前避险情绪高涨,令过去的再通胀交易势头下滑。
尽管如此,这一动态依然值得关注,这是因为它涉及到日本央行的一个关键政策目标。
按照日本央行的收益率曲线控制目标,10年期国债收益率应该维持在0附近。因而交易员认为,面对当前的债市表现,日本央行是否会减少购债规模将是关注焦点。
三菱日联摩根士丹利证券高级债券策略师Katsutoshi Inadome表示,在债市环境不错的情况下,关注焦点将在日本央行身上,因为这时日本央行是否会减小购债规模,将会展现出其对收益率跌至负值区间的容忍度。
同时值得注意的是,在其最新公开市场操作中,日本央行购入了2800亿日元1-3年期国债、3500亿日元3-5年期国债以及4500亿日元5-10年期国债。美国金融博客Zero Hedge称,如果这些数额有实质性的下滑,都可能导致交易员认为日本央行可能被迫被动缩减QE,从而导致市场再次动荡。
从汇市的走势看,尽管日债收益率的下跌看似不利于日元,但由于美债收益率的跌幅依然要远远大于日债收益率,因此美元兑日元的下行风险依然巨大。
野村高级外汇策略师Yujiro Goto指出,“美元兑日元今日盘中以震荡为主,美国经济数据疲软,加之在法国大选之前市场情绪谨慎,美元兑日元预计将保持在108-109的范围内运行。”