原油详细分析报告
石油市场现状，2022年中国原油产量预计保持继续增长，可能创下历史新高。同时在全球经济增速放缓大背景下，下面是小编整理的原油详细分析报告，希望能够帮助到大家。
原油详细分析报告
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原油产量：中国原油年产量2015年达到2.15亿吨峰值，此后连降三年。2018年企稳回升，2021年增至1.95亿吨。2022年3月原油产量1771万吨(约430万桶/日)，同比增加4%;一季度同比+4.4%。在能源保供政策推动下，2022年产量或有望重回2亿吨。
原油进口：本世纪中国原油进口依赖度持续上行，在2020年6月达到92%高位。2021年进口量同比下降5.2%，是20年来首次下滑。2022年3月中国原油进口4271万吨(约1006万桶/日)，同比下降14%;一季度同比-8%。近期炼厂开工下降或使进口需求继续回
原油加工量：2022年3月中国原油加工量5859万吨(约1380万桶/日)，同比下降2%;一季度同比-1.5%。疫情复发导致成品油需求下滑，原油成本高位导致加工利润承压;国营和民营炼厂开工全面下行。五月或将维持相对低。
成品油出口：自从2015年下发《国家发展改革委关于进口原油使用管理有关问题的通知》，允许地方炼厂使用进口原油后，中国成品油产量和出口持续上行。2022年国外成品油价格涨幅远高于国内，为确保国内油品供应安全和控制通胀压力;1月下发首批成品油出口配额1300万吨，同比大幅下降56%。一季度汽油/柴油出口同比分别下降-40%/-80%。
中国是21世纪全球油品需求增量的主要贡献国之一。自2000年以来原油进口持续增长，并于2018年取代美国成为全球最大原油进口国。2020年6月原油进口达到5320万吨(约1294万桶/日)的历史高位，进口依赖度高达92%;主要源于国际原油价格大幅下跌至40美元/桶以下，触发国内成品油地板价保护机制，推升国内炼厂加工利润数年高位，提振原油进口需求高位。
2020年下半年国际油价持续回升，炼厂利润高位回落，原油进口逐渐下滑。2021年原油月均进口4277万吨(约1040万桶/日)，同比下降5%;是2001年来的首次同比回落，进口依赖度降至72%。2022年3月中国原油进口4271万吨(约1006万桶/日)，同比下降14%;一季度同比-8%。原油进口下降主要由于：1)国内原油产量回升;2)炼厂原油加工量下降。
进口来源国家 中东国家是中国原油进口的主要来源地区。一季度其中沙特/伊拉克/阿联酋/阿曼/科威特五个中东国家占总进口53%;五国进口量同比增加5%。俄罗斯是第二大进口来源国，占中国原油总进口约15%。三月俄罗斯原油进口环比增加98万吨，同比下降105万吨。在中国原油进口总量回落背景下，海关数据显示的俄罗斯进口原油数量存在继续下行可能。此外安哥拉和巴西也是重要进口来源国，分别占比约7%和5%;一季度两国进口量同比下降约10%和30%。
主营炼厂 2021年底中国炼油能力约达9.1亿吨，已经超过美国成为全球炼油能力最高国家。其中中石化/中石油/中海油炼厂占比约31%/24%/6%，民营炼厂占比约30%。2022年一季度主营炼厂加工占进口原油约四分之三，主要为中东原油等主流进口油种。
民营炼厂 中国民营炼厂大体可以分为两类：传统地方炼厂如山东独立炼厂等;新型民营炼化企业如浙江石化、恒力石化等。不同类型炼厂原油加工偏好存在差异。1)传统民营炼厂进口原油来源较为广泛，多种类原油均曾出现在进口清单中，主要取决于加工经济性。一季度俄罗斯ESPO/阿曼Oman/马来西亚Mal blend/挪威JS等是山东独立炼厂主要加工原料。2)新型民营炼化企业与主营炼厂加工偏好更类似。一季度中东原油如沙特Arabian/伊拉克Basrah/阿联酋Upper Zakum/阿联酋Murban等是浙江石化/恒力石化主要加工油种。
