重庆银行首发上会A股上市银行阵营将再添新兵
根据招股说明书，重庆银行本次拟发行不超过7.81亿股，占本次发行完成后总股数的19.98%，所募集的资金扣除发行费用后，将全部用于充实该行核心一级资本，提高资本充足率。
官网资料显示，重庆银行成立于1996年，是西部和长江上游地区成立最早的地方性国有股份制商业银行。2013年11月6日在港交所成功挂牌上市，成为全国城商行中首家在港交所主板成功上市的内地城商行。截止2019年12月，重庆银行下设142 家分支机构，员工总数达4274人，网点覆盖了重庆市所有区县，并先后在成都、贵阳、西安设立了分支行。
重庆银行筹谋A股上市已久。2007年，重庆银行曾递交A股上市申请。但等待六年无果后，该行转战H股上市。然而上市多年以来，该行港股股价长期处于破发状态。截至8月27日，该行港股报收每股4.34港元，较每股6港元的发行价已跌去四分之一。
相比于同业平均水平，重庆银行的资本充足率低于行业平均水平，2020年一季度末，该行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为8.70%、9.98%、13.10%。来自银保监会数据显示，同期商业银行的核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为10.88%、11.94%、14.53%。
若按照2019年各行年报数据统计，重庆银行上市后将位列A股上市城商行资产规模与净利润均排名第十。财报显示，2019年末，重庆银行总资产5012.32亿元，全年实现归母净利润43.21亿元，同比增长13.05%。今年一季度，该行总资产规模增至5112.60亿元，报告期内实现归母净利润为13.77亿元，同比增长13.7%。
此外，资产质量成为此次发审委关注的重点。根据招股书，2017年至2019年，重庆银行不良贷款率分别为1.35%、1.36%、1.27%;拨备覆盖率分别为210.16%、225.87%、279.83%。2020年第一季度末，该行不良贷款率1.27%，与上年末持平;拨备覆盖率292.31%，较上年末上升12.48个百分点。
虽然不良率水平保持稳定，不过亦有“细节”值得推敲。发审委指出，重庆银行2019年正常类和关注类贷款迁徙率较2018年下降幅度较大，次级类贷款迁徙率大幅度上升，且未将逾期90天以内的部分贷款划分为不良贷款，要求该行进一步解释其不良贷款划分的合理性，不良率下降的原因，以及多次不良贷款转让交易的具体情况。
大股东破产重整引证监会关注
自重庆银行重启A股上市计划以来，其大股东问题就备受关注。此次发审委也针对该行两家持股股东——力帆实业(集团)股份有限公司(以下简称“力帆集团”)、重庆隆鑫控股有限公司(以下简称“隆鑫控股”)在重庆银行的贷款风险问题提出质疑。
根据招股说明书，正在破产重整的力帆集团为重庆银行第三大股东，持股比例为9.43%。8月23日，力帆集团发布公告显示，该公司被法院裁定受理重整，如果重整失败，将被实施破产清算，公司股票也面临被终止上市的风险。法院裁定书显示，力帆集团已明显缺乏清偿能力，当前货币资金4300万元，到期债务11.96亿元，其他财产流动性差、无法变现。
而力帆集团2019年年报显示，截至报告期末，该公司在重庆银行的贷款余额为16.71亿元，其中，短期借款7.78亿元，长期借款8.93亿元;但同期，该公司在重庆银行的存款余额仅有882.92万元。去年11月，重庆银行副行长隋军曾透露，重庆银行业已于2018年成立力帆集团的债委会，该债委会的主席行正是重庆银行。但重庆银行在2019年3月更新的招股书和2019年年报中均未披露力帆集团与该行关联交易的处理措施或贷款的减值计提情况。
该行另一持股股东隆鑫控股也面临经营风险。去年10月，股东隆鑫控股有限公司所持有的重庆农商行5.7亿股(持股比例5.02%)被曝遭遇轮候冻结。而该公司也持有重庆银行股权。根据重庆银行招股说明书显示，截至2018年末，隆鑫控股在重庆银行持股比例为1.65%，该企业在重庆银行的贷款余额为5.54亿元，贷款期限至2019年7月28日。但重庆银行并未在2019年年报中披露该笔贷款的相关信息。
证监会发审委针对重庆银行申请材料对上述两家持股股东的债务问题、不良贷款认定等方面进行提问。发审委指出，报告期内，重庆银行未将力帆集团、隆鑫控股等两家出险大型企业集团贷款认定为不良类贷款，要求该行对此举的合规性做出进一步解释，要求其进一步披露上述两家企业债权人贷款是否存在大额减值风险，对未来一期报表的具体影响，并说明该行对上述两家企业债权人的风险揭示、资产减值计提是否充分。
此外，发审委指出，重庆银行历史国有股权变动存在瑕疵，目前主要股东股权存在受限或变动风险，要求该行进一步说明其股权结构是否清晰、稳定，是否存在潜在风险。
一位分析人士指出，影响上市银行股价的主要因素是盈利能力。对于已上市的重庆银行来说，该行港股股价水平已经一定程度上反映出投资者对该行盈利能力的预期。重要持股股东问题如果对该行的利润将产生较大的负面风险，那么即使重庆银行顺利登陆A股，未来的股价也可能会受到影响。
尚有17家银行排队过审
重庆银行此次也成为今年以来第二家闯关发审会的商业银行。来自证监会8月21日披露的信息显示，除重庆银行之外，目前还在A股门外排队的银行还有17家，且均为中小银行。
在业务拓展、资本金补充需求下，年内亦有多家银行奔赴港股市场融资，除7月成功登陆港交所的渤海银行外，东莞农商行、新疆汇和银行、威海市商业银行等也已行动。
在疫情冲击下，中小银行补充核心资本的需求更加迫切，内源性资本补充渠道也变得更加艰难。中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏表示，上市是银行补充资本金的重要方式，利润留存、股东注资、发债等也是银行补充资本的渠道，但今年受疫情影响，银行盈利压力加大，通过利润留存补充资本的空间较小，更加需要外源资本的补充，因而中小银行有较大动力积极寻求上市。另外，上市补充的是核心资本，这也是银行迫切需要的。
中银(香港)金融研究院经济学家丁孟也表示，在目前的经济形势和中小银行的资本充足率考量之下，预计会有更多中小银行选择上市融资，但相比现在也不会出现明显加速。
但事实上，无论在H股上市还是A股，银行股价低迷似乎已经成为资本市场常态。港股上市银行破发、成交低迷现状频频出现;A股也有多家上市银行跌破市净率。根据摩根大通8月20日发布的一份研究报告显示，今年以来，内地银行股的港股股价已累计下跌约15%，估值处于低位水平。
股价低迷是否会影响银行上市带来的资本补充能力?丁孟表示，股价反映投资者对企业未来盈利的预期，股价低迷必然会影响银行股东增持的意愿，使银行定向增发或发行优先股等受到一定限制。但上市作为低成本的融资选择，对中小银行来说仍有很高的吸引力。
除上市融资外，监管部门也在不断探索支持中小银行“补血”的新途径，其中一项举措是新增地方政府专项债限额支持中小银行补充资本金。据银保监会城市银行部副主任刘荣7月16日透露，该政府专项债限额为2000亿元，用于支持18个地区的中小银行，由省级政府负责制定具体方案。据北京商报记者此前统计，今年1月1日至8月23日，银行通过二级资本债券和永续债“补血”的规模已超过6200亿元，另有数千亿元资本补充债券正在等待发行。