成品油批发价 一季度地缘冲突导致国际原油和成品油价格大幅上行，国内成品油价格则表现相对偏弱。3月15日至4月30日，上海原油期货价格上涨3%，新加坡汽油/柴油离岸价上涨12%/29%;同期山东炼厂92#汽油和0#车柴炼厂批发价下跌约-9%/-1%。四月下旬汽柴批发价小幅回升，但仍大幅弱于国际市场。
国内成品油市场表现则相对独立于国际。三月以来中国多地疫情复发加强封控，道路交通流量大幅下行，交通油品需求短期回落。四月中旬全国道路指数环比下降约10%，汽油批发价下跌约16%;四月底在五一补库需求及复产复工推动下，汽油短期止跌回升。
国际成品油价格涨幅远超国内，部分导致海外通胀压力高于中国。三月美国CPI同比上涨8.5%，为1982年来最高水平;五月美联储宣布加息50个基点，并于六月启动缩减资产负债表,以控制通胀压力。三月中国CPI同比上涨1.5%;央行行长表示中国货币政策的首要任务是维护物价稳定，确保粮食生产和能源安全。
中国疫情复发使成品油需求下降炼厂库存积累，成品油批发价涨幅弱于原油使炼厂利润下滑，导致国内炼厂开工和原油加工量大幅下降。
库存 三月中国民营炼厂汽柴油库存环比增加16%，同比增加73%;其中汽油/柴油库存环比增加34%/6%，同比增加99%/57%。山东民营炼厂汽柴油库存环比增加16%，同比增加64%;汽油/柴油库存环比增加31%/7%，同比增加91%/49%。汽油累库幅度大于柴油，导致汽油价格跌幅大幅柴油。同时原油提货量减少使港口原油库存积累;三月山东港口原油库存环比增加10%，四月仍面临库存压力。
成品出口利润上行 一季度海外油品需求复苏以及俄罗斯成品油出口减少，通过贸易套利推动美国、欧洲、新加坡三地成品油价格联动上涨。国内涨幅相对较弱，使汽柴油出口套利窗口走扩。
成品出口配额政策 中国成品油出口受到配额政策指导。商务部每年分批次下发针对具体企业和具体油品的出口配额。2020年成品油出口配额达到5900万吨高位。2022年由于国际油价高位，导致供应短缺风险上行。为提高国内油品供应安全，控制国内通胀压力，对成品油出口配额大幅下降。2022年1月首批成品油出口配额1300万吨，同比下降约56%;全年配额或减少至2000万吨左右。
WTI原油分析报告
1、行情回顾昨日开盘价66.5500，收盘价66.3940最高价67.5720最低价65.0710日线图为一个螺旋桨，涨跌很小。一小时图，整体处于震荡中，有好几个反转十字星;
2、基本面分析由于疫情加重的影响，原油前两个交易日都处于下跌趋势，且下跌幅度巨大。根据最新报告，欧洲确诊人数已超过五千万，人数巨大，会进一步引起原油需求下跌，原油价格可能会进一步下跌。在7.21日凌晨4.30公布了API，公布值80.6远远大于预期值-416.7和前值-416.7，这说明美国原油消耗量大大减小。这利空于原油。
3、技术面分析日线级别，WTI原油仍处于下跌趋势，已经跌破五日均线支撑，下跌低点不断跌破。小时图上，整体K线图在布林带之间。压力位为67，支撑位为65.8
4、今日关注关注今晚22：30公布的EIA值，根据API值，可能会远大于预期值，若实际上是远大于，则利空原油;若小于预期值，则利多原油。
5、操作建议压力67.3支撑64.61)突破64.6后追空，止盈64.2，止损672)67.3承压后做空，止盈67，止损67.6个人建议仅供参考盈亏自负概不负责
原油行业发展趋势分析
预计2023年美国原油产量将增加61万桶/日，至1241万桶/日，这将超过2019年创下的每天1230万桶的记录。从2021年最后三个月开始，美国石油产量预计将连续九个季度增长。2023年美国石油需求料将增加33万桶/日，至2092万桶;美国汽油需求料将增加9万桶，至每日915万桶。